Als eine der teuersten Cloud-Software-Aktien und eine der am schnellsten wachsenden Aktien des Sektors war die hochfliegende Snowflake-Aktie anfällig für selbst eine leichte Enttäuschung. Im vorbörslichen Handel am Donnerstag fielen die Snowflake-Aktien um 22 % auf 205.99 $. Snowflake (Ticker: SNOW) ging im September 2020 zu einem Preis von 120 US-Dollar pro Aktie an die Börse, verdoppelte sich jedoch beim ersten Handel.
Für das Quartal meldete Snowflake einen Umsatz von 383.8 Millionen US-Dollar, ein Plus von 101 % und übertraf die Konsensprognose der Wall Street von 372.6 Millionen US-Dollar. Der Produktumsatz betrug im Quartal 359.6 Millionen US-Dollar, ein Plus von 102 % und lag über der Prognosespanne des Unternehmens von 345 bis 350 Millionen US-Dollar. (Snowflake gibt keine Gesamtumsatzprognose ab.) Die Non-GAAP-Produktbruttomarge betrug im Quartal 75 %. Der bereinigte freie Cashflow betrug 102.1 Millionen US-Dollar oder 27 % des Umsatzes.
Frank Slootman, CEO von Snowflake, sagte in einem Interview mit: Barron dass das Quartal „außergewöhnlich“ war, räumte jedoch ein, dass der Umsatz die Prognose etwas weniger übertraf als in anderen Quartalen der letzten Zeit.
Slootman nannte einen Grund, der mit dem ungewöhnlichen verbrauchsbasierten Umsatzmodell des Unternehmens zusammenhängt: Kunden zahlen für die Rechenzeit, die sie nutzen, nicht mehr und nicht weniger. Und Slootman weist darauf hin, dass eine Optimierung der Software im Januar es den Kunden ermöglichte, die gleichen Arbeitslasten mit weniger Ressourcen zu bewältigen – er sagte, die Anpassung habe das Unternehmen im Januar in nur drei Wochen etwa 2 Millionen US-Dollar gekostet. „Das ist keine Philanthropie“, sagt er und weist darauf hin, dass die Änderung letztendlich dem Unternehmen zugute kommen wird. „Wenn man etwas billiger macht, kaufen die Leute mehr davon“, berechnet in diesem Fall die Zeit. Slootman stellt fest, dass das Unternehmen, das einst Rechenzeit stundenweise verkaufte, diese nun sekundenweise verkauft.
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Er weist jedoch auch darauf hin, dass Snowflake im Quartal eine „unglaubliche Verkaufsleistung“ erzielt habe, und sekundäre Kennzahlen sprechen für seine Argumente. Das Unternehmen gab an, dass seine Nettoumsatzbindungsrate, ein Maß für Folgegeschäfte, 178 % betrug, was einem Anstieg gegenüber 173 % im Oktoberquartal entspricht. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen beliefen sich auf 2.6 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 99 % gegenüber dem Vorjahr und eine Beschleunigung gegenüber dem Wachstum von 94 % im Vorquartal. Das Unternehmen hat jetzt 5,944 Kunden, darunter 184 mit einem laufenden Umsatz von mehr als 1 Million US-Dollar – ein Anstieg gegenüber 116 nur ein Quartal zuvor.
Für das Gesamtjahr betrug der Produktumsatz 1.14 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 106 %, während der bereinigte freie Cashflow 149.8 Millionen US-Dollar betrug, ein Plus von 12 %.
Für das April-Quartal rechnet das Unternehmen mit einem Produktumsatz von 383 bis 388 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg zwischen 79 % und 81 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht und etwa gleichbleibend gegenüber dem Vorquartal ist, aber etwas über dem Wall-Street-Konsens von 382 Millionen US-Dollar liegt. Das Unternehmen erwartet für das Quartal eine Betriebsmarge auf Non-GAAP-Basis von minus 2 %, verglichen mit positiven 5 % im letzten Quartal auf derselben Basis.
Für das Gesamtjahr prognostiziert Snowflake einen Produktumsatz von 1.88 bis 1.90 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 65 bis 67 % und bleibt damit hinter der Konsensschätzung der Analysten von 2 Milliarden US-Dollar zurück, mit einer operativen Marge von 1 % und einer bereinigten Free-Cashflow-Marge von 15 %.
Slootman weist darauf hin, dass das Unternehmen bei der Prognose einen konservativen Ansatz verfolgt – er weist darauf hin, dass die ursprüngliche Prognose für das Geschäftsjahr Januar 2022 ein Wachstum von 80 % vorsah und der tatsächliche Anstieg um 26 Prozentpunkte höher lag. Er weist darauf hin, dass das Unternehmen eine Reihe neuer Kunden gewonnen hat, die gerade erst hinzukommen, und bisher noch überhaupt keinen Umsatz generiert haben, und er sagt, dass das Unternehmen bisher keine aggressiven Umsatzprognosen für Kunden erhalten wird habe keinen Verlauf auf der Plattform.
Snowflake gab außerdem die Übernahme von Streamlit bekannt, einem in San Francisco ansässigen Unternehmen, das Software bereitstellt, die die Erstellung von Datenvisualisierungsanwendungen auf der Snowflake-Plattform erleichtert. Slootman sagt, dass das Unternehmen 800 Millionen US-Dollar zahle, davon 80 % in Aktien und den Rest in bar, obwohl dies in der Pressemitteilung zur Ankündigung des Deals nicht offengelegt wurde. Er sagt, dass der Deal keine nennenswerten Umsatzsteigerungen bringen wird, dafür aber in diesem Jahr etwa 25 Millionen US-Dollar an Betriebskosten, Kosten, die sich bereits in den Prognosen widerspiegeln.
Trotz des Kursrückgangs werden die Aktien etwa zum 34-fachen des prognostizierten Umsatzes für das laufende Jahr gehandelt, eine Bewertung, die nur wenige andere Unternehmen erreichen können.
Schreiben Sie an Eric J. Savitz unter [E-Mail geschützt]