Schnelle Gewinne lösen eine Aktienrallye aus, die so groß ist, dass sie die Leute nervös macht

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Der Anstieg von Snap am Freitag kommt nach einem Einbruch von 24 % in der Sitzung am Donnerstag, der durch Befürchtungen angeheizt wurde, dass Metas offener Ausblick auf die Risiken von Apple Inc.
AAPL,
-0.17%,
und TikTok signalisierte Ärger für die breitere Social-Media-Branche. Meta selbst verlor am Donnerstag mehr als 230 Milliarden US-Dollar an Marktwert, als es selbst einen Kursrutsch von 26 % verzeichnete.

„Ist ein Rückgang des FB-Beitrags um mehr als 25 % in diesem Leitfaden und in der Konferenz wirklich ein gesundes Zeichen für diesen Aktienmarkt und Technologiesektor?“ fragte Jordan Klein, ein Desk-based Analyst von Mizuho, ​​der mit dem Vertriebsteam des Unternehmens und nicht mit seiner Forschungsabteilung verbunden ist. "Ich denke nicht. Ich war während der Dotcom-Rallye und der Pleite dabei, und die Bewegungen von FB, SNAP, AMZN, PYPL in dieser Woche erinnern mich an diesen Markt vor über 20 Jahren. vor."

Die enormen Aktienschwankungen deuten für ihn darauf hin, dass Kleinanleger in Panik geraten, während der Markt „große ungesunde Auswirkungen von ETF, Quant, CTA, passiven Spielern und Fonds erfährt, die nicht denken“, sondern „einfach wie eine Maschine ausführen“, so seine Aussage seine Notiz an Kunden.

Mark Shmulik von Bernstein bemerkte, dass große Aktienbewegungen von Snap und Pinterest Inc.
Stifte,
+ 11.18%,
die am Donnerstagnachmittag ebenfalls Ergebnisse meldeten, machten hauptsächlich nur die starken Rückgänge der letzten Tage und Wochen rückgängig. (Die Aktien von Snap sind auf Dreimonatsbasis immer noch um fast 30 % gefallen, während der S&P 4 um 500 % nachgab
SPX,
+ 0.52%
über diese Spanne.)

Er betitelte seine Notiz an die Kunden: „Nichts davon ergibt einen Sinn. Aber mit dieser Achterbahn lässt sich Geld verdienen.“

Während Shmulik die volatilen Schwankungen des Marktes zu akzeptieren schien, war er auch mit den Ergebnissen von Snap zufrieden. Die Anleger hätten vielleicht gedacht, dass Snapchat zu Beginn dieser Berichtssaison die Social-Media-Plattform sein würde, die am stärksten von TikToks starkem Aufstieg betroffen ist, aber im Gegensatz zu Meta stellte das Unternehmen TikTok nicht als große Bedrohung dar, abgesehen davon, dass es eingeräumt wurde, dass es eine von mehreren ist Konkurrenten.

Auch wenn das Unternehmen mit einigen pandemiebedingten Herausforderungen konfrontiert ist, erzielte Snap im Jahresvergleich ein Wachstum von 20 % bei den Nutzern und verzeichnete in allen drei Märkten ein wachsendes Engagement, stellte Shmulik fest.

Der Analyst hat ein Outperformance-Rating für die Aktie und erhöhte sein Kursziel von 65 $ auf 60 $, während er Snap als „die sauberste Geschichte“ unter den Internetnamen bezeichnete.

Snap malte in seinem letzten Bericht ein rosigeres Bild als Meta, aber nicht alle waren von der drastisch anderen Geschichte überzeugt, die das Management von Snap vermittelte. Der Analyst von RBC Capital Markets, Brad Erickson, stufte die Aktie von „Outperform“ auf „Sector Performance“ herab und schrieb, dass er trotz der „dramatischen“ Aktienbewegung immer noch Fragen dazu habe, wie Snap mit den Herausforderungen des Ad-Targeting umgeht, die durch Apples Datenschutzänderungen entstehen.

„Der Kommentar des Managements macht es unklar, ob SNAP unserer Ansicht nach tatsächlich Targeting-Verbesserungen vorgenommen hat“, schrieb er.

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Erickson fragte sich auch, ob sich Snaps Content-Ansatz angesichts des Aufstiegs von TikTok als erfolgreich erweisen würde. Snapchat betonte die Dynamik mit seinem Spotlight-Bereich, der von Benutzern eingereichte Kurzform-Videoinhalte zeigt, ähnlich wie sie auf TikTok zu finden sind, aber Erickson fragt sich, ob das in der aktuellen Wettbewerbslandschaft ausreichen wird.

„Da N. America DAUs [daily active users] die Erwartungen im vierten Quartal verfehlten und im Jahresvergleich nur leicht wachsen, glauben wir nicht, dass Spotlight das Potenzial hat, US-Nutzer zu überzeugen – insbesondere angesichts der offensichtlich steigenden Dynamik von TikTok“, schrieb er .

Der Aktie von Snap „fehlt auch die Bewertungsunterstützung“, fuhr er fort. Basierend auf der Aftermarket-Angabe von 39 US-Dollar wurde die Aktie laut Erickson zum 8.4-fachen des Unternehmenswerts gegenüber dem geschätzten Umsatz für 2023 gehandelt, was er als „nicht billig“ ansah, da „Straßenschätzungen aufgrund des oben genannten Gegenwinds ehrgeizig erscheinen“. (Die Aktien wechselten kürzlich den Besitzer in der Nähe von 37 $.)

Brian Fitzgerald von Wells Fargo war optimistischer in Bezug auf Snaps Wettbewerbshaltung.

„Inmitten des starken Wettbewerbs erkannte das Management eine Reduzierung der Zeit, die mit dem Posten/Ansehen von Friend Stories verbracht wurde, was durch den erhöhten Konsum von Pro-/Community-Inhalten in Discover/Spotlight ausgeglichen wurde“, schrieb er. Aber mit Snaps „breitem Nutzenspektrum“ durch Funktionen wie Augmented-Reality-Linsen, Messaging und Handel sieht er das Unternehmen „gut positioniert, um um die Aufmerksamkeit der Benutzer zu konkurrieren“.

Cahall hat eine Kaufempfehlung für die Aktie, senkte aber sein Kursziel von 60 US-Dollar auf 75 US-Dollar.