Silber übertrifft Gold in diesem Monat, und das ist erst der Anfang

Selbst nach einem Rückgang in den letzten Tagen sei die sechsmonatige Leasingrate für Silber in den letzten zwei Jahren deutlich gestiegen, sagte Weiner, wobei Daten von Monetary Metals zeigten, dass Leasingratenangebote in letzter Zeit bei etwa 3.6 % lagen. „Je knapper etwas ist, desto teurer ist es, es zu leasen“, sagte er.

Das gesamte weltweite Silberangebot wird in diesem Jahr ebenfalls auf 1.03 Milliarden Unzen prognostiziert, was unter den Erwartungen der gesamten globalen Nachfrage von 1.10 Milliarden Unzen liegt The Silver Institute unter Berufung auf Daten von Metals Focus.

Trotz dieser Versorgungsknappheit hat der Silberpreis in diesem Jahr bisher viel mehr verloren als der Goldpreis. Ab Mittwoch die aktivsten Silber-Futures
SI00,
-1.58%

GR.22,
-1.58%
sind in diesem Jahr um 18.1 % zurückgegangen, während Gold
GC00,
-0.23%

GCZ22,
-0.23%
laut Dow Jones Market Data um 8.6 % gesunken.

In diesem Monat hat es Silber jedoch geschafft, Gold zu übertreffen und seit Ende August um fast 7 % zuzulegen, während der Goldpreis um 3.1 % gefallen ist.

Weiner sagte, er würde die jüngsten Silberbewegungen nicht als Short Squeeze charakterisieren. Dann zwingt ein starker Preisanstieg Trader, die das Metall leerverkauft haben, es zu kaufen. Im Jahr 2021 erlebte Silber von Ende Januar bis Anfang Februar volatile Bewegungen, nach einem Beitrag eines Reddit-Benutzers, der vorschlug, einen Short Squeeze auf Silber durchzuführen. Die Preise stiegen drei Sitzungen in Folge, einschließlich eines Anstiegs von mehr als 9.3 % am 1. Februar, und verzeichneten dann am nächsten Tag einen Rückgang von über 10 %.

Dennoch sehen einige Analysten Silber als unterbewertet an. Im vergangenen August näherte sich das Silber-zu-Gold-Verhältnis 100 zu eins, sagte Taylor McKenna, Analyst bei Kopernik Global Investors – was bedeutet, dass man 100 Unzen Silber benötigt hätte, um eine Unze Gold zu kaufen. Dieses Verhältnis war „in den letzten 50 Jahren nur zweimal höher“, sagt McKenna.

In beiden vorangegangenen Fällen hat Silber „Gold in den folgenden zwölf Monaten drastisch übertroffen“, sagte er. Während Kopernik erwartet, dass sich Gold in Zukunft sehr gut entwickeln wird, was teilweise auf die anhaltende Abwertung der Währungen durch die Zentralbanken weltweit zurückzuführen ist, wäre es nicht überraschend, wenn Silber erneut eine Outperformance erzielen würde, bis es sein langfristiges Durchschnittsverhältnis von 50 zu eins erreicht hat. aus dem aktuellen Verhältnis von etwa 90 zu eins, sagte er.

Die aktivsten Gold-Futures notierten am Mittwoch bei 1,709.10 $ je Unze, während Silber bei 19.569 $ lag. Wenn Gold auf diesem Niveau halten würde, müsste der Silberpreis um die 34 $ handeln, um dieses langfristige durchschnittliche Verhältnis zu erreichen.

Allerdings war die Volatilität des Silberpreises in der Vergangenheit signifikanter als die des Goldpreises, sagte McKenna. „Wir betrachten Volatilität nicht als Risiko, sondern als Chance“, sagte er und fügte hinzu, dass Kopernik sein Engagement in Silber erhöhte, als Silber schlechter als Gold abschneidet.

Seine Firma sieht die „besten Chancen in Bergbauunternehmen, die vom Markt noch gemieden werden“. Viele Bergbauunternehmen, insbesondere diejenigen, die noch nicht produzieren, seien „bei den aktuellen Silberpreisen unterbewertet“, sagte er.

Ohne erhebliche Investitionen in neue Minen ist es wahrscheinlich, dass die Nachfrage das Angebot übersteigt, sagte McKenna. Das wäre ein gutes Zeichen für die Preise, und Kopernik besitzt gerne Unternehmen wie Pan American Silver
PAAS,
-2.31%
und Wheaton Precious Metals
WPM,
-3.00%,
„beide haben große Bodenschätze und eine erhebliche Option auf höhere Preise.“