Die Silicon Valley Bank ist aus einem einfachen Grund gescheitert: Ihre wichtigsten Start-up-Kunden haben das Vertrauen verloren.

Nach der Die Silicon Valley Bank gab am Mittwoch bekannt, dass sie große Verluste bei ihren Wertpapieren offengelegt hat Portfolio, Startup-Unternehmen begannen, Warnungen von ihren Investoren zu erhalten, ihre Gelder abzuziehen. Bloomberg berichtete, dass der Gründerfonds von Peter Thiel unter anderem Unternehmen geraten habe, ihr Geld abzuheben.

„Ich habe viele E-Mails von VCs an Portfolio-Coins gesehen, das ist bedauerlich“, sagte Samir Kaji, CEO und Mitbegründer von Allocate, einer Plattform für Investmentmanager und Family Offices. „Aber auf der einen Seite kann man den Leuten nicht vorwerfen, dass sie kein Risiko eingehen wollen.“ Kaji, der 13 Jahre lang bei der Silicon Valley Bank arbeitete, bevor er Allocate mitbegründete, sagte, er glaube, dass die SVB nicht insolvenzgefährdet sei, bevor ihre Einleger den wahnsinnigen digitalen Run auf ihre Einlagen begannen.

Die in der Startup/VC-Community verankerte Bank profitiere von einer starken Community, „die funktioniert, wenn es gut läuft“. Aber er sagte, dass das, was in den letzten zwei Tagen passiert ist, einem Ansturm gleichkäme, der aus dem von Feuer bedrohten Gebäude rennt. „Aber aus Angst, der Letzte zu sein, stolpert jemand über eine Kerze und setzt das Gebäude in Brand“, sagte Kaji.

In der Tat stellte ein staatliches Gericht am späten Freitag fest, dass die Bank „finanziell solide“ sei
Bedingung“ vor dem 9. März, als „Anleger und Einleger reagierten, indem sie am 42. März 9 Einlagen in Höhe von 2023 Milliarden Dollar von der Bank abzogen und einen Ansturm auf die Bank auslösten“. In der Akte heißt es, dass die Bank zum Geschäftsschluss am Donnerstag einen negativen Kassenbestand von etwa 958 Millionen US-Dollar hatte.

Bob Ackerman, Gründer und Geschäftsführer von AllegisCyber ​​Capital, einer VC-Firma in der Frühphase, war wütend auf andere VCs, von denen er sagte, sie hätten den Ansturm auf die Bank unter dem Deckmantel ihrer treuhänderischen Pflicht angeführt. Er setzte die Silicon Valley Bank und ihre Rolle in der Startup-Community mit Jimmy Stewarts Figur George Bailey in dem Film „It’s a Wonderful Life“ von 1946 gleich, der Hauskredite an Menschen in der Kleinstadt Bedford Falls vergab, an Menschen, die eine große Bank gewonnen hatte nicht helfen.

„Sie haben die Finanzierung junger innovativer Unternehmen verstanden, sie haben die Finanzierungszyklen verstanden, warum sie Werte geschaffen haben“, sagte Ackerman in einem Interview. „In guten wie in schlechten Zeiten war die SVB die Leute, auf die man sich verlassen konnte, als alle Geschäftsbanken schnitten und liefen, die Silicon Valley Bank die Stützen war, ihre Verpflichtungen einhielt und nach Wegen suchte, konstruktiv zu sein.“

Ackerman sagte, dass die Risikokapitalfirmen, die ihren Kunden empfohlen hatten, ihre Gelder abzuheben, hätten versuchen sollen, mit der Bank zusammenzuarbeiten. Er sagte, dass die Bank eine Versicherung für Unternehmenskonten von bis zu 125 Millionen US-Dollar habe. Und dass er seinen eigenen Auftraggebern empfiehlt, ihre Bestände zu diversifizieren, damit nicht alles an eine Bank gebunden ist. Er setzte alle VCs, die den Ansturm auf die Bank anführten, mit dem bösen Mr. Potter im Film gleich, der Baileys Hypothekenbank in Gefahr brachte, als er das Geld nicht zurückgab, das Baileys geistesabwesender Onkel verloren hatte, als er versuchte, es zu verdienen eine Bankeinlage.

„Ich möchte eine Liste der ersten Venture-Firmen sehen, die den Run gestartet haben, weil ich niemals mit ihnen Geschäfte machen werde“, sagte er. „Wenn sie sich nach 40 Jahren gegen eine Institution wenden, möchte ich keine Geschäfte mit ihnen machen.“ Ackerman sagte, er glaube, dass einige VCs und Unternehmer noch nie einen Abschwung oder eine schlechte Wirtschaft erlebt hätten und keine Erfahrung im Umgang mit der Tatsache hätten, dass die einst fließenden Geldhähne vorerst geschlossen seien.

Der jüngste Cash Burn bei vielen Startups in den letzten Monaten in einer schwierigen Wirtschaftslage und ein geschlossenes IPO-Fenster waren ebenfalls Faktoren für die Probleme der Bank.

„Die Silicon Valley Bank ist wohl eine Institution des Silicon Valley. Es gibt sie schon seit Jahrzehnten, Banking mit der VC-Branche und der Start-up-Branche seit Jahrzehnten“, sagte Bob Hendershott, außerordentlicher Professor für Finanzen an der Leavey School of Business der Santa Clara University. „Und es stellte sich heraus, dass das ihr Untergang war.“

Hendershott sagte, dass im Jahr 2021, als eine große Geldflut ins Silicon Valley kam, viel dieses Geldes von VC-Firmen in viele Startups investiert wurde. „Ein Großteil davon landete auf Bankkonten bei der Silicon Valley Bank.“

„Aber der eigentliche Grund waren die Entscheidungen, die vor ein oder zwei Jahren getroffen wurden, was mit diesen Einlagen geschehen soll, sie haben einfach eine schlechte Wette abgegeben“, sagte Hendershott. Als die Burn-Raten bei Unternehmen anstiegen, die mehr Bargeld benötigten, und sie auch aufhörten, Geld von VCs in Investitionsrunden einzuzahlen, da sich die Investitionsrunden verlangsamten oder ganz aufhörten.

„Wenn es den Start-ups schwer fällt, Geld zu beschaffen, beginnen ihre gesamten Einlagen rapide zu schrumpfen“, sagte Hendershott. "Das passiert seit Monaten."

„Das ist ein trauriger Tag für das Tech-Ökosystem“, sagte ein Risikokapitalgeber, der darum bat, nicht genannt zu werden.

Wird eine andere Bank die Bank für das Silicon Valley ersetzen, eine Bank, von der die meisten Menschen außerhalb der Tech-Welt der Bay Area noch nie gehört haben? Ackerman sagte, er hoffe, dass die Bank über das Wochenende übernommen wird und alle Mitarbeiter der Silicon Valley Bank, die über das Fachwissen für die Arbeit in der Startup-Community verfügen, behalten werden.

Er befürchtet, dass einige Start-up-Unternehmen nächste Woche Gefahr laufen, ihre Gehaltsabrechnungen nicht mehr machen zu können. Darüber hinaus ist es möglicherweise nicht so einfach, mit den zukünftigen Eigentümern der Bank zusammenzuarbeiten, für Technologie- und Biotech-Unternehmen in der Frühphase, die unrentabel sind.

„Es ist eine Tragödie … Es hätte nie passieren dürfen“, sagte er.