Sollten Sie den JPY inmitten des stärksten Rückgangs seit zwei Jahrzehnten kaufen oder verkaufen?

Der japanische Yen befindet sich im freien Fall, was sich darin widerspiegelt, dass der USD/JPY-Wechselkurs über 131 steigt. Dies ist der stärkste Rückgang seit zwei Jahrzehnten, aber es ist nicht das erste Mal, dass die Bank of Japan (BOJ) solch wilde Bewegungen auslöst auf dem Devisenmarkt.

Der Schlüssel zur Interpretation des japanischen Yen liegt darin, die Ereignisse in den letzten zehn Jahren, seit die Bank of Japan erstmals mit dem Kauf von Staatsanleihen begann, in einen Kontext zu setzen. Nach der Ankündigung im Jahr 2013 fiel der japanische Yen auf breiter Front dramatisch.

Suchen Sie schnelle Nachrichten, Hot-Tips und Marktanalysen?

Melden Sie sich noch heute für den Invezz-Newsletter an.

Der Umfang der quantitativen Lockerung verschreckte die Anleger, und viele betrachteten das Vorgehen der BOJ als ein Experiment, das kein gutes Ende nehmen würde. Im Jahr 2022 reagierte der USD/JPY-Wechselkurs auf die Wahl von Trump, als er in Korrelation zum US-Aktienmarkt stieg.

Doch mit der COVID-19-Pandemie ist etwas kaputt gegangen. Darüber hinaus erreichte die Divergenz zwischen USD/JPY und dem US-Aktienmarkt extreme Ausmaße, nachdem Russland in diesem Jahr in die Ukraine einmarschierte.

Ist der japanische Yen mehr eine sichere Währung oder hat er seinen Status verloren?

Der japanische Yen galt in der Vergangenheit viele Jahre lang als sichere Hafenwährung. Tatsächlich bedeutete dies, dass es auf risikoscheue und risikofreudige Marktereignisse reagierte.

Ein genauer Blick auf das obige Monatsdiagramm zeigt jedoch, dass der japanische Yen nur in Zeiten einer Konsolidierung als sichere Währung fungiert. Wenn die BOJ ihre Geldpolitik ändert oder etwas Neues ankündigt, entkoppelt sich der Yen von den Risk-on/Risk-off-Marktbewegungen.

Der Krieg zwischen Russland und der Ukraine war ein risikoscheues Ereignis. Doch anstatt aufzuwerten, tat die asiatische Währung das Gegenteil.

Die Erklärung ergibt sich aus der Entscheidung der BOJ, die Politik locker zu halten, während andere Zentralbanken begannen, die Zinssätze anzuheben. Der Schlüssel zur Interpretation der Diagramme und der zukünftigen Marktrichtung liegt daher in der Analyse der Preisbewegung seit Beginn der COVID-19-Pandemie.

Steht eine Wende bevor? Zurzeit nicht.

Händler, die eine Umkehr anstreben, möchten möglicherweise zuerst auf einen „Lebensbeweis“ warten und dann handeln. Ein solcher Beweis wäre ein Rückgang auf 127 – ein entscheidendes Niveau, da sich der Markt von hier aus erholte, nachdem er zum ersten Mal seit vielen Jahren nahe der 130-Marke gehandelt hatte.