Sollten Sie den australischen Dollar vor der geldpolitischen Entscheidung der RBA kaufen oder verkaufen?

Der kommende Monat ist voller wichtiger wirtschaftlicher Ereignisse und geldpolitischer Entscheidungen der Zentralbanken, die die Finanzmärkte bewegen werden. Eine davon ist die Entscheidung der Reserve Bank of Australia (RBA), die am Dienstag, dem 5. Juli, fällig wird.

Die RBA war eine der ersten Zentralbanken, die als Reaktion auf die steigende Inflation den Zinssatz bzw. das Leitzinsziel erhöhte. Allerdings geschieht dies in einem Tempo, das nicht mit dem Zinsanstieg in den Vereinigten Staaten mithalten kann.

Suchen Sie schnelle Nachrichten, Hot-Tips und Marktanalysen?

Melden Sie sich noch heute für den Invezz-Newsletter an.

Daher liegt das Leitzinsziel vor der Entscheidung am Dienstag bei 0.85 %, und die Marktteilnehmer erwarten entweder eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte oder um 50 Basispunkte. Die Tendenz besteht jedoch darin, dass die RBA die aggressivste Option wählen und das Leitzinsziel um 50 Basispunkte auf 1.35 % erhöhen wird.

Die australische Inflation liegt weit über dem Ziel der RBA

Nach Angaben der RBA besteht ein angemessenes Ziel der Geldpolitik darin, im Laufe der Zeit eine Inflationsrate im Bereich von 2 % bis 3 % zu erreichen. Eine solche Inflationsrate gibt der Zentralbank genügend Spielraum, um auf einen wirtschaftlichen Abschwung zu reagieren, und sorgt auch in expansiven Zeiten für ein stetiges Wirtschaftswachstum.

Aber die Inflation liegt in Australien inzwischen bei über 5 %.

Obwohl die Inflation in Australien nicht so hoch ist wie in den Vereinigten Staaten (8.5 %) oder im Euroraum (8.6 %), liegt sie deutlich über dem Ziel der RBA. Daher reagierte die Zentralbank mit einer Erhöhung des Zinssatzes und wird dies auch weiterhin tun, bis sich die Inflation abkühlt.

Der AUD bleibt gegenüber dem US-Dollar schwach

Die Zinsdifferenz ist einer der Haupttreiber der Wechselkursbewegungen. Der Wechselkurs spiegelt den Wert einer Währung im Verhältnis zu einer anderen wider, und durch einen einfachen Vergleich der Zinssätze der beiden Währungen kann man eine fundierte Vermutung über die Präferenzen der Anleger anstellen.

Daher ist es keine Überraschung, dass der AUD/USD-Wechselkurs im Jahr 2022 gesunken ist. Während die RBA den Zinssatz angehoben hat, hat die Fed den Zinssatz noch weiter angehoben. Selbst wenn die RBA den Leitzins am Dienstag um weitere 50 Basispunkte anhebt, wird der Leitzins unter dem aktuellen Niveau der Fed von 1.5 % bleiben.

Darüber hinaus erwartet der Markt im Juli eine weitere Zinserhöhung der Fed um 75 Basispunkte. Angesichts der prognostizierten Ausweitung der Zinsdifferenz dürfte der Druck auf den AUD/USD-Wechselkurs daher anhalten.

Aus technischer Sicht wird der AUD/USD-Kurs unterhalb des entscheidenden Niveaus von 0.70 gehandelt. Während der Wert darunter liegt, wird jeder Aufschwung wahrscheinlich mit mehr Verkäufen beantwortet.

Andere AUD-Paare könnten aus Sicht der Zinsdifferenz für Händler interessant erscheinen. Beispielsweise könnte das EUR/AUD-Paar einen Teil seiner jüngsten Stärke einbüßen, da sich auch die Zinsdifferenz zwischen Australien und der Eurozone vergrößert.

Insgesamt war die RBA die erste Zentralbank, die im Juli ihre geldpolitische Entscheidung bekannt gab. Bevor Händler auf die Ankündigungen der RBA reagieren, sollten sie jede Entscheidung im Lichte dessen interpretieren, was die anderen, wichtigeren Zentralbanken im Juli tun werden. Genauer gesagt ist es im Juli wichtiger, was die Fed und die Europäische Zentralbank tun werden, als was die RBA am Dienstag tut.