Weniger als eine Woche von heute an – Dienstag, 1. März, nach Handelsschluss – Fintech-Emporkömmling SoFi-Technologien (SOFI) wird seine Finanzergebnisse für das vierte Quartal 4 bekannt geben. Gestern machte Jefferies-Analyst John Hecht eine Pause, um den Anlegern vor dem Hauptereignis ein kurzes Update zu geben.
„Kreditmigration, regulatorische Unsicherheit und Wettbewerbsdynamik haben das Narrativ“ für die Fintech-Branche geprägt, warnt Hecht, auch wenn sich Anleger über die teuren Bewertungen und hohen Umsatzmultiplikatoren Sorgen machen, die in der Fintech-Branche vorherrschen. „Wachstumsaktien standen unter enormem Druck“, sagt Hecht (falls Sie es noch nicht bemerkt haben). Insbesondere das durchschnittliche Unternehmenswert-Umsatz-Verhältnis von Fintech-Aktien ist seit Mitte 50 um fast 21 % gesunken.
Auch die SoFi-Aktie war von diesem Trend nicht verschont. Seit dem 1. Juni 2021 ist die SoFi-Aktie um etwa 44 % gefallen. Ungeachtet dessen setzt Hecht große Hoffnungen in die SoFi-Aktie, wenn das Unternehmen in seinen Q4-Bericht einsteigt, nachdem das US-amerikanische Amt für Währungskontrolle und die Federal Reserve letzte Woche beide den Antrag des Unternehmens, eine Bankholdinggesellschaft zu werden, genehmigt haben.
„SoFi ist als neo-digitale Bankplattform einzigartig, da es nun über eine Bundesbankcharta verfügt“, bemerkt Hecht und nennt diese Entwicklung sowohl „einen klaren Katalysator als auch“ auch einen Beweis „des Vertrauens des OCC und der Federal Reserve in die Kreditvergabe von SoFi.“ Modell." Dennoch sinniert der Analyst laut darüber, „wie das Unternehmen wachsen und die Bank strategisch betreiben will“ – und wie viel das kosten wird?
Hecht erinnert die Anleger daran, dass SoFis Übernahme von Golden Pacific Bancorp (die SoFi dazu veranlasste, die Lizenz der Bank zu erben) „voraussichtlich im Februar abgeschlossen wird“ und dass SoFi, sobald dies geschieht, „750 Millionen US-Dollar an Kapital in [Golden Pacific] einbringen wird.“ Aufbau einer nationalen, digitalen Bank mit diversifizierten Verbraucherdienstleistungen.“
Hecht prognostiziert, dass dieser Zusammenschluss „die Flexibilität im Geschäftsmodell von SoFi verbessern wird, insbesondere im Kreditsegment“. Gleichzeitig stellt Hecht fest, dass SoFi bereits „den Schwerpunkt auf Investitionen in das Unternehmen legt, um das Wachstum aufrechtzuerhalten, was die Ausweitung der EBITDA-Marge verzögern wird“. Weitere 750 Millionen US-Dollar zur Wiederbelebung des Geschäfts von Golden Pacific werden die Gewinnmargen voraussichtlich noch stärker belasten.
Dennoch liegt all dies in der langfristigen Zukunft. In der näheren Zukunft (d. h. nächste Woche) teilt Hecht den Anlegern mit, dass sie damit rechnen sollten, dass SoFi für das vierte Quartal ein Umsatzwachstum von etwa 61 % meldet – 4 Millionen US-Dollar an „bereinigten Nettoeinnahmen“. Auch die Kreditvergabe dürfte kräftig zunehmen. Hecht prognostiziert ein Wachstum von 275 % im Jahresvergleich auf 66 Milliarden US-Dollar, angeführt vom Wachstum bei Privatkrediten, die sich im Jahresvergleich mehr als verdreifachen könnten; und Wohnungsbaudarlehen, die voraussichtlich um 3.7 % steigen werden – was jedoch durch rückläufige Studienkreditvergaben ausgeglichen wird, die voraussichtlich um 39 % zurückgehen werden. Und die „Mitgliedschaft“ bei SoFi wird am schnellsten wachsen – im Jahresvergleich um 3.5 % auf 75 Millionen Kunden.
Was die Gewinne angeht, macht Hecht leider keine großen Hoffnungen – zumindest was die GAAP-Gewinne betrifft. Im Gegenteil, er prognostiziert, dass SoFi im vierten Quartal 120.7 einen Nettoverlust von 4 Millionen US-Dollar erleiden wird, 2021 % schlechter als im Vorjahr, selbst wenn der „bereinigte“ Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen mit 41 Millionen US-Dollar positiv wird.
Dennoch bewertet Hecht SoFi aufgrund seiner Einschätzung der langfristigen Aussichten des Unternehmens mit „Kauf“ und einem Kursziel von 20 US-Dollar. Die Zahl impliziert, dass Aktien in einem Jahr etwa 60 % höher bewertet sein werden. (Um Hechts Erfolgsbilanz anzusehen, Klicke hier)
Insgesamt erhielt diese Fintech-Aktie in letzter Zeit insgesamt 10 Analystenbewertungen, darunter 7 „Käufe“ und 3 „Halten“-Bewertungen für eine Konsensbewertung „Moderater Kauf“ von der Street. SoFi-Aktien haben einen Preis von 12.58 US-Dollar und ein durchschnittliches Kursziel von 20.80 US-Dollar, was der Aktie im Ein-Jahres-Zeitraum ein Kurspotenzial von 65 % beschert. (Siehe SOFI-Aktienprognose auf TipRanks)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/investors-load-sofi-stock-earnings-212635384.html