Sollte ich mich 2023 dem Value Investing zuwenden?

Die Ära des leichten Geldes geht zu Ende und Value-Investments stehen möglicherweise vor einem Comeback. Die Federal Reserve kündigte am Mittwoch ihren Plan an, die glühende Inflation einzudämmen, indem sie die monatlichen Anleihekäufe bis März kürzt und die kurzfristigen Zinssätze im nächsten Jahr bis zu dreimal anhebt. Die Zentralbank hält die Zinssätze seit März 2020 nahe Null, um die Wirtschaft inmitten der COVID-19-Pandemie anzukurbeln, und kauft jeden Monat Anleihen in Milliardenhöhe, um sicherzustellen, dass weiterhin Geld in der Wirtschaft zirkuliert.

Ein Finanzberater kann Ihnen helfen, für die Gegenwart und Zukunft zu planen. Finden Sie noch heute einen vertrauenswürdigen Berater.

Die Ankündigung vom Mittwoch signalisiert einen bedeutenden Kurswechsel in der Geldpolitik, der am gesamten Aktienmarkt widerhallen wird. Steigende Zinsen im Jahr 2022 bedeuten nicht, dass Anleger mit einem bevorstehenden Marktzusammenbruch rechnen sollten, aber es sollte zu einer erneuten Betonung der Fundamentaldaten von Unternehmen und von Value-Investitionen führen, so Luke Templeman von der Deutschen Bank.

„Das Ende der Stimulierungsmaßnahmen wird den Geldfluss in die Aktienmärkte mit Sicherheit verlangsamen. Und wenn steigende Zinsen die Anleiherenditen in die Höhe treiben, werden Anleger an anderen Stellen auf den Anleihemärkten und anderen zinssensitiven Anlagen Optionen haben, die in den letzten Jahren ignoriert wurden“, schrieb Templeman in der Top-Themen des Unternehmens für 2022. „Da Anlagen abseits von Aktien attraktiver werden, könnten frustrierte aktive Vermögensverwalter endlich die Rückkehr des fundamentalen Investierens erleben.“

Was ist Value Investing?

Value Investing ist eine Strategie, die darauf basiert, unterbewertete Unternehmen zu finden, die zu einem niedrigeren Preis gehandelt werden, als es ihre zugrunde liegenden Fundamentaldaten vermuten lassen. Verwenden Fundamentalanalyse, Value-Investoren berücksichtigen die Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, den Cashflow und andere Faktoren von Unternehmen, um ihren inneren Wert zu beurteilen. Value-Investoren suchen nach Aktien, die vom Markt als unterbewertet gelten.

Diese Strategie wird oft bekämpft Wachstum investieren, der nach Aktien sucht, die das Potenzial haben, den breiteren Markt zu übertreffen. Während Warren Buffet als weltweit herausragender Value-Investor gilt, hat Growth Investing in den letzten zehn Jahren sein Gegenstück weit hinter sich gelassen. Tatsächlich ist der S&P 500 Value Index in den letzten 500 Jahren um fast sieben Prozentpunkte hinter dem S&P 10 Growth Index zurückgeblieben.

Die Geschichte geht weiter

Warum geht die Deutsche Bank davon aus, dass sich der Wert im Jahr 2022 erholen könnte? Die Antwort könnte in den steigenden Zinsen liegen.

Die lockere Finanzpolitik wird sich verschärfen

Value-Aktien wurden im letzten Jahrzehnt nicht nur von Wachstumsaktien, sondern vom gesamten Markt überholt. Während der S&P 500 Value-Index über 10 Jahre eine jährliche Rendite von 10.56 % aufweist, hat der S&P 500 insgesamt im gleichen Zeitraum eine jährliche Rendite von 14.35 % erzielt.

Als Hauptgrund für diese Ungleichheit nennt Templeman das Niedrigzinsumfeld.

„Der Grund für die Underperformance von ‚Value‘ lässt sich nicht einfach durch die Outperformance von Technologie-‚Growth‘-Aktien erklären. Das liegt auch daran, dass die Finanzkrise die Ära des superbilligen Geldes beschleunigt hat“, schrieb Templeman. „Ein erheblicher Teil davon floss in die Aktienmärkte, vor allem über passive Fonds, die den Index kauften. Infolgedessen begannen sich alle Aktien auf ähnliche Weise zu bewegen, unabhängig von der Rentabilität der zugrunde liegenden Unternehmen.“

Das angestrebter Federal Funds Rate, eine Bandbreite für kurzfristige Zinssätze, die von der Federal Reserve festgelegt wurde, verbrachte einen großen Teil der letzten 12 Jahre nahe Null.

Im Dezember 2008 senkte die Federal Reserve die Zinssätze auf nahezu Null und beließ sie während der Erholung von der globalen Finanzkrise auf diesem Niveau. Erst im Dezember 2015 erhöhte der Offenmarktausschuss der US-Notenbank den Leitzins zum ersten Mal seit Dezember 0 über die Spanne von 25 % bis 2008 %. In dieser Zeit weitete die Federal Reserve auch den Kauf längerfristiger Anleihen aus. befristete Wertpapiere, um die längerfristigen Zinssätze zu senken und die Wirtschaftstätigkeit anzukurbeln.

Während der Zielzinssatz in den Folgejahren stetig anstieg und Ende 2.25 2.50–2018 % erreichte, kehrte mit Ausbruch der COVID-19-Pandemie das Niedrigzinsumfeld zurück. Als Reaktion auf die durch die Pandemie ausgelösten wirtschaftlichen Turbulenzen senkte die Federal Reserve die Zinsen im März 2020 zweimal und senkte den Zielzinssatz für Tagesgeld wieder zwischen 0 % und 25 %. Seitdem liegt er nahe Null.

Aber die Zinssätze werden voraussichtlich wieder steigen, da Bundesbeamte nach Wegen suchen, um dagegen vorzugehen historisch hohe Inflation. Die Verbraucherpreise waren im November um 6.8 % höher als ein Jahr zuvor, der größte 12-Monats-Unterschied, der seit Juni 1982 verzeichnet wurde. Am Mittwoch prognostizierte die Federal Reserve, dass sie die Zinsen im Jahr 2022 dreimal erhöhen könnte, gefolgt von jeweils zwei Zinserhöhungen in den Jahren 2023 und 2024. Die Zentralbank kündigte außerdem an, ihre monatlichen Anleihekäufe doppelt so schnell zu reduzieren wie ursprünglich geplant.

Was bedeutet das alles für Anleger? Sie möchten möglicherweise einen wertebasierten Ansatz verfolgen, schrieb Templeman.

„Im Jahr 2022, wenn die Aktienmärkte die Geldflut verlieren, die im letzten Jahrzehnt alle Aktien gestützt hat, könnten Anleger gezwungen sein, anspruchsvoller zu werden“, schrieb er. „Das alles bedeutet nicht, dass die Aktienmärkte insgesamt zusammenbrechen werden. Vielmehr könnte es zu einer Neuordnung der Aktienmärkte kommen, da wir die Rückkehr fundamentaler Value-Investments erleben.“

Fazit

Der Aktienmarkt habe jahrelang von der „lockeren“ Geldpolitik der Federal Reserve nach der globalen Finanzkrise profitiert, schrieb Luke Templeman von der Deutschen Bank. Da jedoch erwartet wird, dass sowohl die Zinssätze steigen als auch die staatlichen Konjunkturmaßnahmen im Jahr 2022 nachlassen werden, könnte es bei Fundamental-Value-Investoren zu einem Wiederaufleben kommen, sagte Templeman.

Tipps zum Investieren in Aktien

• Erwägen Sie, mit einem Fachmann über Ihre Anlageziele und Ihren Zeithorizont zu sprechen. Ein Finanzberater, der Vermögen verwaltet, kann eine Vermögensallokation entwerfen, die Ihren Bedürfnissen entspricht. Einen qualifizierten Finanzberater zu finden, muss nicht schwer sein. Das kostenlose Tool von SmartAsset bringt Sie mit bis zu drei Finanzberatern in Ihrer Nähe zusammen, und Sie können Ihren Berater kostenlos interviewen, um zu entscheiden, welcher der richtige für Sie ist. Wenn Sie bereit sind, einen Berater zu finden, der Ihnen helfen kann, Ihre finanziellen Ziele zu erreichen, Jetzt loslegen.

• Den Unterschied verstehen zwischen kurz- und langfristige Kapitalgewinne ist entscheidend, wenn man in Aktien investiert. Vermögenswerte, die weniger als ein Jahr nach dem Kauf verkauft werden, unterliegen dem kurzfristigen Zinssatz und werden als ordentliches Einkommen besteuert. Vermögenswerte, die vor dem Verkauf länger als ein Jahr gehalten werden, unterliegen jedoch dem niedrigeren langfristigen Kapitalertragssatz, wodurch Sie zum Steuerzeitpunkt Geld sparen. Kapitalgewinnrechner von SmartAsset kann Ihnen helfen, Ihre potenzielle Steuerbelastung abzuschätzen.

Bildnachweis: ©iStock.com/Nattakorn Maneerat, ©iStock.com/shironosov, ©iStock.com/traveler1116

Die Post Warum es an der Zeit sein kann, sich Value Investing zuzuwenden erschien zuerst auf SmartAsset-Blog.