Leerverkäufer treten gegen Aktien an, während bärische Anleihenwetten verschwinden

(Bloomberg) – Aufsehen erregende Warnungen vor einer möglichen Rezession in den USA lassen Anleger auf eine Verlangsamung gefasst sein.

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Das Short-Interesse am 352 Milliarden US-Dollar teuren SPDR S&P 500 ETF Trust (Tickersymbol SPY) liegt im Verhältnis zu den ausstehenden Aktien bei über 7 % und liegt damit nahe am höchsten Stand seit März 2020, wie Daten von IHS Markit Ltd. zeigen. Unterdessen sind die Einsätze gegen den börsengehandelten Fonds iShares 19.5+ Year Treasury Bond (TLT) im Wert von 20 Milliarden US-Dollar auf nur 3.5 % geschrumpft, den niedrigsten Stand seit September 2020.

Die Dynamik unterstreicht die wachsende Besorgnis über die US-Wirtschaft, während der Preisdruck überkocht. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte am Dienstag, dass „das Wachstum sinken muss“, damit sich die Inflation abkühlt, und dass die Wiederherstellung der Preisstabilität daher „mit einigen Schwierigkeiten verbunden sein könnte“. Während dieses Umfeld wahrscheinlich langfristigen Staatsanleihen zugute kommen würde, würden Aktien laut Peter Tchir von Academy Securities Schwierigkeiten haben.

„Wir beginnen, von ‚Inflationsängsten‘ zu ‚Rezessionsängsten‘ zu wechseln, daher denke ich, dass die Positionierung mit einem ‚Rezessions‘-Ausblick im Einklang steht“, sagte Tchir, Leiter der Makrostrategie des Unternehmens. „Ich halte ‚Rezession‘ für verfrüht, aber ich sehe, dass immer mehr Menschen darüber reden und Trades eingehen, um darüber nachzudenken.“

SPY ist in diesem Jahr bisher um 18 % gefallen, wobei der S&P 500 nahe dem Bärenmarktgebiet liegt. Die heißesten Inflationswerte seit vier Jahrzehnten haben dazu geführt, dass die TLT im Jahr 20 um mehr als 2022 % sinken wird, obwohl in der vergangenen Woche angesichts der Marktturbulenzen wieder ein Interesse an Anleihen herrschte.

Allein von SPY wurden in diesem Jahr mehr als 32 Milliarden US-Dollar abgezogen, was den weltweit größten ETF auf das schlimmste Jahr mit Abflüssen aller Zeiten vorbereitet. Auf der anderen Seite sind mehr als 49 Milliarden US-Dollar in Rentenfonds geflossen, obwohl etwa 96 % der Anleihen-ETFs seit Jahresbeginn Verluste verzeichneten.

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(Aktualisiert Preise.)

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