Sichern Sie sich 8 % Dividenden von diesen meist ignorierten Fonds

Reine „Stammaktien“ fielen im vergangenen Jahr um 18 %. Aber diese bevorzugt Aktien sollen es besser machen. Besonders für konträre Einkommenssuchende wie uns.

Ich spreche von sicheren Renditen von 7 % bis 8 %. Unterstützt durch gute altmodische Cashflows. Mit zweistelliger Preis nach oben, da sich diese Aktienkurse nach einem harten Lauf wieder erholen.

Eine kurze Einführung, wenn Vorzugsaktien für Sie neu sind. Sie sind teils Aktien, teils Anleihen – und alles gibt nach, wie wir gleich sehen werden.

Vorzugsaktien werden um einen Nennwert gehandelt und liefern einen festen Betrag an regelmäßigen Erträgen, genau wie eine Anleihe. Sie haben kein Stimmrecht, was auch wie eine Anleihe ist. Aber wir können sie an einer Börse kaufen und verkaufen, genau wie typische Stammaktien. Und ebenso wie Stammaktien repräsentieren Vorzugsaktien das Eigentum an einem Unternehmen.

Da sich die Kurse von Vorzugsaktien weniger dramatisch bewegen als Aktien (mit Ausnahme des letzten Jahres, über das wir gleich sprechen werden), erhalten Vorzugsaktien praktisch keine Berichterstattung in den Finanzmedien. Ich mache ihnen keinen Vorwurf! Wenn Sie an der Erzählung und den Wachstumsaussichten eines Unternehmens interessiert sind, sind Stammaktien – nicht Vorzugsaktien – der richtige Weg.

Aber wenn Sie es einfach lieben, eine Schiffsladung an Einkommen zu sammeln, achten Sie auf die Präferenzen.

Nehmen Citigroup
C
(C)Zum Beispiel.

Die Citigroup hat wie viele andere Bankaktien ihre Dividende während der Großen Rezession gekürzt. Citi hat vor einigen Jahren endlich damit begonnen, seine Auszahlungen wieder aufzubauen, und obwohl die Auszahlung seit 2019 unverändert ist, ist sie viel höher als nach der Kürzung von 2008. Das Ergebnis für die Anleger war eine Rendite in erster Linie zwischen 2 % und 5 %, obwohl Citi das obere Ende dieser Spanne nur in tiefen Abschwüngen wirklich erreicht hat.

Das ist also eine Möglichkeit, in die Citigroup zu investieren: Kaufe ihre Stammaktien, die in den letzten Jahren stark unterdurchschnittlich abgeschnitten haben, und erhalte etwa 4 % Rendite.

Oder wir könnten die Vorzugsaktien der Serie J kaufen, die nicht annähernd so volatil sind, und stattdessen satte 7 % verdienen.

Lassen Sie uns jetzt klarstellen: Vorzugsaktien hatten ein schreckliches Jahr 2022 und verloren genauso viel wie der Markt – ein ungewöhnlich hoher Verlust, der durch steigende Zinssätze verursacht wurde und ein mieses Umfeld für Stammaktien.

Infolgedessen werden sie jedoch zu attraktiveren Bewertungen und geradezu saftigen Renditen für neues Geld gehandelt.

Ein Profi-Tipp: Individuelle Präferenzen sind für die meisten Kleinanleger schwer zu recherchieren, also kaufen Sie sie über Fonds und erhalten Sie stattdessen eine sofortige Diversifikation. Aber vermeiden Sie ETFs—geschlossene Fonds (CEFs) ermöglichen es uns, Vorzugsaktien gemeinsam zu größeren Abschlägen zu kaufen, als wenn wir sie einzeln gekauft hätten, und wir profitieren zusätzlich von aktiven Managern, die sich auf diese Art von Vermögenswerten spezialisiert haben.

Tatsächlich werden wir uns die drei beliebtesten bevorzugten ETFs auf dem Markt ansehen, die derzeit für zig Milliarden Dollar an „dummem Geld“-Anlagen verantwortlich sind – und ich werde Sie auf drei „Ersatz“-CEFs hinweisen, die zwischen 7 % und 8% stattdessen.

VANILLA ETF: Invesco Preferred ETF (PGX)

Ausbeute: 6.4%

Das Invesco Preferred ETF (PGX) ist der drittgrößte bevorzugte ETF nach Vermögenswerten mit knapp 5 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen, während ich dies schreibe. Und es gibt nicht viel, außer dem Alter, um diese Geldberge zu rechtfertigen – dieser ETF, der Anfang 2008 aufgelegt wurde, ist absolut unauffällig. Seine fast 300 Beteiligungen sind das, was man normalerweise aus einem bevorzugten Fonds bekommt: hohe Konzentration im Finanzsektor (rund 70 %), mit anständigen Schwaden in den Bereichen Versorgungsunternehmen und Immobilien. Etwa 60 % des Portfolios sind mit Investment Grade bewertet. Es zahlt sich monatlich aus, aber das ist bei bevorzugten Fonds üblich. Und die Kostenquote von 0.50 % liegt für diesen Vermögenswert ziemlich im Mittelfeld. Es ist in Ordnung – nicht mehr und nicht weniger.

CONTRARIAN PLAY: Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI)

Ausbeute: 7.0%

Das Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI) ist auch unauffällig, aber es hat ein paar interessante Punkte, die es von PGX abheben.

Wo es ähnlich ist: JPI hat ein ziemlich diversifiziertes Portfolio von etwa 230 Vorzugsaktien. Der Löwenanteil dieser Vorzugsaktien liegt im Finanzsektor. Die Kreditqualität ist etwas besser, mit etwa zwei Dritteln der Vermögenswerte in Vorzugsaktien mit Investment-Grade-Rating.

Wo es auffällt: Während JPI in erster Linie darauf ausgelegt ist, Vorzugsaktien zu halten, haben seine Manager die Flexibilität, bis zu 20 % des Vermögens in andere Schuldtitel zu investieren. Es auch hat Manager, während PGX nur ein Indexfonds ist. Da Nuveen ein CEF ist, kann der Vorzugsfonds von Nuveen zu einem anderen Wert als seinem Nettoinventarwert gehandelt werden, und das tut er auch – ein leichter Abschlag von 3 % auf den NAV, was bedeutet, dass wir diese Vorzugsfonds für 97 Cent auf den Dollar kaufen . Und schließlich kann das JPI-Management den Schuldenhebel nutzen, um noch mehr Geld in seine Auswahl zu stecken – und das tun sie auch. Der Fonds weist beim letzten Check eine Hebelwirkung von 36 % auf.

Alles oben genannte hat JPI im Vergleich zu PGX zu einem zugegebenermaßen volatileren, aber im Laufe der Zeit auch viel produktiveren bevorzugten Fonds gemacht.

VANILLA ETF: First Trust Preferred Securities & Income ETF (FPE)

Ausbeute: 6.0%

Das First Trust Preferred Securities & Income ETF (FPE) ist mit einem Vermögen von 6 Milliarden US-Dollar der zweitgrößte bevorzugte ETF. Vieles davon sieht aus wie PGX: rund 300 Positionen, von denen 62 % Investment-Grade sind, und Banken und andere Finanzwerte machen einen massiven Teil des Fondsgewichts aus.

Aber zwei Details sind erwähnenswert. 1.) Nur etwas mehr als die Hälfte des Portfolios ist in den USA ansässig – 47 % der Beteiligungen sind internationaler Natur, wobei Großbritannien und Kanada führend sind. 2.) FPE ist ein aktiv verwalteter ETF, was viel höhere Gebühren bedeutet (0.85 %) als seine ETF-Konkurrenz – etwas, von dem Sie hoffen, dass es zu einer besseren Performance führt.

CONTRARIAN PLAY: First Trust Intermediate Duration Preferred & Income Fund (FPF)

Ausbeute: 7.4%

Eine gute Vergleichsbasis bietet First Trust – derselbe Fondsshop, der FPE anbietet.

Das First Trust Intermediate Duration Preferred & Income Fund (FPF) ist … naja, wieder nicht so anders, zumindest nicht für bare Münze. Der Fonds hat sowohl ein ähnliches Kreditprofil als auch eine ähnliche geografische Aufteilung, bei der etwa die Hälfte der Mittel international investiert ist. Heck, FPF und FPE teilen sogar einige ähnliche Emittenten in ihren Top-10-Beständen, darunter AerCap-Beteiligungen
AER
(VRE) und Barclays PLC (BCS).

Aber wie beim vorherigen geschlossenen Fonds ist das FPF-Management dank der hohen Hebelwirkung von über 30 % derzeit in der Lage, mehr Geld in seine überzeugendsten Ideen zu stecken als FPE. Einerseits bedeutet dies, dass der FPF anfälliger für Abschwünge seiner zugrunde liegenden Vorzugsaktien ist, und tatsächlich war sein aktueller Rückgang dramatischer als sein ETF-Pendant. Die Kehrseite? Das hat zu einem netten Rabatt von 8 % geführt – ein Rabatt, der doppelt so hoch ist wie der Fünfjahresrabatt. Zumindest im Vergleich dazu sind die Beteiligungen von FPF ein Schnäppchen im Vergleich zu FPE.

Ebenfalls erwähnenswert: FPF ist zwar ein wilderer Ritt, hat aber langfristig mehr Potenzial.

VANILLA ETF: iShares Preferred & Income Securities ETF (PFF
PFF
)

Ausbeute: 6.5%

Das iShares Preferred & Income Securities ETF (PFF) ist die Nummer 1 im bevorzugten ETF-Spiel, und es ist nicht einmal annähernd. Das Vermögen von fast 14 Milliarden US-Dollar ist mehr als doppelt so hoch wie das, was FPE angehäuft hat.

Wie bei PGX hat die Größe von iShares größtenteils mit seiner Langlebigkeit zu tun – es wurde 2007 ins Leben gerufen –, obwohl angemessene Kosten ebenfalls helfen. Und wie Sie es von einem Fonds erwarten würden, der de facto zur Benchmark in diesem Bereich geworden ist, ist PFF sehr ähnlich wie Ihr bevorzugter Standardfonds aufgebaut. Dieser iShares ETF investiert in fast 500 US-Vorzugsaktien, von denen zwei Drittel von Namen aus dem Finanzsektor stammen, wie z Wells Fargo
WFC
(WFC) und Bank of America
BAC
(BAK). Wenn etwas an PFF auffällt, dann ist es die relativ niedrige Kreditqualität – weniger als die Hälfte seiner Vorzugstitel gelten als investitionswürdig – im Vergleich zu den anderen Fonds auf dieser Liste. Aber dafür wirst du zumindest entschädigt, mit einer der höchsten Renditen unter den bevorzugten ETFs.

CONTRARIAN PLAY: Cohen & Steers Limited Duration Preferred and Income Fund (LDP)

Ausbeute: 8.0%

Unglücklicherweise für PFF, die Cohen & Steers Limited Duration Preferred and Income Fund (LDP) übertrifft diese relativ hohe Rendite – und war im Allgemeinen im Laufe der Zeit ein viel produktiverer Bestand.

LDP ist ein bisschen ein Sonderling, da es sich, wie der Name schon sagt, um einen Fonds mit „begrenzter Laufzeit“ handelt. Sie sehen, die meisten Vorzugsaktien sind von Natur aus unbefristet, was bedeutet, dass sie keine echte Duration haben – aber Fonds mit begrenzter Duration kaufen Vorzugsaktien, die ein Ablaufdatum haben, was Ihnen theoretisch helfen sollte, das Zinsrisiko zu reduzieren. Typischerweise hat ein Vorzugsfonds eine Duration von sechs Jahren oder weniger; LDP ist derzeit unter drei.

Und das trotz eines ähnlichen Kreditprofils wie PFF und Bei kurzer Dauer kann LDP volle 8 % Jahreseinkommen generieren. Dafür können Sie dem Einsatz von über 30 % Leverage danken.

Noch besser? Wie FPF ist LDP ein Deal. Der geschlossene Fonds wird derzeit mit einem Abschlag von 7 % auf den NAV gehandelt, was mehr als doppelt so hoch ist wie sein durchschnittlicher Abschlag über fünf Jahre.

Brett Owens ist Chief Investment Strategist für Konträre Aussichten. Für weitere großartige Einkommensideen erhalten Sie in seinem kostenlosen Sonderbericht seinen neuesten Sonderbericht: Ihr Portfolio für den vorzeitigen Ruhestand: Riesige Dividenden – jeden Monat – für immer.

Offenlegung: keine