SEC-Rendite vs. 12-Monats-Rendite: Warum SEC besser ist

„Hallo Brett. Wie ist das Wetter da draußen in Kalifornien?“

Meine übliche Antwort ist „warm und sonnig“. Einfach. Gibt dem Fragesteller, was er erwartet, und hält die Höflichkeiten am Laufen.

Wenn ich jemand für Smalltalk wäre, wäre ich versucht, eine verwirrende und viel zu detaillierte Antwort einzumischen. So was:

"Das Wetter? Nun, Sacramento erreichte in den frühen Morgenstunden des 27. Februar einen Tiefstwert von 24 Grad. Und wir haben am 116. September bei extremen 6 Grad gekocht. Es waren ziemlich lange 12 Monate!“

Zwölf Monate? Wen interessieren 12 Monate? Nun, Rentenfonds tun es.

Letzte Woche, haben wir die hervorgehoben iShares 20 + Jahr Treasury Bond ETF (TLT): „Es (TLT) weist eine Rendite von 4.1 % auf und hat ein erhebliches Aufwärtspotenzial.“

Wenn Sie es damals gekauft haben, gute Arbeit -TLT brach am nächsten Tag um 3.9 % ein. (Das ist gut für eine komische jährliche Rendite von über 200 %.)

Auf der Oberseite? Prüfen. Und selbst nach dem Pop ist TLT Noch 4.1 % bezahlen.

Bitte beachten Sie, dass auf vielen Websites angegeben wird, dass TLT nur 2.6 % zahlt. Dies ist die zu detaillierte, nicht zu nützliche Wetterberichtversion der Rendite dieses Fonds.

Ja, über die passt 12 Monate, TLT hat 2.6 % gezahlt. Aber Denker der zweiten Ebene kümmern sich nicht darum, was passiert ist. Wir kümmern uns um das Jetzt und das, was vor uns liegt.

In jüngerer Zeit (in den letzten 30 Tagen) hat TLT Dividenden in einem Tempo von 4.1 % ausgeschüttet. Dieser ist das, was wir kaufen – ein Fonds, der wahrscheinlich 4.1 % im Voraus zahlt, über dem weiter 12 Monate, nicht die letzten 12.

Wie finden wir das? „SEC-Rendite“ spiegelt die Zinsen wider, die der Fonds in den letzten 30 Tagen verdient hat, abzüglich der Kosten. Es ist eine fairere und genauere Berechnung dessen, was aktuell und in der Zukunft liegt, als die nachlaufende Zwölfmonatsrendite (TTM).

Mit der SEC-Berechnung verlagern wir unseren Fokus von der Rückseite des Autospiegels auf die Straße vor uns. Was wird TLT wahrscheinlich über die zahlen weiter 12 Monate? Verwenden Sie die SEC-Ausbeute: 4.1 %.

Einer der beliebtesten Abholwünsche meiner Töchter ist es, uns von einem ihrer Kuscheltiere („Stuffies“) nach Hause fahren zu lassen. Unser spießiger Gastfahrer schaut sich alles um bis auf die Straße vor uns, während die Kinder lachen und schreien: „Schaut auf die Straße!“

Nach hinten zu starren ist toll zum Lachen, aber nicht zum Kauf von Anleihen. Sei nicht so spießig.

Warum interessieren uns nun plötzlich SEC-Renditen im Vergleich zu TTM-Renditen? Weil wir Anleihen kaufen, um von a Aufschwung bei festverzinslichen Wertpapieren.

Anleihen hatten ein schlechtes Jahr, um es leicht auszudrücken. Aber die Hoffnung ist auf dem Weg, da die Renditen beginnen, „die Spitze zu erreichen“.

Ich bin mir nicht sicher, ob der Grund Grund zur Freude ist. Die Federal Reserve plant eine Rezession, um die Inflation zu zähmen. Rezessionen sind für die Dauer bullisch (wie lange, bevor die Anleihe „endet“ – vom Emittenten zurückgezahlt wird), weil die Zinsen fallen. Was die Anleihekurse höher schickt.

Da wir auf eine Verlangsamung zusteuern, wollen wir nicht einfach kaufen jedem alte Bindung. Die Kreditqualität wird in den Fokus rücken. Verdammt, letzte Woche haben wir eine Krypto-Börse gesehen explodieren. In den kommenden Monaten wird noch mehr Zeug kaputt gehen.

Deshalb wollen wir nur das sicherste Papier besitzen. TLT passt ins Bild, weil es US-Staatsanleihen besitzt, die durch den vollen Vertrauenskredit abgesichert sind und Druckerei von Amerika.

Nochmals, für Sie Contrarians Scoring richtig, TLT ergibt 4.1 % (SEC). Sie hilft nicht nur 2.6 % (die fehlerhafte TTM-Berechnung, die Sie überall außer hier sehen).

Das iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) ist ein weiterer guter Fonds für einen Bond Bounce. Der Fonds hält – duh – Investment-Grade-Unternehmensanleihen. Seine Bindungen sind sicher.

Generell kaufen wir selten Anleihen-ETFs (wir bevorzugen CEFs). Aber wenn wir das tun, pflücken wir Rosinen Angebote. Und LQD ist bereit, sich zu erholen, wenn Anleihen von der Matte kommen.

Wieder einmal ist die Ausbeute von LQD besser als es aussieht. Die Computer sagen 3.2 %, aber lassen Sie sich nicht täuschen. Die Mittel SEC-Rendite beträgt fantastische 5.7 %.

Auch hier ist das Kreditrisiko bei LQD kein großes Problem. Es besitzt Investment-Grade-Anleihen, die hochwertigsten Papiere der Welt.

LQD hört niemals bringt so viel. Lassen Sie sich nicht vom falschen Wetterbericht täuschen! Andere Websites sagen, dass der Fonds nur 3.2 % zahlt, aber das ist die TTM-Rendite. LQD bringt laut SEC-Berechnung sagenhafte 5.7 % ein.

Brett Owens ist Chief Investment Strategist für Konträre Aussichten. Für weitere großartige Einkommensideen erhalten Sie in seinem kostenlosen Sonderbericht seinen neuesten Sonderbericht: Ihr Portfolio für den vorzeitigen Ruhestand: Riesige Dividenden – jeden Monat – für immer.

Offenlegung: keine