Die SEC stellt Regeln vor, um irreführende Behauptungen von ESG-Fonds zu verhindern

Die Securities and Exchange Commission hat am Mittwoch zwei Regeländerungen vorgeschlagen irreführende oder täuschende Behauptungen zu verhindern von US-Fonds auf ihre Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungsqualifikationen (ESG) und Offenlegungspflichten erhöhen für diese Mittel.

Die Vorschläge, die Gegenstand öffentlicher Rückmeldungen sind, kommen inmitten wachsender Bedenken, dass einige Fonds, die von der Zunahme der ESG-Investitionspraktiken profitieren wollen, die Aktionäre über ihre Bestände in die Irre geführt haben, eine Praxis, die als Greenwashing bekannt ist.

Die Maßnahmen würden Leitlinien dafür liefern, wie ESG-Fonds ihre Namen und Anlagepraktiken vermarkten müssen. Ein Vorschlag würde die sogenannte Namensregel aktualisieren, um ESG-bezogene Merkmale einzubeziehen.

Die aktuelle Namensregel besagt, dass, wenn der Name eines Fonds darauf hindeutet, dass er sich auf eine bestimmte Anlageklasse wie Staatsanleihen konzentriert, mindestens 80 % seines Vermögens in dieser Klasse liegen müssen. Die Änderung würde die Regeln auf „jeden Fondsnamen mit Begriffen ausdehnen, die darauf hindeuten, dass sich der Fonds auf Anlagen konzentriert, die bestimmte Merkmale haben (oder deren Emittenten haben). Daher müssten Fonds mit „ESG“ in ihrem Namen den Begriff klar definieren und dann sicherstellen, dass 80 % der Vermögenswerte im Fonds dieser Definition entsprechen.

„In den vergangenen zwei Jahrzehnten hat sich an unseren Kapitalmärkten viel getan. Mit der Entwicklung der Fondsbranche können Lücken in der aktuellen Namensregel den Anlegerschutz untergraben“, sagte SEC-Vorsitzender Gary Gensler in einer Erklärung.

„Insbesondere einige Fonds haben behauptet, dass die Regel für sie nicht gilt – obwohl ihr Name darauf hindeutet, dass Anlagen nach bestimmten Kriterien oder Merkmalen ausgewählt werden“, sagte Gensler. „Der heutige Vorschlag würde die Namensregel für die heutigen Märkte modernisieren.“

Laut Daten des Finanzdienstleistungsunternehmens Refinitiv Lipper erhielten globale ESG-Fonds von 649 bis zum 2021. November eine Rekordsumme von 30 Milliarden US-Dollar an Investitionen, gegenüber 542 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020 und 285 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019. ESG-Fonds machen jetzt etwa 10% aus des weltweiten Fondsvermögens.

Die Vorschläge zur Bekämpfung von Greenwashing kommen, nachdem die SEC im März umfassende Regeln vorgestellt hat, die börsennotierte Unternehmen erfordern würden offenzulegen, wie sich Risiken des Klimawandels auf ihr Geschäft auswirken, sowie weitere Informationen über die Auswirkungen ihrer Geschäftstätigkeit auf die Umwelt und die COXNUMX-Emissionen bereitzustellen.

„ESG umfasst eine Vielzahl von Anlagen und Strategien. Ich denke, Anleger sollten in der Lage sein, einen Drilldown durchzuführen, um zu sehen, was sich hinter diesen Strategien verbirgt“, sagte Gensler. „Dies trifft den Kern der Mission der SEC, Anleger zu schützen und es ihnen zu ermöglichen, ihr Kapital effizient zuzuweisen und ihre Bedürfnisse zu erfüllen.“

Andrew Behar, Präsident der Klimaaktivistenorganisation As You Sow, sagte, die neue Namensregel werde die irreführende Kennzeichnung für Investoren verbessern – aber nicht stoppen.

„Die neue Regel erkennt das Problem an, geht es aber nicht vollständig an. Investoren brauchen immer noch Klarheit darüber, was „nachhaltig“ und andere Begriffe wie „fossilfrei“, „kohlenstoffarm“ und „ESG“ bedeuten“, sagte Behar. „Es ist entscheidend, dass der Prospekt eines Fonds seine Philosophie und Absicht in Übereinstimmung mit seinem Namen und seinen Beteiligungen widerspiegelt.“

Rachel Curley, Verfechterin der Demokratie bei der gemeinnützigen Organisation Public Citizen, sagte in einer Erklärung, dass die neuen Regeln der SEC für Fondsportfolios beginnen würden, die Landschaft rund um „grüne“ Investitionen zu verändern.

„Auf dem aktuellen Markt haben Privatanleger kein klares Bild davon, was es bedeutet, in einen Fonds zu investieren, dessen Marketing besagt, dass er ‚nachhaltig‘, ‚grün‘ oder ‚ESG‘ ist“, sagte Curley. „Der Mangel an Transparenz für Investoren macht es schwierig, genau zu entwirren, wie umweltfreundlich einige dieser Produkte sind.“

Die Vorschläge werden nach der Veröffentlichung im Federal Register in eine 60-tägige öffentliche Kommentierungsfrist eintreten, in der Unternehmen, Investoren und andere Marktteilnehmer Änderungen an den Regeln kommentieren und vorschlagen können.

- Thomas Franck von CNBC hat zu diesem Bericht beigetragen.