Gary Gensler, Vorsitzender der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC), spricht während einer Anhörung des Ausschusses für Banken, Wohnungsbau und Stadtangelegenheiten des Senats am Dienstag, den 14. September 2021 in Washington, DC, USA.
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Der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, sagte am Mittwoch, dass die Aufsichtsbehörde strengere Offenlegungsfristen für Hedgefonds ins Auge gefasst habe, die beträchtliche Beteiligungen an Unternehmen aufbauen.
Die Agentur erwägt eine Änderung der Regeln, nach denen Hedgefonds offenlegen, dass sie 5 % der Aktien eines börsennotierten Unternehmens erworben haben, sagte Gensler während einer virtuellen Frage-und-Antwort-Runde im Exchequer Club in Washington, D.C.
Die sogenannte Schedule 13-D-Einreichung ist derzeit auf 10 Tage festgelegt, wodurch Hedgefonds mehr als eine Woche Zeit haben, ihre Käufe geheim zu halten.
„Ich gehe davon aus, dass wir diesbezüglich etwas finden würden“, sagte Gensler und fügte hinzu, dass er sich Sorgen über „Informationsasymmetrie“ mache, da die Öffentlichkeit nicht wisse, dass ein großer Akteur innerhalb der 10-Tage-Frist Aktien aufkaufe.
„Im Moment, wenn Sie am ersten Tag die 5 %-Schwelle überschritten haben und zehn Tage Zeit für die Einreichung haben, könnte dieser Aktivist in diesem Zeitraum einfach von fünf auf 10 % oder von fünf auf 6 steigen %, aber es gibt neun Tage, an denen die verkaufenden Aktionäre in der Öffentlichkeit diese Informationen nicht kennen“, sagte Gensler.
Die 13D-Offenlegungsregel wurde in den 1960er Jahren erlassen, um die Unternehmensleitung zu schützen, indem sie über Aktivitäten aktivistischer Aktionäre und Unternehmensräuber informiert wird. Mit anderen Worten: Großinvestoren wären nicht in der Lage, heimlich große Anteile anzuhäufen, um ein Unternehmen zu übernehmen, ohne ihm die Chance zu geben, sich zu verteidigen.
Kritiker der Regel behaupten, dass die 10-Tage-Frist bereits zu knapp sei und dass es Hedgefonds-Managern schwerer falle, Gewinne zu erzielen, wenn sie ihre Strategien so schnell der Öffentlichkeit preisgeben müssten.
„Es handelt sich um eine wesentliche, nicht öffentliche Information darüber, dass ein Aktivist Aktien erwirbt, der die Absicht hat, Einfluss zu nehmen, und im Allgemeinen gibt es einen Knall, wenn man sich die Wirtschaftslage ab dem Tag ansieht, an dem sie dies bekannt gegeben haben … normalerweise gibt es einen Knall bei der Aktie, der mindestens im einstelligen Prozentbereich liegt.“ “, sagte Gensler. „Die verkaufenden Aktionäre haben also in diesen Tagen keine wesentlichen Informationen.“
Quelle: https://www.cnbc.com/2022/01/19/sec-eyes-tighter-disclosure-deadlines-for-hedge-funds-building-big-stakes-in-companies.html