Salesforce-Führungskräfte haben Millionen von Gründen, inmitten des Kurssturzes zu gehen

Führungskräfte bei Salesforce springen ab.

Co-CEO Bret Taylor reichte letzte Woche seine Kündigung ein und sagte, er wolle zu seinen „unternehmerischen Wurzeln“ zurückkehren. Stewart Butterfield, der Gründer von Slack, das vor zwei Jahren von Salesforce übernommen wurde, verlässt das Unternehmen, um mehr Zeit mit seiner Familie zu verbringen, heißt es in einer Nachricht, die von angesehen wurde CNBC. Zwei weitere Mitglieder der Unternehmensführung, Gavin Patterson und Mark Nelson, reichten letzten Monat ihren Rücktritt ein.

Während das Unternehmen kaum eine Erklärung für den plötzlichen Exodus geliefert hat, könnte sich ein möglicher Grund in aller Deutlichkeit verbergen. Der diesjährige Rückgang des Aktienkurses des Unternehmens um fast 50 % hat dazu geführt, dass Aktienoptionen für Führungskräfte für drei Jahre aus dem Geld sind, sodass Führungskräfte möglicherweise relativ wenig für jahrelange Arbeit vorzuweisen haben.

Nur wenige Unternehmen geben ihren Führungskräften mehr Aktien als Salesforce. Im Jahr 2021 entsprach der Aufwand für die Aktienvergütung des Unternehmens 8 % seines Jahresumsatzes, das neunthöchste Verhältnis unter den S&P 500-Mitgliedern, so die von FactSet bereitgestellten Daten. Darüber hinaus sind innerhalb des Unternehmens 85 % der Managergehälter In diesem Jahr gab es aktienbasierte Zuteilungen. Zum Vergleich ein 2021 (Harvard Business Review) Artikel besagt, dass die meisten Führungskräfte nur 60 % ihres Gehalts über Aktien oder Optionen erhalten.

„Dies ist ein Unternehmen, dem die Corporate-Governance-Leute applaudiert hätten“, sagte Erik Gordon, Professor an der Ross School of Business der University of Michigan Forbes.

Das liegt daran, dass so wenig von den Gehältern der Führungskräfte von Salesforce garantiert war. Stattdessen verband das Unternehmen die Auszahlungen für Führungskräfte stark an seine Aktienkursentwicklung.

Aber ein solches Schema kann nach hinten losgehen, wenn der Aktienmarkt dreht.

Die Aktien eines Unternehmens werden nicht in einem Vakuum gehandelt. Aktien spiegeln auch die vorherrschenden Bedingungen des Marktes wider, die Finanzprofis als „Beta“ bezeichnen. Natürlich ist das normalerweise in Ordnung, wenn die Preise in die Höhe schießen. Keine Führungskraft hat sich jemals über einen steigenden Aktienkurs beschwert, unabhängig davon, ob sie dazu beigetragen hat oder nicht. Aber wenn ein Bärenmarkt alle Aktien nach unten zieht, ist es schwierig, jemanden zu finden, der die Schuld für den Einbruch auf sich nimmt.

Das kann es für Unternehmen schwierig machen, die sich auf Aktienkurse als Leistungsmaßstab stützen, wenn es darum geht, Talente zu halten.

„Es sieht nach einem Vergütungssystem aus, das Mitarbeiter nicht effektiv an das Unternehmen fesseln konnte“, sagte Gordon Forbes.

In den letzten drei Jahren hat Salesforce Führungskräften Optionen mit Ausübungspreisen zwischen 154 und 215 US-Dollar angeboten. Beim aktuellen Aktienkurs von 133 US-Dollar, dem niedrigsten Stand seit 2018, müsste die Aktie um 16 % steigen, nur um für die günstigste Tranche die Gewinnschwelle zu erreichen. Und es müsste 61 % zulegen, damit die im letzten Jahr gewährten Optionen etwas wert sind.

Und es sind nicht nur Optionen. Salesforce vergibt an Führungskräfte leistungsbasierte Aktien, die auf der Grundlage ihrer Preisänderung im Vergleich zu einer Gruppe von Mitbewerbern unverfallbar werden. Unabhängig davon, wie es bei dieser Kennzahl abschneidet, zahlt Salesforce jedoch nur einen Bruchteil der Prämie aus, wenn die Aktienrendite über den Zeitraum nicht positiv ist. Da Salesforce in diesem Jahr zu den Aktien mit der schlechtesten Wertentwicklung im S&P 500 Index gehört, sieht das Erreichen des Ziels zum jetzigen Zeitpunkt wie das Best-Case-Szenario aus.

Addieren Sie alles zusammen, und Salesforce-Führungskräfte springen vielleicht nicht so sehr ab, wie sie Köder schneiden.

Salesforce hat auf eine Bitte um Stellungnahme nicht geantwortet.

„Ich bezweifle, dass die Entschädigung der einzige Grund ist, warum sie gehen“, sagte Gordon Forbes. „Ich denke, die Vergütung spielt eine Rolle, aber die Geschichte hat noch mehr zu bieten. Aber im Großen und Ganzen hat ein Superbullenmarkt in den letzten zehn Jahren Personalmanagern das Leben leicht gemacht. Sie mussten den Rekruten nur Aktien vorspielen und sie würden sich anmelden. Sie mussten also nicht zu viel nachdenken. Jetzt müssen sie Pläne entwickeln, die in volatilen Aktienmärkten funktionieren, nicht nur in Einbahnstraßen, wenn sie ihre besten Leute halten wollen.“