Der russische Rubel erreicht ein 7-Jahres-Hoch und unterstreicht das Scheitern der Sanktionen des Westens

Es ist kein Geheimnis, dass sich der Dollar im Vergleich zu anderen Währungen überdurchschnittlich entwickelt hat, wie ich bereits geschrieben habe hier, als ich letzte Woche während meines Urlaubs in Ecuador die Hauptlast davon zu spüren bekam (die den USD verwenden). Der Dollar mag im Vergleich zu realen Gütern und Rohstoffen zerquetscht werden, wenn sich die Inflationsspirale dreht, aber im Vergleich zu anderen Fiat-Währungen war er sehr stark.

Der Dollarindex (DXY), der den Dollar gegenüber einem Korb von Fremdwährungen misst, ist in diesem Jahr um 9 % gestiegen.

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Vor diesem Hintergrund eines starken Dollars ist es daher eine erstaunliche Tatsache, dass der russische Rubel letzte Woche gegenüber dem USD ein Siebenjahreshoch erreichte. Ja – derselbe russische Rubel, der durch die vom Westen gegen das Land verhängten Wirtschaftssanktionen bis zur Unkenntlichkeit geschwächt werden sollte.

Lassen Sie uns zum März zurückspulen, als Joe Biden Folgendes sagte:

Als Ergebnis dieser beispiellosen Sanktionen wird der Rubel fast sofort in Schutt und Asche gelegt

Präsident Joe Biden, 26. März 2022

Hmmm. Ein Blick auf die Grafik zeigt, dass der Rubel zwar anfangs die Hauptlast der Sanktionen von Biden und Co. zu spüren bekam, sich aber seitdem deutlich erholt hat. Als Russland am 24. Februar in die Ukraine einmarschierte, fiel der Rubel innerhalb von 46 Tagen um 12 % und 1 USD konnte Ihnen 139 Rubel einbringen. Seitdem hat der Rubel jedoch massiv aufgewertet, wo er jetzt ist, 38 % über dem Jahr gestiegen und mit 54 Rubel pro Dollar gehandelt.

Warum ist der Rubel so stark?

Ich prüfte, ob es sich lohnt, den Rubel leerzuverkaufen hier am April 29^th, als es bei 73 Rubel pro Dollar gehandelt wurde, über das Niveau vor der Invasion hinaus. Ich kam zu dem Schluss, dass die Manipulation des Rubels durch Putin zu stark war und es daher zu riskant wäre, zu kurz zu kommen.

Ich glaube, (Putins Manipulation) ist hier zu unerschwinglich. Am wirkungsvollsten ist Putins Versuch, „unfreundliche Länder“, darunter alle Staaten innerhalb der Europäischen Union, zu zwingen, Benzin in Rubel zu bezahlen

Das obige ist genau das, was passiert ist. Während die Gaspreise in die Höhe geschossen sind, scheffelt Russland schwindelerregende Gewinne. Es ist sowohl ironisch als auch traurig, dass der Großteil davon aus der EU kommt, der Region, die gleichzeitig Russland mit Sanktionen hämmert.

Während Europa darauf abzielt, diese Abhängigkeit zu verringern, sieht die wirtschaftliche Realität so aus, dass ein Land seine Ölimporte nicht einfach über Nacht abschalten kann. Sogar die Ölembargo ab Mai gibt es Ausnahmen, wie z. B. Importe, die per Pipeline geliefert werden, wofür von Binnenländern gekämpft wurde, die nur minimale alternative Quellen hatten (denken Sie an Ungarn und Slowenien).

Aber diese Reduzierung der Importe braucht Zeit, und obwohl der Westen weniger Öl aus Russland importiert, bedeuten die Rekordpreise, dass die Gewinne höher sind als zuvor, und die Devisenreserven Russlands weisen gesunde Bilanzen auf.

Kapitalkontrollen und Sanktionen

Es liegt nicht nur am Öl.

Noch ironischer ist, dass die Sanktionen selbst hier helfen. Russen können aufgrund von Sanktionen nicht dieselben Waren wie bisher importieren, wodurch weniger Rubel ins Ausland geschickt werden und der Wechselkurs weiter gestärkt wird.

Aber wenn Sie eine Sekunde darüber nachdenken, bestätigt es irgendwie meinen Standpunkt im vorherigen Artikel – dass diese Rubelstärke eine Fälschung und ein manipulierter Wechselkurs ist. Sicher, der Rubel ist stark, aber wer handelt mit ihm? Die russischen Kapitalverkehrskontrollen sind seit Beginn der Invasion energisch, und obwohl sie jetzt gelockert werden, da der Rubel viele Bedenken abgeschüttelt hat und an Stärke zu gewinnen begann, gibt es immer noch erhebliche Hindernisse für den Handel mit dem Rubel.

Wenn jemand damit nicht frei handeln kann und die Russen damit nicht frei Importe kaufen können, was bringt es dann überhaupt, stark zu sein? Es ist nicht wirklich wahr, oder?

Abschließende Gedanken

Wir befinden uns jetzt in einem Stadium, in dem der Rubel so „stark“ ist, dass die russische Zentralbank aktiv versucht, ihn zu schwächen, da sie befürchtet, dass die Exporte negativ beeinflusst werden. Nachdem die Zentralbank die Zinssätze auf 20 % angehoben hatte, um die Auswirkungen der Sanktionen abzuwehren, hat sie den Zinssatz seitdem dreimal gesenkt, jetzt bei 11 %.

Die Idee war klar: die russische Wirtschaft gewaltsam zu zerschlagen … sie hatten keinen Erfolg. Offensichtlich ist das nicht passiert

Präsident Putin letzte Woche während des Internationalen Wirtschaftsforums in St. Petersburg

Während diese Stärke hergestellt wird, ist das obige Zitat von Putin dennoch wahr. Seine Kontrollen und Manipulationen haben dazu gedient, die besten Absichten des Westens abzuwehren, die russische Währung zu tanken. Solange Europa weiterhin in Russland Öl kauft, werden ihre Sanktionen kein ernsthaftes Gewicht haben.

Die traurigste Statistik von allen? Europa hat deutlich mehr für russische Energie ausgegeben, um die Kriegsanstrengungen zu finanzieren, als es an die Ukraine geschickt hat. Es ist keine Übertreibung zu sagen, dass der Sanktionsansatz eine Katastrophe war.

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