Anleger scheinen dem Gewinnbericht mit gemischten Gefühlen gegenüberzustehen. Nachdem sie vorbörslich deutlich niedriger gehandelt wurde, stieg die Robinhood-Aktie (Ticker: HOOD) am Freitag um 5 %. Angesichts der Tatsache, dass die Aktie in diesem Jahr bereits um 34 % gefallen ist, könnte dies eine Art Erholungsrallye sein.
Der beeindruckendste Vorteil von Robinhood in den Anfangsjahren bestand darin, dass es Kunden schneller und zu viel geringeren Kosten als die Konkurrenz gewinnen konnte. Laut einer Studie der CFRA-Analystin Pauline Bell nutzte das Unternehmen Wartelisten, Empfehlungsboni und kostengünstiges Marketing, um Kunden zu einem Bruchteil der Kosten seiner Konkurrenten zu gewinnen, die im Durchschnitt mehr als 100 US-Dollar pro Kunde für Werbung und Marketing ausgaben .
Robinhood hatte fast eine Million Kunden auf seiner Warteliste, bevor es 2015 überhaupt seine Trading-App einführte. Während die Konkurrenz Geld für Fernseh- und digitale Werbung ausgab, beliefen sich die Ausgaben von Robinhood größtenteils auf die Kosten der kostenlosen Aktien, die es für jede Empfehlung verschenkte – was war in der Regel weniger als 10 $.
Das Benutzerwachstum hatte die anderen Mängel des Unternehmens wettgemacht, einschließlich der Tatsache, dass die meisten seiner Kunden sehr kleine Guthaben hatten, mit einem mittleren Guthaben von 240 US-Dollar im vergangenen Februar.
Aber sein Wachstumsvorteil erodiert jetzt. Der Kundenzuwachs hat sich in den letzten beiden Quartalen erheblich verlangsamt. Robinhood hat im zweiten Halbjahr 200,000 nur 2021 Kunden im Netz gewonnen.
Charles Schwab
(SCHW), Robinhoods älterer und schwerfälliger Konkurrent, fügte im gleichen Zeitraum 900,000 hinzu.
Wenn Mund-zu-Mund-Propaganda als Kundenakquisitionsstrategie nicht mehr funktioniert, kann es sehr teuer werden, neue Leute anzuwerben.
Im Jahr 2020, einem Jahr, in dem Robinhood 7.4 Millionen Konten mit Nettokapital hinzufügte, gab es 186 Millionen US-Dollar für Marketing aus – oder 25 US-Dollar pro Konto. Im letzten Quartal gab es 44 Millionen US-Dollar für Marketing aus, oder etwa 147 US-Dollar pro Nettoneukonto.
Auf die Frage in einem Briefing mit Reportern nach der Verlangsamung der Neukonten sagte CFO Jason Warnick, dass einiges davon mit den „allgemeinen Marktbedingungen“ zu tun habe. Die Aufregung vorbei
GameStop
(GME) und andere heiße Aktien trieben das Benutzerwachstum des Unternehmens in der ersten Jahreshälfte an, aber das hat nachgelassen.
Andere Aspekte liegen in der Kontrolle des Unternehmens. Warnick glaubt, dass neue Funktionen wie Empfehlungen für börsengehandelte Fonds und Funktionen zur Verwaltung ihrer täglichen Ausgaben neue Benutzer anziehen könnten. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass das Unternehmen anfangen wird, viel für Werbung auszugeben. „Es ist nicht etwas, wofür wir einfach Marketing-Dollar ausgeben werden“, sagte er. „Ich denke, es ist wichtiger, dass wir das richtige Produkt bekommen und Kunden, die davon begeistert sind, ihren Freunden davon erzählen lassen.“
Robinhood erwartet auch eine technische Änderung, um Assets hinzuzufügen. Das Unternehmen hat gerade damit begonnen, Benutzern zu ermöglichen, Vermögenswerte von anderen Plattformen in ihre Robinhood-Konten zu bringen, ein System, das als Automated Customer Account Transfer Service (ACATS) bekannt ist. Zuvor konnten sie nur Vermögenswerte von Robinhood weg transferieren.
Warnick glaubt, dass es da draußen noch einen großen unerschlossenen Markt gibt, und Robinhood kann weiterhin Millionen neuer Benutzer gewinnen.
„Wir haben einige interne Nachforschungen angestellt“, sagte er bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des Unternehmens. „Es deutet darauf hin, dass von der Bevölkerungsgruppe der 18- bis 49-Jährigen etwas mehr als die Hälfte ein Maklerkonto hat. Und unsere Recherchen deuten darauf hin, dass es derzeit etwa 10 Millionen oder mehr gibt, die derzeit kein Konto haben und daran interessiert sind, am Aktienmarkt teilzunehmen. Es gibt einen langfristigen Trend, die Beteiligung des Einzelhandels zu erhöhen, und wir denken, dass dies ein großartiger Ort ist, um davon zu profitieren und sich zu beteiligen.“
Die Frage wird sein, ob Robinhood noch mehr zahlen muss, um ihre Aufmerksamkeit zu bekommen.
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