Robinhood und 4 andere defekte IPO-Aktien, die gekauft werden könnten

Da wachstumsstarke Aktien eingebrochen sind, ist der IPO-Markt weitgehend ausgetrocknet, mit 39 Deals, bei denen im Jahr 3.9 bisher 2022 Milliarden US-Dollar eingenommen wurden. Das sind 90 % weniger als im gleichen Zeitraum von 2021. Im gesamten letzten Jahr gingen fast 400 Unternehmen an die Börse und nahmen 142 Milliarden US-Dollar ein, sagt Renaissance. Die Zählung schließt aus zweckgebundene Akquisitionsgesellschaften.

Die Trümmer haben einige Schnäppchen hervorgebracht, insbesondere bei Unternehmen mit guten Wachstumsaussichten und soliden Bilanzen. Einige Aktien aus der IPO-Ernte 2021 sind zu berücksichtigen

Allbirds

(Ticker: VOGEL),

Poshmark

(VORNEHM),

Robin Hood

Märkte (HOOD) und

Warby Parker

(WRBY). Kennedy sagt, dass die Kunden seiner Firma auf der Suche nach Gelegenheiten „die Liste der Börsengänge der letzten fünf Jahre durchkämmen“.

Anleger können über die eine breite Palette der jüngsten Börsengänge kaufen

Börsengang der Renaissance
börsengehandelter Fonds (IPO), dessen Aktien in diesem Jahr mit 30 $ um fast 50 % gefallen sind. Sie haben deutlich schlechter abgeschnitten als die

Nasdaq Composite,
Rabatt von 27 %, und die

S & P 500
Index um etwa 18 % gesunken. Der ETF liegt fast 60 % unter seinem Höchststand von 2021.

Der Renaissance ETF hält 100 IPOs aus den letzten drei Jahren. Seine fünf größten Investitionen—

Uber Technologies

(ÜBER),

Schneeflocke

(SCHNEE),

Crowdstrike-Beteiligungen

(CRWD),

Datadog

(DDOG) und

Zoom-Videokommunikation

(ZM) – machen etwa 25 % des Fonds aus.

Robinhood ist ein Symbol für die IPO-Klasse 2021, weil es so ist Lager ist um fast 90% reduziert von einem Höchststand von 85 $ pro Aktie auf rund 10 $. Aber das Unternehmen sitzt auf 6.2 Milliarden US-Dollar oder etwa 7 US-Dollar pro Aktie in bar. Seine junge, oft aggressive Investorenbasis trug dazu bei, den Meme-Aktien-Rausch Anfang 2021 in Aktien wie zu treiben

GameStop

(GME) und

AMC Entertainment-Beteiligungen

(AMC).

Vor allem Robinhood hat seine Kritiker

Berkshire Hathaway

(BRK.A, BRK.B) Vice Chairman Charlie Munger, der gesagt hat, dass es den kurzfristigen Handel von Anfängern ermutigt und das Investieren in ein Spiel verwandelt hat. Es hat auch Fans. „Hier ging es nie nur ums Trading; es ging darum, den Zugang zu Finanzdienstleistungen zu demokratisieren“, sagt Devin Ryan, Analyst bei JMP Securities. Er bewertet die Aktie mit Outperform, mit einem Kursziel von 36 $.

Ryan sieht neuere Produkte wie Cash-Management-Konten und erweiterte Kryptowährungsdienste, die den Umsatz später in diesem Jahr steigern werden.

Robinhood arbeitete im ersten Quartal mit Verlust, da der Umsatz um 43 % zurückging, aber der Cash-Burn betrug nur 62 Millionen US-Dollar. Das Management strebt bis zum Jahresende Profitabilität auf Basis des bereinigten Ergebnisses vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen oder Ebitda an.

Ryan sagt, dass die Plattform und der Kundenstamm von Robinhood angesichts des niedrigen Aktienkurses das Interesse potenzieller Käufer wecken könnten. Er sieht die aktuelle Bewertung jedoch „weit unter dem Niveau, das das Unternehmen unserer Meinung nach in Betracht ziehen könnte“.

Rivian Automotive

(RIVN) ist faszinierend, weil seine Aktie, die nach ihrem Börsengang im November einen Höchststand von 179 $ erreichte, stieg so niedrig wie $ 19 früher im Mai. Damit wurde das Unternehmen am 15. März mit etwas mehr als 31 Milliarden US-Dollar an Nettobarmitteln in seiner Bilanz bewertet.

Seitdem haben sich die Aktien auf fast 29 $ erholt. Der aufstrebende Hersteller von Elektrofahrzeugen verliert jährlich etwa 5 Milliarden US-Dollar, da er versucht, die Produktion von High-End-Pickups und Sport Utility Vehicles zu steigern. Die Produktion betrug im ersten Quartal nur 2,553 Fahrzeuge. Profitabel könnte noch Jahre entfernt sein. Rivian sagt, es habe genug Geld, um bis 2025 zu reichen, wenn es mehr als 350,000 Fahrzeuge herstellen könnte.

Der Analyst von Wells Fargo, Colin Langan, schrieb kürzlich, dass das Unternehmen „in allen Aspekten seines Geschäfts eine geringe Fehlerquote hat. Seine begrenzte Produktions- und Handelsgeschichte lässt viel abzuwarten.“ Er hat ein Equal Weight-Rating und ein Kursziel von 24 $ für Rivian.

Ein besseres EV-Spiel, kürzlich profiliert in Barron, könnte sein

General Motors

(GM), das ist Finanzierung der Umstellung auf Elektrofahrzeuge mit riesigen Gewinnen aus SUVs und Pickups, die von Verbrennungsmotoren angetrieben werden.

Warby Parker revolutioniert den US-Augenpflegemarkt, indem er stilvolle Korrektionsbrillen für nur 95 US-Dollar anbietet, sowohl online als auch in 169 Einzelhandelsgeschäften im ganzen Land. Die Aktie liegt mit etwa 16 $ um 70 % unter ihrem Höchststand von 2021 $ im Jahr 60.

Das Unternehmen wurde von Henry Ellenbogen, dem Chief Investment Officer von Durable Capital Partners, empfohlen. im Barron Runder Tisch Anfang 2022. Ellenbogen sieht eine erhebliche Wachstumschance für Warby Parker darin, Brillen zu etwa der Hälfte des Preises traditioneller Wettbewerber anzubieten und Angebote wie Kontaktlinsen und Augenuntersuchungen zu erweitern. Der Gesamtmarktanteil beträgt nur etwa 2 %.

Der Eyeware-Händler arbeitet jetzt mit Verlust, und seine Ergebnisse für das erste Quartal blieben hinter den Erwartungen der Anleger zurück. Warby Parker sieht in diesem Jahr ein Umsatzwachstum von 20 % bis 22 % auf etwa 655 Millionen US-Dollar.

In einer E-Mail an Barron, sagte Ellenbogen, dass er Ende dieses Jahres ein Umsatzwachstum von 20 % im ersten Quartal auf die mittlere 10-Prozent-Spanne erwartet. Er prognostiziert Margen von über 20 %, da Warby Parker „Einfluss auf eine neue Glasherstellungsanlage, Reifungsgeschäfte und Unternehmensausgaben“ erhält. Das Unternehmen wird mit 1.9 Milliarden US-Dollar bewertet – etwa das Dreifache des prognostizierten Jahresumsatzes für 2022 – und verfügt über 230 Millionen US-Dollar oder 2 US-Dollar pro Aktie in bar.

Allbirds hat sich mit umweltfreundlichen Schuhen eine Nische geschaffen. Seine charakteristischen Wollsneaker, die um die 100 US-Dollar pro Paar kosten, sind im Silicon Valley beliebt. Der Fokus des Unternehmens auf natürliche Materialien mit einer Turnschuhlinie, die Eukalyptusblätter verwendet, hat bei sozial verantwortlichen Investoren Anklang gefunden.

Der Schuhhersteller ging im November mit 15 $ an die Börse, und die Aktie stieg auf 32 $, bevor sie nach einem enttäuschenden Gewinnbericht für das erste Quartal und einer gesenkten Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf kürzlich 4.50 $ fiel. Allbirds sieht einen Umsatzanstieg von 21 % bis 24 % im Jahr 2022 auf etwa 340 Millionen US-Dollar. Einige Analysten sehen die Rentabilität erst 2024.

Die Aktie von Allbirds könnte jedoch die Talsohle erreicht haben, da das Unternehmen, das jetzt einen Wert von 700 Millionen US-Dollar hat, über Nettobarmittel von 240 Millionen US-Dollar oder 1.61 US-Dollar pro Aktie und einen materiellen Buchwert von 2.58 US-Dollar pro Aktie verfügt. „Während der Weg zur Rentabilität angesichts makroökonomischer Faktoren wohl trüber ist, stellt die Bewertung Allbirds unfairerweise auf eine Linie mit angeschlagenen Einzelhändlern“, schrieb Alex Straton, Analyst bei Morgan Stanley, nach dem jüngsten Gewinnbericht des Unternehmens. Sie sieht einen günstigen Risiko-Rendite-Ausblick für die Aktie und hat eine Übergewichtung und ein Kursziel von 12 USD.

Unternehmen wie Poshmark und

EchtReal

(REAL), die Online-Marktplätze für Second-Hand-Kleidung und Accessoires anbieten, wurden hart getroffen, da sich die Anleger um hohe Marketingausgaben und zukünftige Rentabilität sorgten. Poshmark, das mit rund 11 $ gehandelt wird, hat mehr Budgetfokus als RealReal. Artikel mit einem Preis von über 200 US-Dollar machen schätzungsweise etwa 20 % des Bruttowarenumsatzes aus.

Poshmark hat die bessere Bilanz mit fast 600 Millionen US-Dollar oder 7.64 US-Dollar pro Aktie an Nettobarmitteln zum 31. März. Das Unternehmen wird mit etwa dem Einfachen des Jahresumsatzes ohne Barmittel gehandelt. Es wird erwartet, dass Poshmark in diesem Jahr 1 US-Dollar pro Aktie verlieren wird, aber die Barmittel sind im letzten Quartal gestiegen.

Nach seinen jüngsten Ergebnissen schrieb Andrew Boone, Analyst bei JMP Securities, dass Poshmark „frühe Anzeichen dafür zeigt, dass die Marketingeffizienz zurückkehrt“ und dass es weiterhin „seinen Kerndienst verbessert“. Er bewertet es mit Outperform, mit einem Kursziel von 20 $.

Beim Ausverkauf am Freitag, der den S&P 500 kurzzeitig in eine Baisse stürzte, verloren diese gescheiterten IPOs weiter an Wert. Aber das könnte ihre Aktien noch einladender machen.

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