Der Absturz der Einzelhandelsaktien deutet auf einen möglichen „Preiskrieg“ hin

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Die Aktie von Advance Auto Parts brach am Mittwoch ein, nachdem ein schlechter als erwartet ausgefallener Gewinnbericht enthüllte, dass zunehmende Preissenkungen begonnen haben, die Gewinnmargen zu schmälern – ein weiterer Hinweis darauf, dass Unternehmen in den kommenden Monaten möglicherweise gezwungen sein könnten, die Preise für Waren und Dienstleistungen drastisch zu senken Die Gesamtwirtschaft verlangsamt sich.

Key Facts

Die Aktien des Unternehmens aus Raleigh, North Carolina, brachen am Mittwoch um 31 Uhr EDT um 10 % ein, nachdem das Unternehmen berichtete, dass die vergleichbaren Filialumsätze im letzten Quartal um 0.4 % gesunken waren, obwohl ein Anstieg um 0.7 % erwartet wurde, und der Nettogewinn bei 42.7 Millionen US-Dollar oder 72 lag Cent pro Aktie – weitaus schlechter als die durchschnittlichen Prognosen von 2.65 US-Dollar.

CEO Tom Greco beklagte in einer Erklärung, die zusammen mit dem Ergebnisbericht veröffentlicht wurde, dass das Unternehmen mit „höheren als geplanten“ Kosten konfrontiert sei, um „die Preisunterschiede im Wettbewerb zu verringern“.

In einer E-Mail vom Mittwoch bezeichnete der Gründer von Vital Knowledge, Adam Crisafulli, die Aussage als „Code für Preissenkungen“, und obwohl immer noch unklar ist, ob dies der Beginn eines breiteren Trends ist, sagt Crisafulli, dass es „sicherlich bemerkenswert“ sei, dass die Preissenkungen im Automobilbereich stattfinden Industrie, die in den letzten Jahren einer der größten Treiber der explodierenden Inflation war.

„Das trifft den Kern unserer größten Sorge“, sagte Crisafulli und wies darauf hin, dass sich das Risiko verlagert hat: Von der Federal Reserve, die möglicherweise „wesentlich mehr“ unternimmt, während sie steigende Preise bekämpft, hin zu sinkender Inflation und potenziellen Preiskämpfen, die den Gewinnen mehr schaden und zu Einbußen führen Aktien als Ergebnis.

Ein Vertreter von Advance Auto Parts antwortete nicht sofort ForbesBitte um Stellungnahme dazu, wie sich die Preise auf die Gewinne ausgewirkt haben und bei welchen Artikeln die stärksten Kürzungen zu verzeichnen waren. Den neuesten Daten der Volkszählungsbehörde zufolge sind die Kfz-Preise jedoch bis mindestens April weiter gestiegen.

Nichtsdestotrotz deutete der Autoteilehändler Autozone in seinem Gewinnbericht Anfang des Monats auf eine ähnliche Schwäche hin und sagte, er sehe nun „moderate“ Inflationstrends, da er einige Kostensenkungen mit den Anbietern aushandele.

Key Hintergrund

Während die Gewinnsaison zu Ende geht, haben sich die Unternehmen trotz des wirtschaftlichen Gegenwinds äußerst widerstandsfähig gezeigt – und viele haben die Erwartungen übertroffen. Der durchschnittliche Umsatz stieg im ersten Quartal um 4 %, während Prognosen ein Wachstum von weniger als 2 % vorsahen. Dennoch gibt es Anzeichen von Schwäche. Anfang dieses Monats brachen die Aktien von Foot Locker um fast 30 % ein, nachdem das Unternehmen enttäuschende Gewinne meldete, da es gezwungen war, „aggressive Preisnachlässe“ in Anspruch zu nehmen, um den Umsatz anzukurbeln. Unterdessen sind die Aktien von Autozone im letzten Monat um 13 % gefallen.

Entscheidendes Zitat

„Wir gehen davon aus, dass die Stärke des [Aktienmarkts] im Sommer nur von kurzer Dauer sein wird und der Abwärtsdruck auf die Aktien im Herbst zurückkehren wird, wenn der Markt beginnt, niedrigere Gewinnschätzungen einzupreisen“, sagt Robert Schein, Chief Investment Officer von Blanke Schein Wealth Management . Er geht davon aus, dass der S&P 500 in den letzten Monaten des Jahres unter 4,000 fallen könnte – ein Rückgang von etwa 5 % gegenüber dem aktuellen Niveau.

Tangente

Im vergangenen Jahr haben die Zinserhöhungen der Fed zu starken Einbrüchen an den Immobilien- und Aktienmärkten geführt, und einige Experten befürchten, dass die höheren Kreditkosten letztendlich eine Rezession auslösen könnten. Das Wirtschaftswachstum verlangsamte sich im ersten Quartal auf eine Jahresrate von 1.1 % – weit weniger als von Ökonomen prognostiziert und auch unter 2.6 % Wachstum, das im dritten Quartal gemeldet wurde. Rückgänge auf dem Wohnungsmarkt und Unternehmensinvestitionen gehörten laut dem Bureau of Economic Analysis zu den Faktoren, die zu dem schlechter als erwarteten Wachstum im letzten Quartal führten. Und sogar Vertreter der Fed sagten im vergangenen Monat, dass sie jetzt davon ausgehen, dass die USA später in diesem Jahr in eine „milde Rezession“ fallen werden.

Weiterführende Literatur

Die Inflation geht unerwartet zurück – aber die Preise stiegen im April immer noch um 4.9 % (Forbes)

Drohende Rezession für kleine Unternehmen? Optimismus-Index erreicht 10-Jahres-Tief (Forbes)