Die mit den Renditen verbundenen Rezessionsängste sind übertrieben, Tony Dwyer von Canaccord

Die Wall Street könnte die Rezessionsrisiken überschätzen.

Während sich die Anleger auf eine beunruhigende Umkehrung zwischen dem konzentrieren Renditen fünfjähriger und 30-jähriger Schatzanweisungen, konzentriert sich Tony Dwyer von Canaccord Genuity auf optimistische Aktivitäten in einem anderen Teil des Anleihenmarktes.

Laut Dwyer zeigt die Dreimonats- gegenüber der Fünfjahresrendite ein gesünderes Bild der US-Wirtschaft, weil sie steiler wurde.

„Es misst den Unterschied zwischen dem, wofür ein Kreditinstitut sein Geld bekommt, was es zahlen muss, und dem, was es verlangt oder investiert“, sagte der Chefmarktstratege des Unternehmens gegenüber CNBC.Schnelles Geld" Montags. „Wir erwarten keine Rezession, weil die Zinskurve, die die Kreditvergabe antreibt, immer noch sehr positiv ist.“

Dwyer räumt ein, dass der gesamte Anleihemarkt wirtschaftliche Herausforderungen widerspiegelt – aber nicht genug, um eine Rezession auszulösen.

„Die Angst ist definitiv da. Asien scheint ein Chaos mit mehr Lockdowns zu sein. Europa steuert auf eine Rezession zu, wenn nicht sogar wegen des Bodenkriegs, den es dort seit einer Generation gibt“, sagte er. „Die USA sind von höheren Raten betroffen. Es verlangsamt sich also auf jeden Fall.“

Dwyer erwartet, dass die Federal Reserve die Zinsen in den nächsten Monaten weiter anheben wird.

„Es steht außer Frage, dass die Inflation hoch ist. Die Zinsen steigen“, sagte Dwyer. „Die Fed ist in einer Kiste. Unabhängig von der Verlangsamung müssen sie die Zinsen erhöhen.“

Er sieht Aktien als Absicherung gegen Inflation und plant zu um Schwäche kaufen. Basierend auf historischen Trends in ähnlichen Situationen glaubt Dwyer, dass dies der Fall ist S & P 500 wird nächstes Jahr um diese Zeit deutlich höher sein.

Aber vorerst sollten sich die Anleger vielleicht auf wilde Marktschwankungen einstellen.

„Wir nennen es turbulent“, sagte Dwyer, der glaubt, dass Volatilität eine Chance ist.

Er listet zinssensitive Spiele auf Big Tech und Dienstprogramme als seine besten konträren Ideen. Dwyer prognostiziert, dass die sich verlangsamende Wirtschaft in der zweiten Jahreshälfte für eine gewisse Inflationsentlastung sorgen und die Zinserhöhungen der Fed pausieren wird.

„Der Markt scheint einen Rezessionshandel fast einzupreisen, weil die Bereiche, die mit höheren Zinsen am besten abschneiden sollten, hinterherhinken“, sagte Dwyer.

Der S&P 500 schloss am Montag bei 4,575.52 und ist in diesem Jahr bisher um 4 % gefallen.

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