Eine Rezession könnte den S&P um weitere 22 % schwächen – aber Tesla und diese anderen Aktien könnten dem Abschwung standhalten

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Billionen von Dollar an Marktkapitalisierung für die größten börsennotierten Unternehmen des Landes werden dieses Jahr in dem von Goldman Sachs-Strategen skizzierten Worst-Case-Rezessionsszenario ausgelöscht, wobei die drohende Schuldenobergrenzenkrise der Bundesregierung unter den Aussichten die Marktaussichten trübt, aber die der Investmentbank Analysten glauben, dass mehrere Aktien gut positioniert sind, um relativ unbeschadet aus der düsteren Situation hervorzugehen.

Key Facts

Der S&P 500 wird in diesem Frühjahr in einem Rezessionsszenario mit „harter Landung“ auf bis zu 3,150 Punkte einbrechen, bevor er 2023 bei 3,750 schließt, was einem Rückgang von 22 % bzw. 6 % gegenüber einem Stand von 4,000 am Dienstag entspricht, schrieben Goldman Sachs-Strategen unter der Leitung von David Kostin In einer Mitteilung an die Kunden am späten Montag warnen die Unternehmensgewinne, da die Kreditkosten steigen und die Verbraucher ihre Ausgaben kürzen werden.

In einem weniger schwerwiegenden Fall einer „sanften Landung“ würde der S&P Anfang dieses Jahres mit einem Rückgang von 10 % seinen Tiefpunkt erreichen, bevor er sich erholt und das Jahr 2023 unverändert schließt, prognostizierte Kostin mit a wachsenden Konsens dass die USA dieses Jahr in eine Art Rezession eintreten werden.

Die von Kostin geleiteten Analysten von Goldman identifizierten in einer Wochenendnotiz Dutzende von Aktien, die den hinkenden Markt in jedem Rezessionsszenario übertreffen sollten, und suchten nach mehreren Kennzahlen, darunter das künftige Kurs-Gewinn-Verhältnis, ein Indikator für zukünftiges Wachstum, der die erwarteten Gewinne mit dem aktuellen Aktienkurs vergleicht .

Basierend auf diesen Kennzahlen sind die Aktien, die am besten für eine harte Landung positioniert sind, die Grundnahrungsmitteleinzelhändler Home Depot und Costco, die Gesundheitsunternehmen Pfizer und Labcorp, die Lebensmittelgiganten Kroger und Tyson Foods sowie die Videospiel-Titanen Activision Blizzard und Electronic Arts und Microsoft, das größte Unternehmen Marktkapitalisierung auf der Liste.

Obwohl die Aktien von Tesla im Jahr 65 um 2022 % einbrachen, macht das Elektrofahrzeugunternehmen unter der Leitung von Elon Musk Schlagzeilen bei Goldmans Aktienauswahl für eine sanfte Landung, gefolgt von den Technologie-Hardware- und Softwareunternehmen Qualcomm, Advanced Micro Devices und Garmin sowie den Finanzdienstleistungsunternehmen Carlyle Group und Capital One .

Um ihre Aktienauswahl zu treffen, betrachtete die Investmentbank auch die Rentabilität und Verschuldung eines Unternehmens, um festzustellen, welche Unternehmen am wenigsten bankrott sind.

Überraschende Tatsache

Die Bundesregierung schnelle Annäherung seiner Schuldenobergrenze, die wahrscheinlich bis zum Sommer erreicht wird, gefährdet potenziell 30 Aktien, die stark von den Einnahmen der US-Regierung abhängig sind, warnte Goldman am Montag. Verteidigungsaktien wie Lockheed Martin, Northrop Grumman und Huntington Ingalls sind der Krise am stärksten ausgesetzt, während Unternehmen, die sich für mehr als 95 % ihres Geschäfts auf Regierungsaufträge verlassen, darunter das Beratungsunternehmen Booz Allen Hamilton und der Medicare-Dienstleister Oak Street Health, möglicherweise ebenfalls betroffen sind in Gefahr.

Key Hintergrund

2022 war das schlechteste Jahr für Aktien seit den Tiefen der Großen Rezession im Jahr 2008, wobei der Dow Jones Industrial Average, S&P und der technologielastige Nasdaq um 9 %, 19 % bzw. 33 % zurückgingen. Obwohl die Aktien 2023 einen heißen Start hingelegt haben und jeder große Index seit Jahresbeginn um 3 % bis 7 % gestiegen ist, warnten zahlreiche Branchenführer vor einem möglicherweise harten Jahr für Aktien. Michael Wilson, Chief Investment Officer von Morgan Stanley, prognostizierte, dass der S&P in den kommenden Monaten auf bis zu 3,000 fallen könnte, was auf ein Minus von 25 % hinweist, während JPMorgan gewarnt Freitag von einer „Verschlechterung“ seiner Wirtschaftsprognose mit einer „leichten Rezession“, die wahrscheinlich in den letzten Monaten des Jahres 2023 kommt.

Tangente

Die Aktien von Goldman fielen im frühen Handel am Dienstag um bis zu 6 %, nachdem die Gewinne der Bank weit hinter den Erwartungen der Analysten zurückblieben, wobei der jüngste Quartalsgewinn von 1.3 Milliarden US-Dollar fast 70 % unter dem gleichen Dreimonatszeitraum des Vorjahres lag.

Entscheidendes Zitat

„Bärenmärkte sind wie ein Spiegelkabinett, dazu bestimmt, uns zu verwirren“, schrieb Wilson in einer Notiz vom Dienstag.

Weiterführende Literatur

Den USA könnte bis Anfang Juni das Geld ausgehen, wenn die Schuldengrenze nicht angehoben wird, warnt Yellen (Forbes)

Schuldenlimit-Showdown und Regierungsschließung stellen das größte Risiko seit einem Jahrzehnt dar – Folgendes ist zu erwarten (Forbes)

Der S&P könnte in diesem Jahr um 24 % fallen, sagt Morgan Stanley, aber ein Sektor könnte die beste Wahl sein, um die Talfahrt zu vermeiden (Forbes)