Zu den jüngsten Investitionen von Top-Aktivisten gehören Bausch + Lomb, Twitter, BBBY und GameStop

Key Take Away

• Aktivistische Investoren versuchen, genügend Aktien eines Unternehmens zu kaufen, damit sie das Management zu Änderungen drängen können, von denen sie glauben, dass sie den Shareholder Value verbessern werden.
• Wie bei Ryan Cohen zu sehen ist, können die Handlungen aktivistischer Anleger auch Privatanlegern schaden, insbesondere wenn sie ihre Position verlassen.
• Paul Singer hat kürzlich seine Twitter-Position über seinen Hedgefonds Elliott Management aufgegeben, während Elon Musk versuchte, das Unternehmen zu übernehmen.

Wenn wir nach Anlageberatung suchen, wenden wir uns oft an die Experten, um zu sehen, was sie tun, zusätzlich zu unserer eigenen Analyse. Eine Strategie, die einige Investoren anwenden, besteht darin, den jüngsten Investitionen von aktivistischen Top-Investoren zu folgen.

Diese aktivistischen Investoren finden börsennotierte Unternehmen, von denen sie glauben, dass sie von neuen Initiativen profitieren könnten, und versuchen, Druck auf die Managementteams und Führungskräfte auszuüben, indem sie große Mengen an Aktien kaufen, in der Hoffnung, neues Denken zu fördern und den Shareholder Value zu steigern. Allerdings werden die Änderungen vom aktuellen Management nicht immer akzeptiert, die Motivation war zeitweise fragwürdig, und wir haben sogar einige feindliche Übernahmen gesehen.

Werfen wir einen guten, ehrlichen Blick auf aktivistisches Investieren, die Logik dahinter und die jüngsten Investitionen von Top-Playern in diesem Bereich.

Was machen aktivistische Investoren?

Das Ziel eines aktivistischen Investors ist es, Veränderungen in einem Unternehmen einzuleiten, dessen Geschäftspraktiken oder Management seiner Meinung nach unterdurchschnittlich oder veraltet sind. Indem sie genügend Aktien des Unternehmens kaufen, hoffen sie, ihre Position zu nutzen, um Druck auf das Management auszuüben, Änderungen vorzunehmen. Diese Investoren sind in der Regel Hedge-Fonds-Manager, und sie suchen manchmal nach einem Platz im Vorstand, um zu versuchen, das Managementteam direkt durch neue Ernennungen zu ersetzen.

Aktivistische Investoren suchen nach einem leistungsschwachen Unternehmen, an dem sie eine große Beteiligung erwerben können, um Veränderungen zu erzwingen. Manchmal werden die Änderungen akzeptiert und manchmal gibt es Probleme.

Jüngste Investitionen von Top-Aktivisten-Investoren

Wir werden uns die jüngsten Investitionen einiger wichtiger aktivistischer Investoren ansehen.

Carl Icahn

Carl Icahn ist eine bekannte Figur unter aktivistischen Aktionären. Manche würden sogar sagen, dass Icahn neben Warren Buffett eine der beliebtesten Persönlichkeiten an der Wall Street ist. Icahn macht seit den 1980er Jahren Schlagzeilen mit feindlichen Übernahmeversuchen, die ihm den Spitznamen „Corporate Raider“ einbrachten.

Dies sind einige der bemerkenswerten Investitionen von Icahn durch Icahn Enterprises ab dem SEC-Anmeldungen für das am 30. Juni endende Quartal:

Ichan initiierte eine neue Beteiligung an Bausch + Lomb ($BLCO) mit 3.5 Millionen Aktien. Die 53-Millionen-Dollar-Investition in das kanadische Augengesundheitsunternehmen war überraschend, weil es so war ging nur an die Öffentlichkeit im Mai. Nur wenige Wochen nach dem Börsengang von Bausch + Lomb traten der CEO und der Vorsitzende aus dem Vorstand zurück, um durch Icahns Ernennungen ersetzt zu werden. Da das Unternehmen erst vor kurzem an die Börse gegangen ist, ist es schwierig, die Performance zu verfolgen, aber es wird interessant sein zu sehen, welche strategischen Änderungen eintreten und wie sich der Aktienkurs in Zukunft auswirken wird.

Icahn stieg im zweiten Quartal auch aus seiner Position in Delek US Holdings (DK) aus. Im März wurde bekannt gegeben, dass Delek Aktien von Icahn im Rahmen eines Deals zurückkauft, der die Rücknahme von Nominierungen für Direktoren und den Erwerb zusätzlicher Aktien beinhaltete. Dies ist ein Beweis dafür, dass diese Managementwechsel nicht immer gut funktionieren, es scheint, dass Delek darauf bedacht war, einen diversifizierten Vorstand zu behalten, um seinen Aktionären zu dienen.

Paul Singer

Paul Singer gründete Elliott Management im Jahr 1977. Der Hedgefonds hat sich zu einem der produktivsten aktivistischen Investoren der Welt entwickelt, indem er auf große globale Unternehmen abzielt, die von AT&T bis Hyundai reichen. Es gab einen wichtigen Trade im zweiten Quartal, der hervorgehoben werden muss.

Eine Wertpapieranmeldung zeigte, dass Elliott Management zum 30. Juni keine Stammaktien bei Twitter hatte, was bedeutet, dass der Hedgefonds seine Position im zweiten Quartal vollständig aufgegeben hat. Dies war ein großer Schritt, da Elliott am 10. März 387 Millionen TWTR-Aktien im Wert von 31 Millionen US-Dollar hielt. Im zweiten Quartal ereignete sich auch das Fiasko von Elon Musk, der ankündigte, dass er Twitter kaufen würde. Man kann davon ausgehen, dass es hinter den Kulissen viele Probleme gab, als Elon Musk öffentlich seine mögliche Übernahme der Social-Media-Plattform kommentierte.

Singers größte Beteiligung ist derzeit Howmet Aerospace Inc. (NYSE:HWM), die 14.89 % des 13F-Portfolios von Elliott Management ausmacht.

Ryan Cohen

Ryan Cohen ist in letzter Zeit zu einem der beliebtesten aktivistischen Investoren geworden, der in den Medien oft mit den Meme-Aktienrallyes in Verbindung gebracht wird, und das aus gutem Grund. Cohen wurde berühmt, als er Chewy.com, ein Unternehmen, das er 2011 gründete, für eine Rekordsumme von 3.34 Milliarden US-Dollar an PetSmart verkaufte. Cohen ist Eigentümer der Risikokapitalgesellschaft RC Ventures.

Er war kürzlich in den Nachrichten für seine Verbindungen zu Bed Bath & Beyond und sein umstrittener Ausstieg. Er ist vor allem als aktivistischer Investor hinter GameStop, der beliebten Meme-Aktie, bekannt. Wir wollten Cohen hervorheben, weil er ein Beispiel für einen aktivistischen Investor ist, der sich an fragwürdigen Geschäften beteiligte und Privatanleger viel Geld kostete.

Cohen verkaufte seine 7.78 Millionen Aktien BBBY-Aktie für einen geschätzten Gewinn von 68 Millionen US-Dollar am 16. und 17. August 2022. Dies führte zu einer Aktionärsklage, in der behauptet wurde, Cohen habe an einem Pump-and-Dump-Programm teilgenommen, und kurz darauf erfuhren wir alle vom Selbstmord des CFO von Bed Bath & Beyond, Gustavo Arnal. Wir müssen beobachten, wie sich die Klage entwickelt, aber viele Leute sind verärgert darüber, wie Cohen in das Unternehmen investiert hat, nur um nach einer weiteren Meme-Aktienrallye im August auszusteigen. Was hinter den Kulissen passiert ist, kann hier nur spekuliert werden.

Warum sind diese Investitionen wichtig?

Investoren wenden sich an Analysten und Experten, um Ratschläge zur Anlage ihres Geldes zu erhalten, weil sie glauben, dass diese Leute eine nachgewiesene Erfolgsbilanz haben. Als Privatanleger haben wir nicht viel Einfluss darauf, wie das Unternehmen unser hart verdientes Geld einsetzt. Aktivistische Investoren hingegen investieren in Unternehmen, damit sie mitbestimmen können, wie das Unternehmen funktioniert.

Laut Insightia stellten aktivistische Investoren im Jahr 886 öffentliche Forderungen an 2021 Unternehmen weltweit. Privatanleger verfolgen diese Investitionen oft, weil sie an die Mission glauben und eine gewisse Innovation und einen damit verbundenen Anstieg des Aktienkurses erwarten.

Aktivistische Investoren neigen dazu, Unternehmen ins Visier zu nehmen, von denen sie glauben, dass sie schlecht geführt werden, übermäßige Ausgaben haben oder andere Probleme haben, die die Aktivisten ihrer Meinung nach beheben können, um das Unternehmen für die Aktionäre wertvoller zu machen.

Als Investor versuchen Sie immer, Ihre Rendite zu maximieren.

Ein Argument gegen aktivistische Investoren ist, dass sie sich auf die kurzfristigen Ergebnisse konzentrieren könnten, um einen schnellen Gewinn zu erzielen, anstatt den langfristigen Horizont zu berücksichtigen. Wenn Sie ein langfristiger Investor in ein Unternehmen sind, können Sie aufgrund der Aktionen aktivistischer Investoren einige Schwankungen erleben. Es ist auch nicht immer selbstverständlich, dass die von diesen aktivistischen Investoren geforderten Änderungen zum Besseren führen werden.

Dies führt uns zu einer weiteren interessanten Frage zu aktivistischen Investoren.

Was passiert, wenn ein aktivistischer Investor verkauft?

Es ist wichtig, die Konsequenzen zu berücksichtigen, wenn ein aktivistischer Investor aus einer Position in einem Unternehmen aussteigt. Während es viel Optimismus gibt, wenn ein aktivistischer Investor sich zum ersten Mal einkauft und millionenfach Aktien und Einfluss anhäuft, könnte es einige ernsthafte Probleme geben, wenn sich der Aktivist zum Verkauf entscheidet. Da sie so viele Aktien des Unternehmens besitzen, könnte dies ein wichtiges Nachrichtenereignis sein. Wenn der Hedgefonds seine Anteile verkauft, weil er die geforderten Änderungen nicht erhalten hat, könnte der Wert des Unternehmens ohne Grund dramatisch fallen, abgesehen von dem Hype oder der Stimmung, die mit dem Ausverkauf verbunden sind, was Ihren Beständen schaden wird.

Aktivistische Anleger haben wahrscheinlich aus einer Vielzahl von Gründen einen anderen Zeithorizont als Sie, höchstwahrscheinlich, weil Sie für den Ruhestand oder andere längerfristige Ziele sparen. Sie müssen die möglichen Schwankungen berücksichtigen, die mit diesen Aktien verbunden sind, wenn Sie Anlageentscheidungen auf der Grundlage aktivistischer Anleger treffen.

Wie sollten sich diese Investitionen auf Ihr Portfolio auswirken?

Bei der Entscheidung, wo Sie Ihr Geld anlegen, müssen Sie Ihre eigene umfangreiche Recherche durchführen, um Risiken zu mindern und sich zu schützen. Es gibt keine Garantien dafür, dass sich der aktivistische Investor durchsetzt oder dass seine Entscheidungen zu langfristigem, nachhaltigem Wachstum führen.

Aus diesem Grund ist es sinnvoll, sich mit Q.ai's zu befassen Investitions-Kits. Dies sind vorgefertigte Anlagestrategien, die eine Vielzahl von Optionen bieten, die sich um Anlagethemen drehen – Inflation, aufstrebende Technologien, Werttresor, Krypto und so weiter. Sie können ein Portfolio von Kits basierend auf Risikotoleranz und Zeitplan aufbauen, unabhängig davon, ob Sie kurz vor dem Ruhestand stehen oder gerade erst anfangen.

Fazit

Wenn Sie aktivistischen Anlegern folgen möchten, weil Sie glauben, dass sie eine nachgewiesene Erfolgsbilanz haben, müssen Sie die möglichen Auswirkungen dessen berücksichtigen, was passieren könnte, wenn der Hedgefonds nicht bekommt, was er will. Es gibt keine Garantie dafür, dass der aktivistische Investor immer Recht hat oder dass die Änderungen von dem Unternehmen akzeptiert werden, in das er investiert. Wie immer ist es am besten, dass Sie Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, damit Sie mit Ihrem Geld fundierte Investitionen tätigen oder nach einer Lösung suchen das nimmt Ihnen viel von dieser Arbeit ab, Q.ai.

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