Immobilienmeeting erfolglos, Industriegewinne erholen sich

Wichtige Neuigkeiten

Asiatische Aktien waren über Nacht gemischt, da China eine Underperformance aufwies, während die Märkte Südost- und Nordasiens leicht zulegten. Eine besser als erwartete Veröffentlichung der Wirtschaftsdaten aus China und Anzeichen dafür, dass wir im Immobilienbereich möglicherweise noch nicht über den Berg sind, lieferten gemischte Signale für die Märkte. Die Gewinner von gestern waren die Verlierer von heute, da Immobilien und Internet an diesem Tag beide schwach waren.

Chinas Nationales Statistikamt (NBS) berichtete, dass die Industriegewinne im Juni im Vergleich zum Vorjahr um +0.8 % gestiegen seien. Das ist eine deutliche Verbesserung gegenüber Mai, als die Industriegewinne im Vergleich zum Vorjahr um über 6 % zurückgingen. Die Lockerung der Lockdowns hat direkt zu einer Verbesserung der Industrieproduktion Chinas geführt.

Über Nacht machte ein von der China Real Estate Association organisiertes Treffen zwischen notleidenden Entwicklern und Finanzinstituten in Hangzhou Berichten zufolge nur geringe Fortschritte. Derzeit arbeitet die Regierung einen Rettungsfonds im Wert von 300 Milliarden US-Dollar aus, aber sie muss möglicherweise den Umfang dieses Fonds erhöhen, um unvollendete Projekte fertigzustellen und den Hypothekenboykott zu beenden. Bemerkenswerterweise gab der in Hongkong notierte Entwickler Country Garden Holdings alle gestrigen Gewinne wieder ab. Auf dem Festland gelistete Entwickler schnitten jedoch besser ab. Anleger sind unsicher, wohin sie sich mit Immobilien in China wenden sollen, obwohl wir mehr Anzeichen für eine Talsohle auf dem Markt sehen.

Die in Hongkong notierten Internetwerte verzeichneten heute Morgen einen Rückgang, was den gestrigen Ausverkauf ihrer in den USA notierten Pendants widerspiegelte. Alibaba machte die meisten seiner gestrigen Gewinne in Hongkong zunichte, nachdem das Unternehmen über seine Pläne für eine Erstnotierung in Hongkong berichtet hatte. Inzwischen ist ein Leitartikel in der Wirtschafts Täglich, ein staatliches Medienunternehmen, sagte heute Morgen, dass China die Aufsicht über Verkaufsaktivitäten über Livestreaming weiter verstärken und gegen Fälschungen vorgehen müsse, was die Stimmung an diesem Tag trübte.

COVID war leider immer noch eine Belastung für die Märkte, da die Behörden fast 1 Million Einwohner von Jiangxia, einem Bezirk am Stadtrand von Wuhan, gesperrt haben. Wie wir jedoch bereits festgestellt haben, können neue Richtlinien zum Krankheitsmanagement, die im vergangenen Monat von der Zentralregierung veröffentlicht wurden, die wirtschaftlichen Auswirkungen von Lockdowns begrenzen. Eine vollständige Übersicht der neuen Richtlinien finden Sie in unserer neuesten China Internet Earnings Report.

Der Senat hat am Dienstag das 280-Milliarden-Dollar-Gesetz über America COMPETES vorgelegt, das die Halbleiterindustrie in den Vereinigten Staaten ankurbeln und die Hightech-Forschung beschleunigen soll, ein Bereich, in dem die USA ins Hintertreffen geraten sind. Der Senat benötigte 60 Stimmen, um den Gesetzentwurf voranzubringen, und die endgültige Senatsabstimmung wird später in dieser Woche stattfinden, danach wird das Repräsentantenhaus den Gesetzentwurf aufgreifen. Eine frühere Version des Gesetzentwurfs enthielt eine Bestimmung zur Verkürzung des Compliance-Fensters für den Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA), aber diese Bestimmung wurde auf Empfehlung des SEC-Vorsitzenden Gensler entfernt. Ebenfalls fehlen in der neuen Version des Gesetzentwurfs Investitionsbeschränkungen für China. Diese Revisionen sollten für in den USA notierte chinesische Unternehmen positiv sein.

Die Indizes Hang Seng und Hang Seng Tech fielen über Nacht um -1.13 % bzw. -1.30 %, wobei das Volumen um -10 % niedriger war als gestern, was ungefähr 70 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. Der Leerverkaufsumsatz in Hongkong ging über Nacht um -6 % zurück. Investoren aus dem Festland kauften über Southbound Stock Connect über Nacht Hongkong-Aktien im Wert von netto 35 Millionen US-Dollar. Sowohl Wachstums- als auch Wertfaktoren waren in Hongkong über Nacht niedriger.

Shanghai, Shenzhen und das STAR Board schlossen -0.05 %, +0.33 % bzw. +1.02 %, bei einem um +4 % höheren Volumen als gestern. Ausländische Investoren verkauften über Northbound Stock Connect Festlandaktien im Nettowert von 552 Millionen US-Dollar. Auf dem Festland gab es eine leichte Wachstumstendenz, da das STAR Board das Main Board in Shanghai übertraf.

Der CNY war gegenüber dem US-Dollar etwas stärker, die Renditen von Staatsanleihen blieben unverändert und Kupfer gab leicht nach.

Wechselkurse, Preise und Renditen der letzten Nacht

• CNY / USD 6.75 gegenüber 6.76 gestern
• CNY / EUR 6.85 gegenüber 6.85 gestern
• Rendite für 1-Tages-Staatsanleihen 1.04% gegenüber 1.13% gestern
• Rendite für 10-jährige Staatsanleihen 2.77% gegenüber 2.77% gestern
• Rendite für 10-jährige Anleihen der China Development Bank 2.95% gegenüber 3.03% gestern
• Kupferpreis -0.45%