Sind Sie bereit, sich einige Gewinne aus diesem Börsenlauf auszahlen zu lassen? Ein Exit-Pfad zeichnet sich ab, sagt dieser Stratege

An der Wall Street trieben unterdessen zunehmende Anlegerwetten auf eine sanfte wirtschaftliche Landung und eine weniger aggressive Fed den S&P 500 voran
SPX,
+ 1.73%
und Nasdaq
COMP,
+ 2.09%
zu ihrer besten Serie wöchentlicher Gewinne seit November 2021. Das ist, als die Inflation gehorsam zurückging, wenn auch für die Verbraucherpreise im Juli auf immer noch nasenblutige 8.5 %.

Was also, wenn Sie ein Investor sind, der Zweifel hegt, ob Aktien diesen Siegeszug fortsetzen, und zumindest vorerst Geld auszahlen lassen wollen? Unser Anruf des Tages von Michael O'Rourke, Chief Market Strategist bei JonesTrading, sagt, dass sich bald eine Gelegenheit öffnen wird.

„In den nächsten zwei Wochen sollte die Federal Reserve die Märkte auf eine Erinnerung des Fed-Vorsitzenden in Jackson Hole vorbereiten, dass das FOMC zu einem positiven realen Leitzins kommen muss, was bedeutet, dass die Zinsen länger höher bleiben werden“, O'Rourke sagte Kunden in einer Notiz.

„Diese Botschaft wird diesen Mittwoch mit dem FOMC-Protokoll sinnvoll beginnen. Der Kalte Krieg mit China eskaliert, daher wird die Inflation hartnäckiger ausfallen als erhofft. Wenn es Investoren gibt, die nach einer zweiten Chance suchen, diesen Aktienmarkt zu verlassen, dann ist dies die richtige“, sagte O'Rourke.

Er erwartet, dass der Leitzins in fünf Wochen auf dem höchsten Stand seit 14 Jahren stehen und weiter steigen wird, während die Bilanz weiter schrumpft. „Es gab Teile des Aktienmarktes, die dies letzte Woche erkannten, als Value – angeführt von Energie und Finanzwerten – das Wachstum übertraf“, sagte der Stratege.

Lesen: Der Inflationsschub kühlt im Juli ab. Sollten Sie mit Ihrem Portfolio immer noch Verteidigung spielen?

O'Rourke stellt auch fest, dass der S&P 500 zwar im bisherigen Jahresverlauf um 10 % gefallen ist, aber in den letzten zwei Monaten um 18 % gestiegen ist und mehr als das 20-fache der nachlaufenden Gewinne gehandelt wird. „Laut Standard & Poor's wird das Gewinnwachstum jetzt auf 1 % prognostiziert, und das wird wahrscheinlich im negativen Bereich landen“, sagte er.

Auch Tim Duy, Chefökonom bei SGH Macro Advisors, warnt vor einer kämpferischen Versammlung in Jackson Hole.

„Ich weiß nicht, wer das wirklich denkt, aber der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, wird keine Siegesrunde in Bezug auf die Inflation auf der Grundlage eines einzigen Datenpunkts drehen“, sagte Duy in einer Notiz. Er sagte, Investoren sollten mit einer „drecksstumpfen politischen Rede“ rechnen, die keine gemäßigten Imbissbuden zulässt.

Einige gehen auf a zurück Juni-Interview mit dem 68-jährigen Investment-Titan Stanley Druckenmiller, der sagte, wenn die Inflation 5 % erreicht, „ist sie nie ohne eine Rezession gesunken“, oder der Fed-Funds-Satz übersteigt den CPI.

Druckenmiller sagte auch, dass eine Soft-Landing-Wette „ein echter Weitschuss“ sei, der gegen „jahrzehntelange Geschichte“ verstoße. (Hier ist ein vollständige Zusammenfassung dieses Interviews mit John Collison, Mitbegründer von Stripe).

Die Märkte

Aktien-Futures
YM00,
-0.54%

ES00,
-0.56%

NQ00,
-0.34%
sind Fallenlassen, mit Rohöl
CL.1,
-5.19%

BRN00,
-5.10%
vorne mit einem Sturz von über 5%. Anleiherenditen
TMUBMUSD10Y,
2.796%

TMUBMUSD02Y,
3.207%
fallen ebenfalls, während der Dollar
DXY,
+ 0.42%
klettert. An anderer Stelle Bitcoin
BTCUSD,
-1.09%
überstieg $ 25,000 erstmals seit Juni.

Das Summen

Der New Yorker Empire State Manufacturing Index stürzte tief in den negativen Bereich – minus 31.3 und der zweitgrößte Rückgang seit Beginn der Aufzeichnungen. Der Index der National Association of Home Builders steht noch aus.

Für den Rest der Woche werden die Einzelhandelsumsätze und das Protokoll der letzten Fed-Sitzung am Mittwoch im Rampenlicht stehen, und die Hausverkäufe später in der Woche.

Chinas Zentralbank einen Leitzins unerwartet senken auf den Fersen von Daten, die einen Rebound-Sputtern zeigen, mit schleppende Fabrikproduktion und Einzelhandelsumsätze.

Wells Fargo
WFC,
+ 1.52%
ist angeblich plant, seine Hypothekenaktivitäten zu reduzieren.

Elon Musk sagt Tesla
TSLA,
+ 4.68%
hat mehr als drei Millionen Autos produziert, ein Drittel in China gebaut.

Es ist eine große Woche für die Einzelhandelseinnahmen mit Walmart
WMT,
+ 1.85%
und Home Depot
HD
+ 1.35%
aufgrund des Berichts am Dienstag, gefolgt von Target
TGT,
+ 1.70%,
Lowe
NIEDRIG,
+ 2.12%
und TJX
TJX,
+ 1.65%
am Mittwoch, zusammen mit dem Technologieriesen Cisco
CSCO,
+ 1.55%,
dann Landmaschinenhersteller Deere
VON,
+ 1.72%
am Freitag.

Der Energieriese Saudi Aramco erzielte einen Rekordgewinn von 48.4 Milliarden US-Dollar und verdiente in den ersten beiden Quartalen mehr als Apple
AAPL,
+ 2.14%
hat in drei verdient.

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Die Grafik

Unsere Diagramm des Tages von Callum Thomas, Forschungsleiter bei Topdown Charts, enthüllt einen weltweiten Zusammenbruch des Verbrauchervertrauens, „der fast den Einbrüchen entspricht, die während der globalen Finanzkrise und der Pandemiepanik zu beobachten waren“. Beachten Sie jedoch die große Kluft zwischen der Verbraucher- und der Geschäftsseite, von der einige besorgt sind, was als nächstes kommt.

„In der Tat könnten Mustererkenner bemerken, dass das Verbrauchervertrauen 2008 als erstes zusammenbrach, kurz darauf folgte das Geschäftsvertrauen.“ schrieb Thomas.

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