Manche sagen, Bargeld sei König. Aber laut Ray Dalio, Gründer des weltgrößten Hedgefonds Bridgewater Associates, ist es heutzutage möglicherweise nicht ratsam, zu viel von Ihrem Anlagegeld in bar zu halten.
„Bargeld ist keine sichere Investition, kein sicherer Ort, weil es durch die Inflation besteuert wird“, sagte Dalio letztes Jahr gegenüber CNBC.
Aber die 40 Jahre hohe Inflation ist nicht das einzige, was den milliardenschweren Investor im Moment beschäftigt.
In einem LinkedIn-Beitrag im letzten Monat warnt Dalio davor, dass die Straffung der Fed zu einer Stagflation führen könnte – einem wirtschaftlichen Zustand, der durch hohe Inflation gekennzeichnet ist, aber ohne das robuste Wirtschaftswachstum und die Beschäftigung, die normalerweise damit einhergehen.
„Mein Hauptargument ist, dass die Straffung zwar die Inflation reduziert, weil sie dazu führt, dass die Menschen weniger ausgeben, aber die Dinge nicht besser macht, weil sie Kaufkraft nimmt. Es verschiebt nur einen Teil der Benachteiligung der Menschen durch die Inflation dahin, sie zu bedrängen, indem man ihnen weniger Kaufkraft gibt“, schreibt er.
„Langfristig wird die Fed höchstwahrscheinlich einen Mittelweg einschlagen, der die Form einer Stagflation annehmen wird.“
Wenn Sie sich fragen, was angesichts dieser düsteren Aussichten zu tun ist, hier ist ein Blick auf einige der größten Beteiligungen an Dalios Hedgefonds.
Nicht verpassen
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)
Laut der jüngsten 13F-Anmeldung von Bridgewater bei der SEC hielt der Fonds Ende März 22.72 Millionen Anteile des Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. Mit einem damaligen Marktwert von rund 1.05 Milliarden US-Dollar war VWO die größte Beteiligung in Dalios Portfolio.
VWO bildet den FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index ab und bietet Anlegern ein bequemes Engagement in Aktien in Schwellenländern wie China, Brasilien und Südafrika.
Der ETF hält mehr als 5,000 Aktien. Zu den Top-Beständen gehören Branchenschwergewichte wie der Chiphersteller-Riese Taiwan Semiconductor Manufacturing, der chinesische Technologiegigant Tencent Holdings und der indische multinationale Mischkonzern Reliance Industries.
In einem kürzlich geführten Gespräch mit einer anderen Investmentlegende, Jeremy Grantham, sagte Dalio, er schaue sich Länder mit guten Gewinn- und Verlustrechnungen und Bilanzen an, die das können den Sturm überstehen.
„Das aufstrebende Asien ist sehr interessant. Indien ist interessant“, fügt er hinzu.
Procter & Gamble (PG)
Die zweitgrößte Beteiligung von Bridgewater ist eine defensive Aktie mit der Fähigkeit, Anlegern in unterschiedlichen wirtschaftlichen Umfeldern Barrenditen zu liefern: Procter & Gamble.
Im April kündigte der Vorstand von P&G eine Dividendenerhöhung um 5 % an, was die 66. jährliche Ausschüttungserhöhung des Unternehmens in Folge darstellt. Die Aktie bietet derzeit eine jährliche Dividendenrendite von 2.5 %.
Es ist leicht zu verstehen, warum das Unternehmen in der Lage ist, eine solche Erfolgsserie aufrechtzuerhalten.
P&G ist ein Riese für Basiskonsumgüter mit einem Portfolio vertrauenswürdiger Marken wie Bounty-Papierhandtücher, Crest-Zahnpasta, Gillette-Rasierklingen und Tide-Waschmittel. Dies sind Produkte, die Haushalte regelmäßig kaufen, unabhängig davon, was die Wirtschaft tut.
Alibaba Group Holding (BABA)
Chinesische Technologieaktien waren nicht gerade die Lieblinge des Marktes. Der E-Commerce-Riese Alibaba Group beispielsweise ist in den letzten 40 Monaten um 12 % gesunken.
Aber Bridgewater Associates mag das Unternehmen immer noch. Am 31. März besaß das Unternehmen 7.5 Millionen Aktien von Alibaba – ein Anteil im damaligen Wert von 813.9 Millionen US-Dollar.
Der Abschwung der Alibaba-Aktien könnte konträren Anlegern zu denken geben. Tatsächlich könnten wir uns bereits an einem Wendepunkt befinden.
Laut dem neuesten Gewinnbericht stieg der Umsatz von Alibaba im Märzquartal im Jahresvergleich um 9 % auf 32.2 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn von 1.55 US-Dollar pro Aktie übertraf die Erwartungen der Wall Street von 1.07 US-Dollar pro Aktie deutlich.
Seit diesem Gewinnbericht ist die Alibaba-Aktie um fast 50 % gestiegen.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/reducing-inflation-come-great-cost-200000780.html