Ray Dalio sieht in diesem Schuldenzyklus mehr Schmerzen voraus

Ray Dalio gründete Bridgewater Associates 1975 in seiner Wohnung in Manhattan und baute es durch scharfsinnige Analysen makroökonomischer Trends zu einem Hedgefonds-Koloss aus – mit einem Vermögen von etwa 150 Milliarden US-Dollar. Auf seinem Weg entwickelte er eine Reihe von Prinzipien, die später in Vorträgen, Tweets und Büchern artikuliert wurden, die dazu beitrugen, die Unternehmenskultur der „radikalen Transparenz“ zu formen und Bridgewater zu einer „Ideen-Meritokratie“ zu machen. Dalio hat kürzlich die Geschäftsführung des in Westport, Connecticut, ansässigen Unternehmens an die nächste Generation von Führungskräften übergeben, bleibt aber Mitglied des Betriebsrats, Investor und Mentor für Führungskräfte.

Der 73-jährige Dalio tritt zu einer Zeit zurück, in der Bridgewaters Flaggschiff-Fonds Pure Alpha auf Hochtouren läuft – er legte in diesem Jahr bis zum 22. Oktober um mehr als 31 % zu –, aber die Welt fühlt sich schlecht. Nach Jahren lockerer Geld- und Fiskalpolitik und schuldengetriebenem Wachstum kämpfen viele Nationen mit galoppierender Inflation, und die Zentralbanker erhöhen die Zinssätze, um Kursgewinne abzukühlen. Höhere Zinsen wiederum haben die Aktien- und Anleihemärkte in Mitleidenschaft gezogen und drohen, große Volkswirtschaften im nächsten Jahr in eine Rezession zu stürzen. In den USA ist die Bevölkerung derweil stark polarisiert, während externe Konflikte zwischen Supermächten einem jahrzehntelangen relativen Frieden ein Ende zu bereiten drohen.