(Bloomberg) – Der staatliche Ölkonzern unter der Führung eines engen Verbündeten von Präsident Wladimir Putin verzeichnete den größten Produktionsrückgang seit der Invasion der Ukraine.
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Daten des Energieministeriums zeigen, dass Rosneft PJSC, dessen Vorstandsvorsitzender Igor Sechin seit Jahrzehnten zum engeren Kreis Putins gehört, und seine Tochtergesellschaften für rund zwei Drittel der russischen Produktionskürzungen seit der Invasion in der Ukraine verantwortlich sind. Das ist etwa das Doppelte des Anteils des Unternehmens an der nationalen Produktion, was bedeutet, dass Rosneft überproportional betroffen ist.
„Es ist wohl der größte Leidtragende der letzten Runde internationaler Sanktionen“, sagte Viktor Katona, Leiter der sauren Rohölanalyse beim Daten- und Analyseunternehmen Kpler. „Rosneft ist zur Hauptquelle der russischen Produktionskürzungen geworden.“
Die meisten westlichen Länder, mit der bemerkenswerten Ausnahme der USA und Großbritanniens, haben keine Einfuhrverbote für russisches Öl angekündigt. Aber eine Reihe anderer Faktoren – von Schifffahrts- und Versicherungsbeschränkungen bis hin zur schwachen Inlandsnachfrage und der öffentlichen Ablehnung von Putins Regime durch internationale Unternehmen – haben das Land gezwungen, die Ölproduktion zu drosseln.
Die russische Ölproduktion lag Mitte Mai um 830,000 Barrel pro Tag niedriger als im Februar, wie aus Berechnungen auf Basis von Daten der CDU-TEK-Einheit des Energieministeriums hervorgeht. Den Daten zufolge beliefen sich Rosneft-Projekte, einschließlich der von der Tochtergesellschaft Bashneft PJSC betriebenen Anlagen, auf 560,000 Barrel pro Tag.
Rosneft antwortete nicht auf eine Anfrage von Bloomberg News nach einem Kommentar
Der Rückgang der russischen Produktion ist aus verschiedenen Gründen ungleich verteilt.
„Der Hauptfaktor für die Produktionstrends russischer Unternehmen ist ihre Fähigkeit, Öl für den Export zu verkaufen und die Verarbeitung im Land zu steigern“, sagte Daria Melnik, leitende Analystin beim in Oslo ansässigen Beratungsunternehmen Rystad Energy A/S.
Das US-Importverbot war besonders problematisch, da es vor allem russische Heizöllieferanten an der Golfküste betraf. Ohne einen wichtigen Markt begannen die Vorräte an Schweröl in den Raffinerien schnell zu wachsen, was dazu führte, dass die Anlagen ihren Betrieb vorübergehend einstellen mussten.
Rosneft ist der größte Raffinierer des Landes und sein Primärdurchsatz ging in den ersten Maitagen im Vergleich zum Vorkriegsniveau um fast 28 % zurück, so Berechnungen von Bloomberg auf der Grundlage von Branchendaten.
Auch der Exodus großer internationaler Ölkonzerne wirkte sich aus. Exxon Mobil Corp., der Betreiber des riesigen Sachalin-1-Projekts im Rahmen einer Produktteilungsvereinbarung mit Partnern wie Rosneft, hat beschlossen, Russland zu verlassen. Die dortige Produktion schrumpfte bis Mitte Mai im Vergleich zum Februar um über 145,000 Barrel pro Tag oder 71 %.
Auch das in Privatbesitz befindliche Unternehmen Surgutneftegas PJSC hatte Probleme mit der Vermarktung seines Rohöls im Ausland, was zu einem Rückgang seiner Produktion um etwa 72,000 Barrel pro Tag bis Mitte Mai führte.
Für andere große russische Unternehmen waren die Auswirkungen der Beschränkungen weniger gravierend. Lukoil PJSC, der zweitgrößte Produzent des Landes, konnte seine Produktion dank der erfolgreichen Bemühungen seiner Handelseinheit Litasco, Öl im Ausland zu vermarkten, nahezu stabil halten, sagte Melnik.
Gazprom Neft PJSC, Teil der staatlichen Gazprom-Gruppe, war laut Branchendaten das einzige führende russische Ölunternehmen, dem es gelang, die Produktion zwischen Februar und Mitte Mai zu steigern.
„Gazprom Neft könnte durch eine Kombination aus einem kleineren Produzenten, relativ hochentwickelten Raffinerien, die dazu beigetragen haben, die Probleme beim Heizölexport zu reduzieren, und relativ soliden Exportverträgen geholfen haben“, sagte Ron Smith, Analyst bei BCS Global Markets.
Lukoil und Gazprom Neft antworteten nicht auf Anfragen nach einem Kommentar. Surgutneftegas lehnte eine Stellungnahme ab.
Opferbauer
Rosnefts Aufstieg an die Spitze der russischen Ölindustrie spiegelt Putins Machtkonsolidierung wider. Vor zwanzig Jahren war es ein kleines Unternehmen mit nur einem Zehntel seiner heutigen Produktion. Durch eine Reihe milliardenschwerer Akquisitionen – Vermögenswerte, die die Regierung Anfang der 10er Jahre von Yukos beschlagnahmt hatte, den TNK-BP-Deal im Jahr 2000 und die Privatisierung von Bashneft drei Jahre später – wurde das Unternehmen zum nationalen Champion.
Als Ergebnis dieser Vereinbarung ist Rosneft Betreiber einiger der ältesten und am höchsten besteuerten Felder Russlands in Westsibirien. Dies könnte mit der Entscheidung von Rosneft zusammenhängen, die Produktion in diesem speziellen Bereich zu reduzieren, sagte Smith.
Zwischen Februar und April verzeichneten Rosneft-Einheiten in Westsibirien, wie Yuganskneftegaz, sowie die Bashneft-Einheit in der Wolga-Ural-Region den größten Produktionsrückgang, wie die CDU-TEK-Daten zeigen. Den Statistiken zufolge reduzierte die Einheit Jugansk in diesem Zeitraum ihre Produktion um fast 390,000 Barrel pro Tag, während Bashneft über 130,000 Barrel pro Tag verlor.
„Bashneft war seit den ersten Produktionskürzungen im Jahr 2017 immer der wichtigste Opferbauer im Rosneft-Portfolio“, sagte Melnik, als Russland sich mit der Organisation erdölexportierender Länder zusammenschloss.
Erholung der Produktion
In diesem Monat zeigt die russische Ölindustrie Anzeichen einer Anpassung an die Beschränkungen und die Produktion steigt. Rosneft ist führend und gleicht Rückgänge bei anderen Unternehmen aus.
Die Produktion von Yuganskneftegaz stieg in den ersten 350,000 Maitagen im Vergleich zum Vormonat um fast 15 Barrel pro Tag. Allerdings reduzierte Bashneft in diesem Monat seine Produktion weiter und verzeichnete bis Mitte Mai im Vergleich zum Februar einen Gesamtproduktionsverlust von mehr als 170,000 Barrel pro Tag.
„Der Anstieg der Produktion von Rosneft im Mai könnte auf neue Exportabkommen in Asien sowie eine Erholung der inländischen Kraftstoffnachfrage zurückzuführen sein“, sagte Katona.
Nach Angaben des stellvertretenden Ministerpräsidenten Alexander Novak dürfte sich Russlands Ölproduktion bis Juni weiter erholen, nachdem die Produzenten des Landes ihre Exportziele diversifiziert haben.
„Ja, wir haben eine Art Schock erlebt, der es uns ermöglicht hat, ein neues Gleichgewicht zu finden“, sagte Novak diesen Monat. „Innerhalb von zwei Monaten haben sich unsere Unternehmen verändert und sind heute sehr zuversichtlich.“
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/putin-state-oil-champion-suffers-040000848.html