Weg mit den Riechsalzen, die Fed bedroht Washingtons „Solvenz“ nicht

Russland hat derzeit eine Staatsverschuldung von insgesamt 190 Milliarden Dollar. Die USA können eine Gesamtschuld von irgendwo nördlich von 30 Billionen Dollar beanspruchen.

Sind die Russen im ökonomischen Denken „klassisch“ im Vergleich zum Keynesianismus, der die politische Klasse der USA infiziert? Halten Sie inne und denken Sie nach, bevor Sie antworten.

Die Antwort auf das angebliche Rätsel um die Schulden Russlands und der USA liegt auf der Hand: Investoren vertrauen der wirtschaftlichen Zukunft der USA exponentiell mehr als der Russlands. Während Schulden und Staatsausgaben das Wirtschaftswachstum logischerweise nicht ankurbeln, ist das Schuldengefälle zwischen den USA und Russland ein lautes Signal dafür, dass die Kreditaufnahme eine Folge des tatsächlichen Wachstums des Privatsektors ist. Das US-Finanzministerium kann Kredite in gigantischer Höhe aufnehmen, weil die Käufer der Schulden wissen, dass sie zurückgezahlt werden.

Angesichts der verbreiteten Ansicht, dass Zentralbanken staatliches Wachstum ermöglichen, sollte man dies im Hinterkopf behalten. Etwas an Zentralbanken bringt wirklich und wahrhaftig die unglaubliche Dummheit zum Vorschein, die in uns allen steckt. Obwohl die Zentralbanken eine Schöpfung der Regierung sind, sagen uns die tiefen Gedanken routinemäßig, dass die politisierten Schöpfungen der politischen Klasse die Ausgaben derselben finanzieren.

Um die erbärmliche Absurdität einer solchen Ansicht zu verstehen, betrachten Sie noch einmal die Schuldenkluft zwischen den USA und Russland. Es ist nicht enorm breit, weil russische Politiker sparsam sind oder weil die russische Zentralbank umsichtig ist. Staatsausgaben sind immer und überall eine traurige Folge des realen Wirtschaftswachstums. Zentralbanken können es nicht ermöglichen. Die MMT-Idee, die von einer ahnungslosen Linken verbreitet wird, ist ein Mythos, ebenso wie die verschwörerische Ansicht der österreichischen Schulrechten, dass Zentralbanken eine endlose Staatsexpansion ermöglichen. Die verschwenderische Prahlerei der politischen Klasse der USA ist eine Funktion des atemberaubenden Reichtums, den das amerikanische Volk geschaffen hat, Punkt.

Was uns zu einem weiteren Mythos über die Regierung bringt, nämlich Märchen über Zentralbanken als Quelle der Staatsfinanzierung. Ökonomen, die wahrscheinlich an den Kopf-Mythos glauben, glauben in ähnlicher Weise an die lächerliche Vorstellung, dass das Fummeln der Zentralbanken an den Zinssätzen einen Einfluss auf die Zahlungsfähigkeit der Regierung hat.

Man nimmt an, dass daran nichts wirklich Überraschendes ist. Wenn Sie entgegen allen Beweisen glauben, dass Zentralbanken politische Verschwendung anzetteln, warum kaufen Sie dann nicht das Gegenteil ein, wonach Zentralbanken nehmen können, was sie angeblich geben? Zählen Sie den Ökonomen Brian Riedl zu den wahren Anhängern der Magie.

In einem aktuellen Bericht für die Peter G. Peterson Foundation behauptete Riedl, steigende Zinsen bedrohen Washingtons Zahlungsfähigkeit. Offenbar haben nicht nur Linke auf dem Campus alles falsch gelernt.

Damit die Leser es nicht vergessen, sind Zentralbanken ausgelagerte Schöpfungen der Regierung. Dann so zu tun, wie Riedl es tut, dass die Fed über Zinsmachinationen die Höhe der Zinsen bestimmen kann, die das Finanzministerium zahlen wird, ist nicht seriös. Zum einen würde keine politische Klasse jemals eine Einheit schaffen, die in der Lage wäre, sie zu disziplinieren, und die größere Wahrheit ist, dass die Zentralbanken keine Zinssätze festlegen.

Es ist traurig, dass etwas so Offensichtliches gesagt werden muss, aber wir befinden uns in einer Zeit, in der das Offensichtliche immer wieder gesagt werden muss. Die zentrale Planung scheiterte im 20^th Jahrhundert. Wenn Regierungen versuchen, Eigentum und Preise zu kontrollieren, ist das Ergebnis ein Mangel an allem. Bitte beachten Sie dies bei den Zinssätzen.

Wir leihen uns Geld für das, wofür es eingetauscht werden kann, was eine verschleierte Art zu sagen ist, dass Zinssätze die wichtigsten Preise in einer halbwegs kapitalistischen, profitorientierten Welt sind. Was dies hoffentlich den Halbwachen signalisiert, ist, dass, wenn die Fed die Kreditkosten kontrollieren würde, wie Riedl es sich vorstellt, die US-Wirtschaft so zerstört wäre, dass die Zinsdiskussion nicht geführt würde, und sie würde sicherlich nicht die Gedanken der Akademiker unterstützen, die sich auf die Zentralzinspolitik konzentrieren Banken.

Anders ausgedrückt: Das US-Finanzministerium ist in der Lage, Kredite zu den niedrigsten Zinssätzen der Welt aufzunehmen, gerade weil es von den produktivsten Menschen der Welt unterstützt wird. Die Zentralbank hat damit nichts zu tun, logisch. In der realen Welt sprechen die Märkte immer und überall, und zwar lautstark. Dann anzunehmen, dass die Zinsentscheidungen von Einzelpersonen wie Jerome Powell die der weltbesten Investoren, die in den tiefsten Märkten der Welt tätig sind, übertrumpfen, ist nicht im Entferntesten ernst.

Ob gut oder schlecht, die politische Klasse der USA kann sich reichlich Geld leihen, weil das amerikanische Volk im Überfluss produziert. Mit anderen Worten, die einzige Bedrohung für die Zahlungsfähigkeit der USA ist die Produktivität der amerikanischen Bevölkerung. Das ist alles, was zählt.