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Jerome Powell könnte am Mittwoch für eine restriktive Überraschung sorgen, selbst nachdem er auf der Sitzung der Federal Reserve in dieser Woche und im Juli effektiv Zinserhöhungen um 50 Basispunkte angekündigt hatte.
Der brandheiße Inflationsdruck vom Mai verstärkte die Erwartungen, dass die Fed die Kreditkosten bis September in diesem Tempo weiter erhöhen würde, wobei einige Anleger darauf wetten, dass der Fed-Vorsitzende einen übergroßen Schritt von 75 Basispunkten durchführen wird, sofern der Preisdruck nicht nachlässt.
Powell könnte diese Spekulation während seiner Pressekonferenz nach der Sitzung verstärken, indem er es ablehnte, 75 Basispunkte vom Tisch zu nehmen – wie er es letzten Monat ausdrücklich tat, indem er erklärte, dass ein solcher Schritt nicht aktiv in Betracht gezogen werde – oder indem er die Notwendigkeit einer flexiblen Politik zur Eindämmung der steigenden Preise betonte.
Die am Freitag veröffentlichten Daten machten deutlich, dass die US-Notenbank noch viel Arbeit vor sich hat, um den Preisdruck einzudämmen. Die Verbraucherpreise ohne Nahrungsmittel und Energie stiegen in den zwölf Monaten bis Mai um 8.6 % und erreichten damit ein neues 12-Jahres-Hoch.
Händler sahen nach der Veröffentlichung der Daten eine gleichmäßige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen im Juli um einen dreiviertel Prozentpunkt anheben würde, während die Ökonomen von Barclays Plc ihre Zinsprognose änderten und eine solche Erhöhung bereits in dieser Woche erwarteten.
Was Bloomberg Economics sagt:
„Powell wird bei der bevorstehenden Sitzung die Chance haben zu behaupten, dass die Inflation immer noch auf einem Aufwärtstrend ist und dass die Fed die Zinserhöhungen um 50 Basispunkte pro Sitzung fortsetzen wird, solange dies der Fall ist.“
–Anna Wong, Yelena Shulyatyeva, Andrew Husby und Eliza Winger. Für eine vollständige Analyse klicken Sie hier
Die aktualisierten vierteljährlichen Prognosen der Zentralbank werden wahrscheinlich auch den erwarteten Weg künftiger Zinserhöhungen und eines eventuellen Höhepunkts steiler gestalten. Laut der mittleren Schätzung erwarteten die Beamten im März, dass die Zinsen in diesem Jahr 1.9 % erreichten und mit 2.8 % ihren Höchststand erreichten.
Eine Umfrage unter Bloomberg-Ökonomen, die vor der Veröffentlichung der Verbraucherpreisdaten vom Mai durchgeführt wurde, ergab, dass die Prognosen in diesem Jahr auf 2.6 % und im Jahr 3.1 auf 2023 % steigen werden.
Die Fed wird der Höhepunkt einer für die Zentralbanken wichtigen Woche sein. Am nächsten Tag wird die Bank of England wahrscheinlich ebenfalls die Zinsen erhöhen und wahrscheinlich über eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt debattieren, und am Freitag wird die Bank of Japan ihre eigene Entscheidung treffen, zu einem Zeitpunkt, an dem die Schwäche des Yen immer schwerer zu ertragen ist.
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Asien
In einer entscheidenden Woche für Zentralbankmaßnahmen trifft sich die BOJ am Freitag, um über die Politik zu entscheiden. Auch wenn der Yen auf dem Tiefststand seit zwei Jahrzehnten verharrt, während die Fed eine Erhöhung der US-Kreditkosten vorbereitet, wird allgemein davon ausgegangen, dass Gouverneur Haruhiko Kuroda an den Tiefstzinsen festhalten wird. Doch die Entwicklung des Yen im Laufe der kommenden Tage könnte die Position der BOJ zunehmend verunsichern.
Was die Daten anbelangt, dürften die Zahlen zu Chinas Einzelhandelsausgaben, der Industrieproduktion und den Investitionen am Mittwoch zeigen, dass die Wirtschaft beginnt, sich aus dem durch die Corona-Lockdowns verursachten Einbruch im April zu erholen, obwohl die Zahlen für Mai voraussichtlich weiterhin schlecht ausfallen werden.
Die Arbeitslosenzahlen aus Südkorea und Australien dürften kein Hindernis für weitere Zinserhöhungen in beiden Ländern darstellen.
Neuseeland wird Wachstumszahlen veröffentlichen, aus denen hervorgeht, dass sich die wirtschaftliche Erholung dort verlangsamt hat, da die stärkste Inflation seit mehr als drei Jahrzehnten die Haushaltsbudgets belastet.
Und Indiens Inflationsrate blieb wahrscheinlich deutlich über der Komfortspanne der Zentralbank, wie Daten vom Montag zeigen werden.
Europa, Naher Osten, Afrika
Die BOE ist bereit, am Donnerstag eine fünfte Zinserhöhung in Folge durchzuführen, zu einer Zeit, in der sowohl Gouverneur Andrew Bailey als auch Premierminister Boris Johnson wegen der Lebenshaltungskosten unter Druck geraten.
Da die Inflation bei 9 % liegt und die eigene Umfrage der Zentralbank die schlechteste Zustimmung seit Beginn der Umfrage im Jahr 1999 zeigt, ist unter den Beamten wahrscheinlich eine intensive Debatte darüber, ob die Straffung mit einer Erhöhung um einen halben Prozentpunkt beschleunigt werden soll oder nicht.
Mehrere Datenberichte werden ihre Entscheidung beeinflussen, darunter das Bruttoinlandsprodukt am Montag, das nach einem Rückgang im März zu Beginn des zweiten Quartals ein Wachstum zeigen könnte, und dann weitere Anzeichen für einen angespannten Arbeitsmarkt am Dienstag, der mit einem Rückgang der Arbeitslosigkeit und beschleunigten Lohnerhöhungen erwartet wird.
Am selben Tag wie die BOE wird auch die Schweizerische Nationalbank eine entscheidende Entscheidung treffen. Da sich die Behörden inzwischen der drohenden Inflation auch in der Schweiz bewusst sind, deren starke Währung die Wirtschaft vor steigenden Weltpreisen schützt, ist nun eine Verschiebung in Richtung einer endlichen Anhebung des weltweit niedrigsten Zinssatzes vorstellbar.
Den Weg für diesen Schritt ebnete die benachbarte Europäische Zentralbank, die letzte Woche ihre Straffungspläne bekräftigte, die sogar zu einer Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt führen könnten.
Doch angesichts der Nervosität an den Märkten, die die Anleger fragen, wie sich dies auf schwächere Länder auswirken würde, werden mehrere Reden politischer Entscheidungsträger im Vordergrund stehen. Dazu gehören EZB-Direktoriumsmitglieder wie Präsidentin Christine Lagarde sowie Gouverneure aus Frankreich, Deutschland, den Niederlanden, Italien und Spanien.
Anderswo in Europa könnte sich ein erwarteter Anstieg der schwedischen Inflation auf 7 % am Dienstag als entscheidend für die Verantwortlichen der Riksbank erweisen, bevor sie später in diesem Monat eine Entscheidung treffen.
Weiter südlich dürften die am Montag anstehenden türkischen Daten zeigen, dass sich die Leistungsbilanzlücke weiter vergrößert, da eine globale Rallye der Energiepreise die Außenhandelsungleichgewichte des Landes verschärft.
Am Mittwoch wird die Zentralbank Namibias wahrscheinlich einer Entscheidung des Nachbarlandes Südafrika nachkommen, den Leitindex um 50 Basispunkte anzuheben, um die Währungsbindung an den Rand zu sichern.
Und die am Donnerstag fälligen Daten dürften zeigen, dass die Inflation in Israel weiter über den Zielbereich der Regierung von 1 % bis 3 % steigt, ein Trend, der die Zentralbank bereits zu aggressiveren Zinserhöhungen als erwartet veranlasst hat.
Lateinamerika
Eine möglicherweise ereignisreiche Woche könnte hektisch werden, wenn das Personal unterstützt und die brasilianische Zentralbank einen neuen Arbeitsvertrag aushandelt. Die Chancen stehen gut, dass dies nicht der Fall sein wird, und so wächst der Rückstand an Veröffentlichungen, die bis Ende April datieren, nur noch.
Nur wenige Länder sind in diesem Jahr von der Geißel der Inflation verschont geblieben, aber unter den Ländern der Gruppe der 20 schneidet nur die Türkei schneller ab als Argentinien. Erste Schätzungen gehen davon aus, dass der Mai-Wert bei über 60 % liegen wird, während die jüngste Zentralbankumfrage unter Wirtschaftsexperten den Jahresendwert auf 72.6 % beziffert.
In die entgegengesetzte Richtung gingen die Verbraucherpreise in Brasilien im Mai stärker als erwartet zurück, was möglicherweise ein gemäßigtes Argument für eine Zinspause im August untermauert. Dennoch gehen Analysten weiterhin davon aus, dass die Zentralbank den Leitzins am Mittwoch zum elften Mal in Folge auf 11 % anheben wird. Das Post-Decision-Kommuniqué wird eine Pflichtlektüre sein.
Der Arbeitsmarkt in der peruanischen Megacity-Hauptstadt Lima erreicht nicht wieder das Niveau vor der Pandemie, während sich der nationale BIP-Proxy nach der Erholung nach dem Omicron im Februar verlangsamen könnte.
Nach einem starken Januar-März-Ergebnis sollten Sie davon ausgehen, dass die diese Woche veröffentlichten April-Daten mit den Prognosen übereinstimmen, dass die kolumbianische Wirtschaft im zweiten Quartal einen Schritt zurücklegen könnte, aber immer noch die Produktion unter den großen Volkswirtschaften Lateinamerikas anführen wird.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/powell-fed-rate-hike-plans-200000171.html