Powell hinterließ dem Markt eine bittere Pille, lassen Sie uns die Zutaten überprüfen

Fed-Vorsitzender Jerome Powell hat schloss seine Aussage ab Dienstag vor dem Bankenausschuss des Senats und gab dem Markt eine bittere Pille zu schlucken.

Der Markt bewegte sich nach unten und der Cboe Volatility Index (VIX) stieg, während Powell sprach. Zu Beginn der Zeugenaussage sprach Powells veröffentlichte Eröffnungserklärung eine Reihe von Faktoren und Datenpunkten an, die wir in letzter Zeit mit Ihnen besprochen haben. Schauen wir uns einige Zeilen aus dieser Rede an:

„Die Daten vom Januar zu Beschäftigung, Verbraucherausgaben, Produktion des verarbeitenden Gewerbes und Inflation haben die Abschwächungstrends, die wir vor nur einem Monat in den Daten gesehen hatten, teilweise umgekehrt. Ein Teil dieser Umkehrung spiegelt wahrscheinlich das für die Jahreszeit ungewöhnlich warme Wetter im Januar in weiten Teilen des Landes wider. Dennoch deutet die Breite der Umkehr zusammen mit Revisionen zum Vorquartal darauf hin, dass der Inflationsdruck höher ist als zum Zeitpunkt unserer letzten Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) erwartet.“

Und wie wir in unserem besprochen haben Kommentare von heute Morgen, Powell hielt sich an das „datenabhängige“ Skript:

„Wir werden unsere Entscheidungen weiterhin von Sitzung zu Sitzung treffen und dabei die Gesamtheit der eingehenden Daten und ihre Auswirkungen auf die Aussichten für Wirtschaftstätigkeit und Inflation berücksichtigen.“

Und während Powell signalisierte, dass die Zinssätze wahrscheinlich auf ein höheres Niveau als zuvor erwartet steigen werden, wurde wenig Klarheit darüber gegeben, was dies für das nächste geldpolitische Treffen bedeutet.

„Obwohl sich die Inflation in den letzten Monaten abgeschwächt hat, hat der Prozess, die Inflation wieder auf 2 Prozent zu senken, noch einen langen Weg vor sich und wird wahrscheinlich holprig sein. Wie ich bereits erwähnt habe, sind die jüngsten Wirtschaftsdaten stärker als erwartet ausgefallen, was darauf hindeutet, dass das endgültige Zinsniveau wahrscheinlich höher sein wird als zuvor erwartet.“

Auch dies ist keine Überraschung, insbesondere angesichts der bevorstehenden Daten, einschließlich des Stellenberichts vom Februar, und sowohl der Verbraucher- als auch der Erzeugerpreisindizes, über die wir gesprochen haben der heutige Daily Rundown. Aktionsalarme PLUS Der leitende Portfoliomanager Chris Versace wies darauf hin, dass dies den Markt höchstwahrscheinlich volatil halten werde, da er Tag für Tag und von Datenpunkt zu Datenpunkt handelt. Während wir und der Markt ein klares Bild in den Daten haben möchten, stehen die Chancen gut, dass wir einige gemischte Signale erhalten, etwas, das den Markt weiter verwirren und möglicherweise seine Volatilität erhöhen würde. Im Rundown haben wir unseren Spielplan überarbeitet, der weiterhin einen vorsichtigen Weg einschlägt, da der Markt Gefahr läuft, die Erwartungen für die politischen Maßnahmen der Fed, die Geschwindigkeit der Wirtschaft und die Gewinnerwartungen für 2023 erneut zurückzusetzen.

Wenn sich dieses Umdenken entfaltet und den Markt weiter belasten sollte, wird es uns eine mögliche Gelegenheit geben, den Rest unserer mit „Vier“ bewerteten McCormick & Co. (MKC)-Position zu erhöhen und etwas Bargeld zu verwenden, um Aktien in bestehenden Positionen zu besseren Preisen zu kaufen und möglicherweise neue in einigen der Aktien zu eröffnen, die wir genau beobachtet haben.