Powell Backs March Liftoff, schließt Wanderung nicht bei jedem Treffen aus

(Bloomberg) – Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte, die Zentralbank sei bereit, die Zinsen im März anzuheben, und schloss nicht aus, bei jeder Sitzung Maßnahmen zur Bekämpfung der höchsten Inflation seit einer Generation zu ergreifen.

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„Das Komitee ist bestrebt, den Leitzins der Fed auf der März-Sitzung anzuheben“, wenn die Voraussetzungen dafür gegeben seien, sagte Powell am Mittwoch auf einer virtuellen Pressekonferenz und wies darauf hin, dass die Beamten noch keine Entscheidungen über den Kurs der Geldpolitik getroffen hätten Die Politik muss flexibel sein.

Er sprach, nachdem der Offenmarktausschuss der Federal Reserve erklärt hatte: „Angesichts einer Inflation von deutlich über 2 % und eines starken Arbeitsmarktes geht der Ausschuss davon aus, dass es bald angemessen sein wird, den Zielbereich für den Federal Funds Rate anzuheben.“ In einer separaten Erklärung sagte die Fed, sie gehe davon aus, dass der Prozess der Bilanzreduzierung „beginnen wird, nachdem der Prozess der Erhöhung des Zielbereichs für den Federal Funds Rate begonnen hat“.

Der restriktive Kurswechsel vor dem Hintergrund der Turbulenzen an den Aktienmärkten erfolgt vor dem Hintergrund der Verbraucherinflationswerte, die immer wieder überraschend waren und 7 % erreichten – den höchsten Wert seit den 1980er Jahren – und einem angespannten Arbeitsmarkt, der die Arbeitslosigkeit schneller als erwartet auf fast das Niveau vor der Pandemie gesenkt hat.

Eine Zinserhöhung wäre die erste der Zentralbank seit 2018. Viele Analysten prognostizieren eine Erhöhung um einen Viertelpunkt im März, gefolgt von drei weiteren in diesem Jahr und weiteren Schritten darüber hinaus. Kritiker sagen, dass die Fed zu langsam gehandelt hat und bei der Bekämpfung der Inflation hinterherhinkt, obwohl wichtige Marktindikatoren diese Ansicht nicht stützen. Sogar einige Fed-Beamte haben öffentlich darüber diskutiert, ob sie die Zinsen in diesem Jahr stärker anheben sollten als prognostiziert.

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Die Fed verzichtete darauf, den März als Ausgangspunkt für die Zinserhöhung festzulegen. Es wurde außerdem bekräftigt, dass „weiterhin Risiken für die Wirtschaftsaussichten bestehen, auch durch neue Varianten des Virus“.

Das FOMC entfernte die vorherige Eröffnungszeile seiner Erklärung, in der es hieß, die Zentralbank sei „verpflichtet, ihr gesamtes Spektrum an Instrumenten zu nutzen, um die US-Wirtschaft in dieser herausfordernden Zeit zu unterstützen“.

Die Abstimmung erfolgte einstimmig. Der Präsident der Philadelphia Fed, Patrick Harker, stimmte als Stellvertreter für die Boston Fed, die derzeit keinen Präsidenten hat, während drei freie Stellen im Gouverneursrat die Zahl der Wähler bei dieser Sitzung auf neun reduzierten.

Die Beamten beließen den Zielbereich für ihren Leitzins wie erwartet unverändert bei null bis 0.25 %.

Sie sagten auch, dass sie die Wertpapierkäufe planmäßig abschließen würden, so dass sie auf dem richtigen Weg seien, „Anfang März“ zu enden.

Die Bilanz der Fed beläuft sich auf fast 8.9 Billionen US-Dollar, mehr als doppelt so viel wie vor der Zeit, als die Beamten zu Beginn der Pandemie mit massiven Wertpapierkäufen begannen, um die Marktpanik zu beruhigen.

In einer separaten Erklärung, in der sie die Grundsätze darlegt, die sie bei der Reduzierung ihrer Bilanz anwenden würde, erklärte die Fed, dass sie längerfristig vor allem Staatsanleihen halten wolle.

Die Fed hält derzeit auch hypothekenbesicherte Wertpapiere und die Umstellung zielt darauf ab, deren Auswirkungen „auf die Kreditvergabe zwischen den Wirtschaftssektoren“ zu minimieren, hieß es.

Trotz der Kritik, sie sei zu langsam, agiert die Fed viel schneller als ursprünglich erwartet – was darauf zurückzuführen ist, dass die Inflation angesichts der robusten Nachfrage, der verkrampften Lieferketten und der angespannteren Arbeitsmärkte nicht wie erwartet nachgelassen hat. Noch im September waren sich die Zentralbankvertreter uneinig darüber, ob Zinserhöhungen im Jahr 2022 gerechtfertigt sein würden.

Das Treffen ist das letzte von Powells aktueller Amtszeit als Fed-Vorsitzender, die Anfang Februar endet. Er wurde von Präsident Joe Biden für weitere vier Jahre an der Spitze nominiert und wird voraussichtlich vom Senat mit Unterstützung beider Parteien bestätigt.

In seiner zweiten Amtszeit muss der 68-jährige Powell Investoren und die amerikanische Öffentlichkeit davon überzeugen, dass es dem FOMC gelingt, die Inflation wieder auf das 2-Prozent-Ziel der Fed zu senken und gleichzeitig den Beschäftigungszuwachs zu fördern, während sich der Arbeitsmarkt von der Pandemie erholt.

Biden befürwortete letzte Woche die Pläne der Fed, die geldpolitischen Anreize zurückzufahren, und sagte, es sei die Aufgabe der Zentralbank, die Inflation einzudämmen, die für die Demokraten vor den Zwischenwahlen im November, bei denen sie ihre knappen Mehrheiten im Kongress verlieren könnten, zu politischen Kopfschmerzen geworden sei.

(Updates mit Analystenreaktion im fünften Absatz.)

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