(Bloomberg) – Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, begrüßte eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt im nächsten Monat und signalisierte Unterstützung für eine weitere aggressive Straffung zur Eindämmung der Inflation, indem er feststellte, dass er geldpolitische Maßnahmen im „Front-End-Loading“ für sinnvoll erachtete.
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„Ich würde sagen, dass für die Mai-Sitzung 50 Basispunkte auf dem Tisch liegen werden“, sagte Powell am Donnerstag vor einem vom IWF in Washington veranstalteten Panel, das er mit der Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, und anderen Beamten teilte. „Wir sind wirklich entschlossen, unsere Instrumente zu nutzen, um die Inflation wieder auf 2 % zu bringen“, sagte er und bezog sich dabei auf das Ziel der Fed für jährliche Preiserhöhungen.
Bei den Zins-Futures ist eine Erhöhung des Leitzinses um einen halben Prozentpunkt vollständig eingepreist, wenn sich die US-Notenbanker am 3. und 4. Mai treffen. Eine weitere Erhöhung um einen halben Prozentpunkt ist für Juni vollständig eingepreist. Anleger wetten auf eine Erhöhung um einen dritten halben Punkt im Juli, und Powells Fed-Kollege James Bullard aus St. Louis hat eine Debatte über eine aggressivere Erhöhung um 75 Basispunkte bei Bedarf eröffnet.
Powell sagte, „die Idee des Front-End-Loadings hat etwas in sich“ und bewegt sich gegebenenfalls, „sodass es darauf hindeutet, dass 50 Basispunkte auf dem Tisch liegen.“ Er lehnte es ab, sich zu den Marktpreisen zu äußern, stellte jedoch fest, dass aus den Protokollen der Fed-Sitzung im März hervorging, dass viele Beamte eine oder mehrere Zinserhöhungen um einen halben Prozentpunkt befürworteten, um die Preise abzukühlen.
Zentralbanker haben mit einigen der höchsten Inflationsraten seit den 1980er Jahren zu kämpfen, die noch weiter unter Druck geraten, da Russlands Invasion in der Ukraine die Lebensmittel- und Energiepreise in die Höhe treibt und Chinas Coronavirus-Sperren die Lieferketten erneut verwirren.
In den USA stieg der Verbraucherpreisindex im März im Vergleich zum Vorjahr um 8.5 %, den stärksten Anstieg seit 1981; Das Ziel der Fed basiert auf einer separaten Messgröße, die als Preisindex für persönliche Konsumausgaben bekannt ist. Beamte der Fed haben signalisiert, dass sie planen, den Leitzins in diesem Jahr auf ein „neutrales“ Niveau anzuheben, das die Wirtschaft weder ankurbelt noch verlangsamt. Dieses könnte 2 Prozentpunkte höher sein als derzeit.
Fed-Beamte dürften im Mai auch grünes Licht für einen Plan zur Reduzierung ihrer Bilanz geben, wobei der Abfluss für Staatsanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere zusammen auf 95 Milliarden US-Dollar pro Monat begrenzt ist.
Der US-Arbeitsmarkt war stark: Arbeitgeber schufen im ersten Quartal fast 1.7 Millionen Arbeitsplätze, was die Arbeitslosenquote im letzten Monat auf 3.6 % senkte.
Powell räumte ein, dass der Arbeitsmarkt angespannt sei, sagte aber, es sei „zu heiß“ und die Fed werde die Lage abmildern.
„Es ist ein sehr, sehr guter Arbeitsmarkt für Arbeitnehmer“, sagte er. „Unsere Aufgabe ist es, es an einen besseren Ort zu bringen, an dem Angebot und Nachfrage näher beieinander liegen.“
Beamte der Fed prognostizieren, dass ein langsameres Wachstum im Ausland, strengere Finanzbedingungen in den USA und geringere Staatsausgaben die US-Nachfrage und die Inflation bremsen können, ohne die Arbeitslosigkeit zu erhöhen.
„Die Fed hat hier noch viel zu tun“, sagte Mark Zandi, Chefökonom bei Moody's Analytics, in einem Videogespräch, das am Donnerstag von The Volcker Alliance veranstaltet wurde. „Ich gehe davon aus, dass sie flexibel sein und sich anpassen werden, wenn es nötig ist, und dass sie in der Lage sein werden, die Geldpolitik ausreichend zu verschärfen, um das Wachstum zu verlangsamen“, ohne „die wirtschaftliche Erholung“ zu gefährden.
(Updates mit frischem Powell-Kommentar zum heißen Arbeitsmarkt drei Absätze von unten.)
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