- Das Pfund Sterling gerät unter Druck, da sich der US-Dollar erholt aufgrund heißer US-Kerndaten zum PCE-Preisindex
- Die jährliche Inflationsrate in den USA wuchs mit 2.7 % schneller als der Konsens von 2.6 %.
- Starke Spekulationen über Zinssenkungen der BoE belasten das Pfund Sterling.
Das Pfund Sterling (GBP) steht in der frühen amerikanischen Sitzung am Freitag unter Verkaufsdruck nahe 1.2500 gegenüber dem US-Dollar (USD). Das GBP/USD-Paar fällt, da feste Erwartungen bestehen, dass die Bank of England (BoE) ab der Juni-Sitzung mit der Senkung der Zinssätze beginnen wird. Die politischen Entscheidungsträger der BoE gehen davon aus, dass die Inflation in den kommenden Monaten stark zurückgehen wird, verzichten jedoch immer noch darauf, einen konkreten Zeitrahmen für Zinssenkungen zu nennen. In der Pressekonferenz nach der letzten geldpolitischen Sitzung sagte BoE-Gouverneur Andrew Bailey, dass die Markterwartungen für zwei oder drei Zinssenkungen in diesem Jahr nicht „unvernünftig“ seien.
Unterdessen haben sich die Wirtschaftsaussichten für das Vereinigte Königreich verbessert, obwohl die Bank of England (BoE) die Zinsen weiterhin erhöht hält. Der am Dienstag veröffentlichte vorläufige PMI-Bericht von S&P Global/CIPS für April zeigte, dass die Aktivität im Dienstleistungssektor weiterhin robust bleibt und die Gesamtaktivität trotz eines rückläufigen PMI für das verarbeitende Gewerbe ansteigt. Die Daten zeigten auch, dass die Neugeschäftszuflüsse im Dienstleistungssektor weiterhin stark sind.
Eine höhere Nachfrage nach Dienstleistungen steigert tendenziell die Beschäftigung und die Löhne in der Branche und trägt so zum Inflationsdruck bei. Dies könnte dazu führen, dass die Inflation nicht mehr auf die gewünschte Rate von 2 % sinkt. Darüber hinaus sind die politischen Entscheidungsträger der BoE weiterhin besorgt über die hohe Inflation im Dienstleistungssektor. Derzeit liegt die jährliche Inflationsrate im britischen Dienstleistungssektor bei 6 % und liegt damit über dem Wert, der für eine konsistente Senkung der Inflation auf das Ziel von 2 % erforderlich ist.
Tägliche Zusammenfassung der Marktbeweger: Das Pfund Sterling fällt, während sich der US-Dollar erholt
- Das Pfund Sterling kämpft darum, seine Stärke in der Nähe eines Zehn-Tages-Hochs bei etwa der psychologischen Zahl von 1.2500 gegenüber dem US-Dollar zu halten. Der US-Dollar erholt sich, da die US-Kerndaten des Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE) für März weiterhin heißer als erwartet ausfallen.
- Die zugrunde liegende Inflation wuchs jährlich mit 2.7 % gegenüber den Schätzungen von 2.6 %, liegt aber immer noch unter dem früheren Wert von 2.6 %. Auf Monatsbasis stiegen die Inflationsdaten stetig um 0.3 %.
- Hartnäckige Inflationsdaten könnten es der Fed ermöglichen, eine restriktive Rhetorik beizubehalten. Die politischen Entscheidungsträger der Fed haben wiederholt betont, dass Zinssenkungen nur dann angemessen sind, wenn sie davon überzeugt sind, dass die Inflation nachhaltig auf das Ziel von 2 % zurückkehren wird.
- Nach den zugrunde liegenden Inflationsdaten werden sich die Anleger auf die geldpolitische Entscheidung der Fed konzentrieren, die am Mittwoch bekannt gegeben wird. Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinssätze unverändert in der Spanne von 5.25 % bis 5.50 % belassen wird. Die Anleger werden sich stark auf die Zinsprognosen der Fed konzentrieren.
- Am Donnerstag geriet der US-Dollar unter Druck, nachdem das vorläufige Wachstum des US-Bruttoinlandsprodukts (BIP) im ersten Quartal schwächer als erwartet ausfiel.
- Das US Bureau of Economic Analysis (BEA) berichtete am Donnerstag, dass die Wirtschaft im ersten Quartal mit 1.6 % langsamer gewachsen sei und damit unter den Erwartungen von 1 % und dem vorherigen Wert von 2.5 % liege. Trotz der fehlenden Daten gehen Händler weiterhin davon aus, dass die Federal Reserve ab September oder im vierten Quartal mit der Senkung der Zinssätze beginnen wird, da der BIP-Preisindex deutlich höher ist. Das Inflationsmaß stieg von zuvor 3.4 % auf 3.1 %.
Technische Analyse: Das Pfund Sterling stößt auf einen Widerstand nahe 1.2500
Das Pfund Sterling wird nahe dem Hoch vom Donnerstag bei rund 1.2500 gegenüber dem US-Dollar gehandelt. Das GBP/USD-Paar hat Mühe, den Aufwärtstrend über den 20-Tage-Exponential Moving Average (EMA) auszudehnen, der um 1.2510 gehandelt wird.
Der 14-Perioden-Relative-Stärke-Index (RSI) erholt sich über 40.00, was darauf hindeutet, dass die rückläufige Dynamik vorerst beendet sein könnte. Die langfristige bärische Tendenz bleibt jedoch bestehen.
Eine nachhaltige Bewegung über den psychologischen Widerstand von 1.2500 wird das Paar in Richtung des 200-Tage-EMA treiben, der sich um 1.2550 bewegt. Auf der anderen Seite würde eine Abwärtsbewegung unter das Tief vom Mittwoch bei etwa 1.2430 den GBP/USD auf ein Fünfmonatstief bei etwa 1.2300 bringen.
Häufig gestellte Fragen zur Risikostimmung
Im Finanzjargon beziehen sich die beiden weit verbreiteten Begriffe „risk-on“ und „risk-off“ auf das Risikoniveau, das Anleger im betreffenden Zeitraum einzugehen bereit sind. In einem „Risk-on“-Markt blicken Anleger optimistisch in die Zukunft und sind eher bereit, risikoreiche Vermögenswerte zu kaufen. In einem „Risk-off“-Markt beginnen Anleger, auf Nummer sicher zu gehen, weil sie sich Sorgen um die Zukunft machen, und kaufen daher weniger riskante Vermögenswerte, die mit größerer Wahrscheinlichkeit eine Rendite bringen, auch wenn diese relativ bescheiden ausfällt.
Typischerweise steigen die Aktienmärkte in Zeiten der „Risikobereitschaft“, und die meisten Rohstoffe – mit Ausnahme von Gold – werden ebenfalls an Wert gewinnen, da sie von positiven Wachstumsaussichten profitieren. Die Währungen von Nationen, die große Rohstoffexporteure sind, werden aufgrund der gestiegenen Nachfrage stärker, und Kryptowährungen steigen. In einem „Risk-off“-Markt steigen Anleihen – insbesondere große Staatsanleihen –, Gold glänzt, und sichere Häfen-Währungen wie der japanische Yen, der Schweizer Franken und der US-Dollar profitieren alle davon.
Der Australische Dollar (AUD), der Kanadische Dollar (CAD), der Neuseeländische Dollar (NZD) und kleinere Devisen wie der Rubel (RUB) und der Südafrikanische Rand (ZAR) tendieren alle dazu, in Märkten zu steigen, die „risikobehaftet“ sind. An". Dies liegt daran, dass die Volkswirtschaften dieser Währungen für ihr Wachstum stark von Rohstoffexporten abhängig sind und Rohstoffe in risikoreichen Zeiten tendenziell im Preis steigen. Dies liegt daran, dass Investoren aufgrund der verstärkten Wirtschaftsaktivität in Zukunft mit einer größeren Nachfrage nach Rohstoffen rechnen.
Die wichtigsten Währungen, die in Zeiten der „Risikoscheu“ tendenziell steigen, sind der US-Dollar (USD), der japanische Yen (JPY) und der Schweizer Franken (CHF). Der US-Dollar, weil er die Reservewährung der Welt ist und weil Anleger in Krisenzeiten US-Staatsanleihen kaufen, die als sicher gelten, weil es unwahrscheinlich ist, dass die größte Volkswirtschaft der Welt zahlungsunfähig wird. Der Yen ist auf eine erhöhte Nachfrage nach japanischen Staatsanleihen zurückzuführen, da ein großer Teil von inländischen Anlegern gehalten wird, die diese Anleihen selbst in einer Krise wahrscheinlich nicht abstoßen werden. Der Schweizer Franken, weil strenge Schweizer Bankengesetze Anlegern einen erhöhten Kapitalschutz bieten.
Quelle: https://www.fxstreet.com/news/pound-sterling-holds-gains-ahead-of-us-core-pce-inflation-202404260832