Post-Party Congress Pivot to Economy hebt Aktien an

Wichtige Neuigkeiten

Asiatische Aktien hatten einen positiven Tag mit einer Outperformance von Hongkong und China, während Indien wegen Diwali einen freien Tag hatte.

Der heutige Katalysator war die gestrige Nachricht, dass sich die PBOC (People's Bank of China) und SAFE (State Administration of Foreign Exchange) getroffen haben, um „die Zusammenarbeit der Abteilungen zu stärken, um die gesunde Entwicklung des Aktienmarktes, des Anleihemarktes und des Immobilienmarktes aufrechtzuerhalten“. Klingt so, als ob sie die Herausforderungen/Risiken verstehen, mit denen Chinas Wirtschaft konfrontiert ist, und bereit sind, sie anzugehen. „… ein angemessenes Wachstum der Gesamtmenge an Geld und Krediten aufrechterhalten, die Unterstützung für Schlüsselbereiche wie wissenschaftliche und technologische Innovation erhöhen …“. Klingt nach einer Mischung aus fiskalischer und monetärer Unterstützung. Darüber hinaus erklärten sie: „Wir werden eine hochrangige Öffnung des Finanzmarktes in beide Richtungen fördern und den anhaltenden Wohlstand und die Entwicklung des internationalen Finanzzentrums Hongkong unterstützen.“ Dies widerspricht völlig der Medienerzählung, dass China nach der Beförderung von Verbündeten durch Präsident Xi den Geschäftsbetrieb einstellt.

Wir haben unsere „Back to Business“-These vorgeschlagen, dass die Regierung nach dem Parteitag von der Sicherstellung eines Arbeitsplatzes für die nächsten fünf Jahre zur Sicherung der Wirtschaft und hoffentlich zur Verbesserung der diplomatischen Beziehungen übergehen wird. Der neue Staatsrat trat auch zusammen, um den Parteitag zu überprüfen, der sich erneut in der Rede von Präsident Xi am vergangenen Sonntag sehr auf die Wirtschaft konzentrierte. Die Märkte verstanden die Botschaft und stiegen höher, fielen jedoch aufgrund von Berichten über einen Covid-Ausbruch in einem Distrikt in Wuhan von ihren Tageshöchstständen ab. Dieser Bezirk wird unter Quarantäne gestellt/gesperrt, während der Universal-Vergnügungspark in Peking geschlossen wird, da Peking heute siebzehn neue Covid-Fälle gemeldet hat. Denken Sie daran, dass Covid in ganz China herrscht, obwohl wir keine Sperren sehen, die sich auf wirtschaftliche Folgen auswirken.

Healthcare war sowohl in China +6.97 % als auch in Hongkong +4.78 % der Spitzenreiter, nachdem gestern bekannt wurde, dass ein inhalierbarer Impfstoff zur Verwendung in Shanghai zugelassen wurde. CanSino Biologics (6185 HK) stieg in Hongkong um +20.6 %, als die Anleger erkannten, dass es sich um das beteiligte Unternehmen handelt. Hongkonger Internetaktien entwickelten sich gut, wobei Tencent +2.52 % das am stärksten gehandelte Unternehmen Hongkongs war, nachdem es einen weiteren starken Tag mit Nettokäufen von Anlegern aus dem Festland über Southbound Stock Connect erlebt hatte. Meituan legte um +5.02 % zu, obwohl Alibaba HK um -2.04 % zurückging, obwohl erste Berichte über starke Vorverkäufe am Singles Day verzeichnet wurden. Die Short-Aktivität hat sich in den letzten Tagen verlangsamt, obwohl mehrere Einzelaktien einen Umsatzanstieg bei Leerverkäufen verzeichneten.

Eine interessante Entdeckung war am Montag das Gerücht, dass ADR-Fonds liquidiert würden. Es stellt sich heraus, dass ein ETF-Anbieter Tencent, Baidu, entfernt hatBIDU
, und Weibo aus ihren ETFs aufgrund einer Änderung ihres ESG-Ratings. Der Gesamtverkauf war jedoch nicht so groß, das Gerücht trug eindeutig zum Zusammenbruch am Montag bei. Für mich ist der Schritt ein weiteres starkes konträres Signal. Die andere große Neuigkeit heute war, dass der CNY um +1.3 % gegenüber dem US-Dollar zulegte, der bei 7.17 von gestern 7.31 schloss (denken Sie daran, dass die CNY-Notierung anders ist als die der meisten Währungen, da sie mit 1 $ = 7.17 Renminbi notiert ist, daher ist ein Rückgang verwirrenderweise eine Aufwertung). Das Geschwätz ist, dass chinesische Banken Verkäufer von US-Dollar waren. Die Zinssätze bestimmen die Währungspreise, sodass man den Preis langfristig nicht wesentlich ändern kann, aber die Bewegung verlangsamt den Rückgang.

Hang Seng und Hang Seng Tech legten um +1 % und +2.48 % auf ein Volumen von -8.85 % gegenüber gestern zu, was 106 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 390 Aktien stiegen, während 99 Aktien fielen. Der Leerverkaufsumsatz des Mainboards fiel um -4.94 %, was 96 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht, da 16 % des Handels short waren. Wert- und Wachstumsfaktoren waren gemischt, da Small Caps Large Caps überflügelten. Top-Sektoren waren das Gesundheitswesen mit einem Plus von +4.79 %, die Technologie mit +3.33 % und die Kommunikation mit +2.09 %, während Immobilien um -1.59 %, Energie -1.03 % und Finanzen mit -0.27 % fielen. Die wichtigsten Teilsektoren waren technische Hardware, Gesundheitsausrüstung, Autoteile und Halbfabrikate, während Energie, Banken und Immobilien zu den schlechtesten gehörten. Die Volumina von Southbound Stock Connect waren hoch, da Investoren aus dem Festland Hongkong-Aktien im Wert von 644 Millionen US-Dollar kauften, während Tencent während der Hälfte des Montags starke Käufe bei 1.456 Milliarden HK-Dollar verzeichnete. Meituan verzeichnete mit 1.246 Mrd. HK $ starke Käufe, Wuxi Biologics einen moderaten Nettokauf und Kuaishou einen kleinen Nettokauf.

Shanghai, Shenzhen und STAR Board stiegen um +0.78 %, +1.79 % bzw. +3.29 % auf ein Volumen von +13.65 % gegenüber gestern, was 93 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 3,670 Aktien stiegen, während 883 Aktien fielen. Wachstumsfaktoren übertrafen Value-Faktoren, während Small Caps Large Caps übertrafen. Top-Sektoren waren Gesundheitswesen +7.14 %, Technologie +5.35 % und Kommunikation +3.75 %, während Immobilien um -0.52 % zurückgingen. Die wichtigsten Teilsektoren Chemie, Software und Pharmazeutika, während Landwirtschaft, Kohle und Immobilien zu den schlechtesten gehörten. Die Volumina von Northbound Stock Connect waren moderat, da ausländische Investoren Festlandaktien im Wert von 478 Millionen US-Dollar kauften. Der CNY gewann +1.3 % gegenüber dem US-Dollar, der bei 7.17 schloss, während Staatsanleihen zulegten und Kupfer +0.35 %.

Wechselkurse, Preise und Renditen der letzten Nacht

• CNY pro USD 7.17 gegenüber 7.31 gestern
• CNY pro EUR 7.19 gegenüber 7.21 gestern
• Rendite für 10-jährige Staatsanleihen 2.70% gegenüber 2.72% gestern
• Rendite für 10-jährige Anleihen der China Development Bank 2.86% gegenüber 2.87% gestern
• Kupferpreis + 0.35% über Nacht