PMIs & Immobilien im Fokus, Wochenrückblick

Woche im Rückblick

• Asiatische Aktien erlebten eine weitere Woche turbulenten Handels, wobei Wachstumsaktien die Hauptlast des Verkaufsdrucks aufgrund zunehmender Besorgnis über das globale Wachstum und die Geldpolitik zu spüren bekamen.
• Trip.com und andere reisebezogene Aktien erholten sich Anfang der Woche, als Hongkong und Macau die Quarantäneanforderungen für Besucher aufhoben. Es wird erwartet, dass das chinesische Festland diesem Beispiel folgt, indem es die Dauer der erforderlichen Besucherquarantänen verkürzt.
• Die Nationale Gesundheitskommission kündigte am Dienstag an, dass sie Krankenhäusern Kredite für die Aufrüstung medizinischer Geräte gewähren werde, wodurch viele Aktien des Gesundheitswesens steigen würden.
• Der Anstieg des US-Dollars scheint seinen Höhepunkt erreicht zu haben, obwohl die People's Bank of China (PBOC) es weiterhin schwieriger macht, den Yuan leerzuverkaufen, um den Wert der Währung gegenüber dem Dollar zu schützen.

Wichtige Neuigkeiten

Asiatische Aktien schlossen nach dem gestrigen Zusammenbruch der US-Aktienmärkte niedriger, mit Ausnahme von Indien, nachdem die Reserve Bank of India die Zinssätze weniger als erwartet angehoben hatte (0.5 % und nicht 0.75 %). Vielleicht sollte die US-Notenbank dasselbe tun! Ich habe fünf wichtige Punkte gefunden, die über Nacht in den Vordergrund gerückt sind und erwähnenswert sind, beginnend mit der Veröffentlichung des Einkaufsmanagerindex (PMI) im September.

Punkt 1: PMIs sind Diffusionsindizes, was bedeutet, dass Werte über 50 eine monatliche Expansion anzeigen und Werte unter 50 eine Kontraktion anzeigen. Die „offizielle“ PMI-Umfrage ist eine große Umfrage, die vom National Bureau of Statistics (NBS) der Regierung durchgeführt wird und sich auf große Unternehmen konzentriert. Inzwischen hat die Caixin-Umfrage weniger Teilnehmer und ist daher tendenziell volatiler. Er wird von IHS Markit durchgeführt (S&P Dow Jones hat sie vor einigen Monaten gekauft) und konzentriert sich auf kleine und mittlere Unternehmen (KMU). Haben Sie die ganze Aufmerksamkeit bemerkt, die dem einen PMI gewidmet wurde, der negativ war? Ich auch! Wie wir erwartet haben, verlangsamen sich die Exportaufträge, da die globalen Anreize nachlassen und die sich verlangsamende Weltwirtschaft weniger Nachfrage nach der Fabrik der Welt erzeugt. Aus diesem Grund sind und bleiben Fiskalpolitik und die Stimulierung des Konsums ein Schwerpunkt der chinesischen Regierung. Es ist erwähnenswert, dass die Geschäftserwartungen stark waren, obwohl Sie dies an anderer Stelle nicht lesen werden. Es stellt sich die Frage: Warum sind Unternehmen bullish? Vielleicht sehen sie eine proaktivere Regierungspolitik am Horizont.

Punkt 2: Das Finanzministerium und die staatliche Steuerverwaltung erklärten, dass diejenigen, die eine Wohnung verkaufen, ab dem 1. Oktober eine neue Wohnung kaufen müssen^st, 2022, bis 31. Dezember^st, 2023, Anspruch auf individuelle Einkommensteuerrückerstattung haben. Außerdem dürfen 23 Städte, in denen die Immobilienpreise in den letzten drei Monaten gefallen sind, den Hypothekenzins für Erstkäufer senken. Diese Maßnahmen ließen in Festlandchina notierte Immobilienaktien um +4.39 % und in Hongkong um +0.6 % steigen, ein weiteres Beispiel für die Stimmung zwischen Onshore und Offshore.

Punkt 3: Die SEC verhängte eine Geldstrafe von 20 Millionen US-Dollar gegen Deloitte Touch-China wegen Nichteinhaltung zahlreicher PCAOB-Prüfungsstandards, einschließlich der ordnungsgemäßen professionellen Sorgfalt bei Prüfungsnachweisen, Stichproben, Dokumentation, interner Kontrolle der Finanzberichterstattung, Prüfungsaufsicht und Qualitätskontrolle.“ Autsch! Neben der Zahlung der Geldbuße zeigt dies, dass sich die chinesischen Wirtschaftsprüfer der Big Four der PCAOB-Prüfung anschließen. Das ist meiner Meinung nach ein gutes Zeichen.

Punkt 4: Der CNY wertete gegenüber dem US-Dollar um +0.15 % auf und schloss bei 7.11 gegenüber 7.13 von gestern und 7.20 von Mittwoch. Chinas Währung wird in CNY pro US-Dollar notiert, was einen Rückgang zu einer Aufwertung macht, da 7.11 Renminbi 1 US-Dollar entspricht, im Gegensatz zu der Aussage, dass 1 Renminbi 0.14 US-Dollar entspricht. Die PBOC ist eindeutig bereit, einzugreifen, um die Talfahrt des Renminbi zu stoppen. Der Asien-Währungsindex erreichte ein weiteres 52-Wochen-Tief.

Punkt 5: Indonesien hat eine Version des von der FDA zugelassenen mRNA-Impfstoffs zugelassen, der von der in China ansässigen Walvax Biotechnology hergestellt wird, was die Frage aufwirft: Wann wird er in China zugelassen? Ich würde vermuten, dass nach dem Parteitag in diesem Monat ein größerer Schub sein könnte, um die Zero Covid/Lives First-Politik weiter zu lockern.

Nochmals an unsere Freunde in Florida, Georgia und den Carolinas, um nach dem Hurrikan Ian in Sicherheit zu bleiben.

Hongkong schaffte es, im grünen Bereich zu schließen, obwohl die in Hongkong notierten Internetaktien schlecht/durchwachsen waren, als Tencent um -1.55 % fiel, Alibaba HK um +1.43 % zulegte, Meituan um -2.7 % fiel, JD.com HK um -1.68 % fiel und Baidu HK fiel um -1.13 %. Die Short-Volumina waren niedriger, da 29 % des Handels von Meituan short waren, 11 % des Handels von Tencent, 15 % des Handels von Alibaba HK und 27 % des Handels von JD.com. Die schwachen Ergebnisse von Nike belasteten diskretionäre Spiele und Konkurrenten wie ANTA Sports, die um -4.26 % zurückgingen, und Li Ning, die um -6.39 % zurückgingen. Mir wurde gesagt, dass Outdoor-Aktivitäten und Bewegung während COVID in China sehr beliebt wurden. Das chinesische Festland war vor den einwöchigen Feiertagen nächste Woche abgeschaltet, wobei Wachstumsaktien eine Underperformance aufwiesen, da die Anleger Aktien verkauften, um Geld für ihren Urlaub zu beschaffen. Es ist erwähnenswert, dass der Kurs der Öffnung Hongkongs unvermindert weitergeht.

Die Indizes Hang Seng und Hang Seng Tech gingen auseinander und schlossen um +0.33 % bzw. -0.93 %, bei einem Volumen, das gegenüber gestern um -7.39 % zurückging, was 67 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 256 Aktien stiegen, während 225 fielen. Der Leerverkaufsumsatz der Hauptplatine ging gegenüber gestern um -20 % zurück, was 73 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht, da 18 % des Handels short waren. Value-Faktoren übertrafen Wachstumsfaktoren, da Small Caps Large Caps überflügelten. Die Sektoren mit der besten Performance waren Finanzwerte, die um +2.19 % zulegten; Materialien, +1.85 %; und Energie, die um +1.42 % zulegte. Unterdessen fiel die Kommunikation um -1.27 %, zyklische Konsumgüter um -1.23 % und Industriewerte um -0.06 %. Die Teilsektoren mit der besten Performance waren Banken, Versicherungen und Bildungsaktien. Unterdessen gehörten Autos, Sportartikel und Software zu den Schlusslichtern. Southbound Stock Connect wurde über Nacht geschlossen.

Shanghai, Shenzhen und der STAR Board schlossen mit -0.55 %, -1.3 % und -2.3 % bei einem Volumen, das gegenüber gestern um -10.37 % zurückging, was 56 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 1,574 Aktien stiegen, während 2,886 Aktien fielen. Value-Faktoren übertrafen das Wachstum, während Large Caps Small Caps überflügelten. Die Sektoren mit der besten Wertentwicklung waren Immobilien mit einem Plus von +4.39 %, Versorgungsunternehmen mit einem Plus von +1.79 % und Finanzwerte mit einem Plus von +1.59 %. In der Zwischenzeit fielen Technologiewerte um -1.04 %, diskretionäre Werte um -0.99 % und Industriewerte um -0.66 %. Die leistungsstärksten Teilsektoren waren Biotechnologie, traditionelle chinesische Medizin und Immobilien, während Stromerzeugung, Auto/Autoteile und Halbleiter zu den schlechtesten gehörten. Die Volumina von Northbound Stock Connect waren moderat, da ausländische Investoren Festlandaktien im Wert von -182 Millionen US-Dollar verkauften. Staatsanleihen wurden abverkauft, der CNY legte gegenüber dem US-Dollar um +0.12 % auf 7.11 von 7.13 zu, und Kupfer legte um +0.48 % zu.

Wechselkurse, Preise und Renditen der letzten Nacht

• CNY pro USD 7.12 gegenüber 7.12 gestern
• CNY pro EUR 6.97 gegenüber 6.97 gestern
• Rendite für 1-Tages-Staatsanleihen 1.49% gegenüber 1.28% gestern
• Rendite für 10-jährige Staatsanleihen 2.76% gegenüber 2.75% gestern
• Rendite auf 10-jährige Kettenentwicklungsbankanleihen 2.94 % gegenüber 2.89 % gestern
• Kupferpreis + 0.48% über Nacht