Pinduoduo schlägt Schätzungen, Hongkong jubelt über Internetgewinne, Wochenrückblick

Woche im Rückblick

• Asiatische Aktien hatten insgesamt eine relativ positive Woche, als Präsident Biden die Region besuchte und die chinesische Internetgewinnsaison mit einigen positiven Überraschungen bei Titeln wie Alibaba, Baidu, Kuaishou, NetEase und Pinduoduo begann.
• Allerdings führte die zutiefst enttäuschende Gewinnveröffentlichung von Snapchat in den USA am Dienstag zu einem Stimmungsumschwung in Asien.
• John Tuttle (stellvertretender Vorsitzender und Chief Commercial Officer an der New Yorker Börse) nahm diese Woche zusammen mit Jonathan Krane, CEO von KraneShares, an einem Panel in Davos teil, wo er sagte, er glaube, dass die NYSE in Zukunft eher mehr chinesische ADR-Notierungen sehen werde als weniger Aufsichtsbehörden in den USA und China arbeiten an einem Audit-Deal. Sehen Sie sich die vollständige Podiumsdiskussion an hier.
• Der Staatsrat hielt eine Telefonkonferenz mit angeblich hunderttausend Teilnehmern ab und forderte sie auf, „… das Zeitfenster zu nutzen und sich darum zu bemühen, die Wirtschaft wieder auf den normalen Weg zu bringen“, nachdem die PBOC einen tiefer als erwarteten Schnitt auf a vorgenommen hatte Leitzins am vergangenen Freitag.

Die wichtigsten Neuigkeiten vom Freitag

Asiatische Aktien waren über Nacht größtenteils höher, da Hongkong eine Outperformance erzielte, angeführt von Internetaktien nach der starken Performance der in den USA notierten Internetaktien aus China gestern.

Alibaba HK und Baidu HK legten um +12.21 % bzw. +14.26 % zu, nachdem ihre Finanzergebnisse die Erwartungen übertroffen hatten, die wir in der gestrigen Mitteilung behandelt haben.

Heute Morgen, nach Börsenschluss in Hongkong, veröffentlichte das E-Commerce-Unternehmen Pinduoduo (PDD US) Gewinne, die die Erwartungen der Analysten in Bezug auf Umsatz, bereinigten Gewinn je Aktie, monatliche Nutzer und aktive Käufer übertrafen. Die Veröffentlichung von Pinduoduo wird unten behandelt.

Nach Handelsschluss in Hongkong gab die HKEX bekannt, dass in Hongkong notierte ETFs zu Southbound Stock Connect hinzugefügt werden. Auch wenn das Datum der Aufnahme noch nicht bekannt gegeben wurde, dürften Anleger auf dem Festland an wachstumsorientierten ETFs wie Internet-Proxies interessiert sein. Es gab auch eine Ankündigung zur Lockerung der Regeln für ausländische Investoren auf dem chinesischen Onshore-Anleihemarkt.

Pinduoduo (PDD US) hat die Q1-Ergebnisse vor Marktöffnung bekannt gegeben. Die Ergebnisse übertrafen die Erwartungen und führten zu einer vorbörslichen Aktienrallye. Das Management war jedoch in seinem Ausblick konservativ. Leider sprachen weder das Management noch die Analysten bei der Telefonkonferenz zu den Aussichten einer Wiedernotierung von Pinduoduo in Hongkong. Ich bin schockiert, dass das Unternehmen noch keinen öffentlichen Antrag gestellt hat, obwohl es theoretisch möglicherweise privat eingereicht wurde. Das Management hat gute Arbeit geleistet, um die Kosten niedrig zu halten. Sie haben auch gute Arbeit geleistet, um die Rentabilität aufrechtzuerhalten, was in diesem Marktumfeld von entscheidender Bedeutung ist.

• Der Umsatz stieg um +7 % auf 23.793 Mrd. RMB (3.753 Mrd. USD) gegenüber den Erwartungen von 20.649 Mrd. RMB
• Die durchschnittlichen monatlichen Benutzer stiegen um +4 % und 7 % auf 751.3 mm und 881.9 mm
• Die gesamten Betriebskosten gingen von 14.479 Mrd. RMB auf 2.284 Mrd. RMB (15.568 Mrd. USD) zurück
• Der bereinigte Nettogewinn betrug 4.200 Mrd. RMB (662.6 Mio. $) nach einem Verlust von -1.890 Mrd. RMB gegenüber den Erwartungen von 2.65 Mrd. RMB
• Bereinigter Gewinn je Aktie RMB 2.95 ($0.47) gegenüber Erwartungen von RMB 1.52
• Die Barmittel stiegen von 95.2 Mrd. RMB auf 15 Mrd. RMB (92.9 Mrd. USD).

Der Hang Seng und der Hang Seng Tech Index legten um +2.89 % bzw. +3.8 % zu, bei einem um +25.7 % höheren Volumen als gestern, was 85 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 307 Aktien stiegen, während 161 fielen. Das Leerverkaufsvolumen in Hongkong stieg gegenüber gestern um +19.28 %, was 88 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. Wachstumsfaktoren übertrafen Value-Faktoren, da Large Caps Small Caps übertrafen. Alle Sektoren waren im grünen Bereich, angeführt von Nicht-Basiskonsumgütern, die um +6.63 % zulegten, Gesundheitswesen, die um +3.89 % zulegten, und Kommunikation, die um +2.53 % zulegte. Zu den überdurchschnittlich abschneidenden Teilsektoren gehörten Auftragsforschungsinstitute (CROs oder ausgelagerte Pharmaforschungs- und -herstellungsarbeiten), E-Commerce und Cloud-Aktien. Die Aktienvolumina in Richtung Süden waren im gemischten Handel durchschnittlich, obwohl Tencent einen kleinen Nettoverkauf und Meituan einen kleinen Nettokauf verzeichnete.

Shanghai, Shenzhen und das STAR Board gingen auseinander und schlossen um +0.23 %, 0.00 % bzw. -1.05 % bei einem Volumen, das gegenüber gestern um -1.2 % zurückging, was 75 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 1,574 Aktien stiegen, während 2,743 Aktien fielen. Large- und Mega-Caps übertrafen Small-Caps, während Wachstums- und Value-Faktoren ausgeglichen waren. Die Spitzensektoren waren Energie mit +2.33 %, Gesundheitswesen mit +1.6 % und Finanzen mit +0.88 %. In der Zwischenzeit fiel die Kommunikation um -0.12 % und der Immobilienmarkt um -0.7 %. CROs und Energieexploration gehörten zu den Top-Teilsektoren, während Zement-, Halbleiter- und Software-Aktien abfielen. Ausländische Investoren kauften über Northbound Stock Connect Festlandaktien im Wert von 581 Millionen US-Dollar. Staatsanleihen erholten sich, CNY stieg um +0.43 % gegenüber dem US-Dollar auf 6.71 und Kupfer stieg um +0.84 %.

Wechselkurse, Preise und Renditen der letzten Nacht

• CNY / USD 6.70 gegenüber 6.74 gestern
• CNY / EUR 7.18 gegenüber 7.23 gestern
• Rendite für 1-Tages-Staatsanleihen 1.20% gegenüber 1.25% gestern
• Rendite für 10-jährige Staatsanleihen 2.70% gegenüber 2.71% gestern
• Rendite für 10-jährige Anleihen der China Development Bank 2.94% gegenüber 2.93% gestern
• Kupferpreis + 0.84% über Nacht