Petrobras-Chef tritt zurück, während Bolsonaro über die Kraftstoffpreise wütet

(Bloomberg) – Jose Mauro Coelho, Vorstandsvorsitzender von Petrobras, ist nach einer Treibstoffpreiserhöhung zurückgetreten, die Präsident Jair Bolsonaro verärgert und Forderungen nach einer Untersuchung des staatlichen Ölproduzenten durch den Kongress ausgelöst hat.

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Petroleo Brasileiro SA, wie das Unternehmen offiziell heißt, gab am Montag in einer Erklärung seinen Rücktritt als CEO bekannt. Bolsonaro hatte ihn bereits im Mai entlassen und einen Ersatz benannt, aber er blieb in dieser Position, während das Unternehmen die formellen Verfahren zur Ernennung seines nächsten Vorstandsvorsitzenden durchlief.

Das in Rio de Janeiro ansässige Unternehmen, das kürzlich den Titel des wertvollsten börsennotierten Unternehmens Lateinamerikas an den Bergbaukonzern Vale SA verlor, verlor seit Freitag, als es die inländischen Treibstoffpreise anhob, ärgerlicherweise etwa 22 Milliarden Reais (4.3 Milliarden US-Dollar) an Marktwert Bolsonaro und seine Verbündeten. Vorzugsaktien fielen am Montag im frühen Handel in Sao Paulo um bis zu 5.1 % auf 25.91 Reais und machten die Verluste dann wieder wett.

Erhöhte politische Risiken haben die günstige Bewertung und die robusten Dividenden von Petrobras ausgeglichen. Laut von Bloomberg zusammengestellten Daten wird die Aktie derzeit mit weniger als dem Zweifachen des Enterprise Value to Forward Ebitda gehandelt, was weniger als der Hälfte der 2- bzw. 4.6-Multiplikatoren der US-Ölgiganten Chevron Corp. und Exxon Mobil Corp. entspricht.

„Wir erwarten nicht, dass der Lärm vor Oktober nachlässt“, schrieben die Analysten der Banco BTG Pactual SA unter der Leitung von Pedro Soares in einer Notiz. „Jeder zukünftige Druck, die Kraftstoffpreise zu erhöhen, wird bis zum Wahltag auf starken Widerstand der Regierung stoßen.“

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Brasiliens Präsident, der im Oktober eine Wiederwahl anstrebt, hat Petrobras öffentlich für das kritisiert, was er als „missbräuchliche Gewinne“ bezeichnet, und hat drei seiner Vorstandsvorsitzenden entlassen, weil er mit den Großhandelspreisen für Treibstoff des Unternehmens, die dem internationalen Niveau entsprechen, unzufrieden ist. Die Pumpenpreise und die Inflation im Allgemeinen sind eine der Hauptbeschwerden der Wähler.

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Subventionen und Privatisierung

Um die Belastung für die Verbraucher zu lindern, drängt die Regierung darauf, die Höhe der im Kongress diskutierten Kraftstoffsubventionen auf bis zu 50 Milliarden Reais zu erhöhen und damit Ausgabenbeschränkungen zu umgehen, sagten drei mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Eine Möglichkeit bestünde darin, die Hilfe mit Steuern auf die Ölindustrie zu finanzieren, sagten die Personen und fügten hinzu, dass Beamte vor der Abstimmung prüfen, wie die Maßnahmen umgesetzt werden können, ohne gegen Wahlgesetze zu verstoßen, die bestimmte Arten von Subventionen verbieten.

Die Regierung verfolge auch Pläne, die Mehrheit der stimmberechtigten Aktien des Unternehmens durch die Umwandlung in Stammaktien zu verwässern, sagten die Personen und baten um Anonymität, da die Diskussion nicht öffentlich sei. Bolsonaro hat zuvor vorgeschlagen, Petrobras zu privatisieren, damit die Regierung nicht für die Schwankungen der Treibstoffpreise verantwortlich gemacht wird. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass es vor der Wahl zu Privatisierungsmaßnahmen kommt.

Der Leiter der Explorations- und Produktionsabteilung von Petrobras, Fernando Borges, wird die Position des Interims-CEO übernehmen, bis Caio Paes de Andrade von den Aktionären genehmigt wird.

Petrobras wird auch bei den diesjährigen Wahlen im politischen Rampenlicht bleiben. Bolsonaro sagte am Samstag, er habe die Unterstützung des Kongresses, eine Untersuchung des Unternehmens und seiner Preispolitik einzuleiten. Auch der Sprecher des Unterhauses, Arthur Lira, drohte mit einem Eingreifen, indem er Strafsteuern auf die Rekordgewinne des Unternehmens verhängte.

„Alle Beweise deuten auf eine interventionistische Strategie hin“, sagte Marcelo de Assis, Leiter der lateinamerikanischen Upstream-Forschung beim Beratungsunternehmen Wood Mackenzie Ltd. „Dies kann die Tür zu künstlichen Preisen und im schlimmsten Fall zu Dieselknappheit öffnen.“

(Aktualisiert die Marktreaktion im dritten Absatz und den gesamten Hintergrund)

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