Menschen und Richtlinien treiben die Märkte höher

Wichtige Neuigkeiten

Asiatische Aktien waren gemischt, da Festlandchina und Hongkong eine Outperformance erzielten, Taiwan und Südkorea leichte Gewinne verzeichneten, während Japan, Indien und Thailand Rückgänge von mehr als -1 % verzeichneten.

Festlandchina und Hongkong stiegen aufgrund mehrerer positiver Entwicklungen nach Abschluss der „Dual Sessions“-Treffen vom 14^th Nationaler Volkskongress. Angesichts des unglücklichen Zusammenbruchs der Silicon Valley Bank überrascht es nicht, wie wenig Aufmerksamkeit westliche Medien diesen Entwicklungen schenken.

Die Schlussrede von Präsident Xi wurde positiv bewertet, da er Eigenständigkeit und „hochwertige Entwicklung“ mit Schwerpunkt auf Wissenschaft, Technologie und Landesverteidigung betonte. Das Wall Street Journal berichtet, dass Präsident Xi vor einer Reise nach Russland mit dem ukrainischen Präsidenten Selenskyj sprechen wird.

Li Qiang übernahm das Amt des zurückgetretenen Ministerpräsidenten Li, nachdem er Shanghai während einer Zeit anhaltender Öffnung geleitet hatte. Während seiner Amtszeit als Parteisekretär der Stadt erlebte Shanghai den Bau von Teslas Gigafactory und den Start des STAR-Vorstands. Seine Pressekonferenz war wirtschafts- und unternehmensfreundlich und betonte die Beziehungen zwischen den USA und China. Insbesondere erklärte er, dass sein Fokus auf den Menschen liegen werde, da „sie sich mehr um Wohnen, Beschäftigung, Einkommen, Bildung, medizinische Behandlung und die ökologische Umwelt kümmern. Die zweite besteht darin, sich auf die Förderung einer qualitativ hochwertigen Entwicklung zu konzentrieren. Die dritte besteht darin, die Reform und Öffnung unbeirrt zu vertiefen.“ Es wird Herausforderungen geben, da die „Weltwirtschaftslage in diesem Jahr nicht optimistisch ist“, da der Schwerpunkt auf Stabilität, qualitativ hochwertiger Entwicklung, Reform und Innovation liegen wird.

Yi Gang wird in seiner Rolle als Gouverneur der People's Bank of China (PBOC) bleiben und ein starkes Signal dafür setzen, dass Chinas Reform und Öffnung bestehen bleiben. Yi ist ein erfahrener Banker mit bedeutender internationaler Erfahrung und Beziehungen, der 1997 zur PBOC kam und im März 2018 seine derzeitige Position übernahm. In Schlüsselpositionen gab es weniger Fluktuation als erwartet, da mehrere leitende Wirtschaftsberater in ihren Positionen blieben.

Festlandchina und Hongkong stiegen als Reaktion auf diese Entwicklungen, da der Asien-Dollar-Index und der Renminbi CNY beide um +0.62 % bzw. +0.80 % zulegten, da der US-Dollar fiel und die Renditen von US-Staatsanleihen aufgrund der Annahme, dass die Fed dies könnte, niedriger sind Zinserhöhungen nach dem Zusammenbruch mehrerer Banken pausieren. Die wertmäßig am stärksten gehandelten Aktien Hongkongs waren Tencent, das um +3.98 % zulegte, Alibaba, das um +2.59 % zulegte, und Meituan, das um +1.26 % zulegte, da Investoren aus dem Festland Nettokäufer von Aktien aus Hongkong waren.

Bilibili legte um +10.66 % zu, da Investoren aus dem Festland am ersten Tag des Unternehmens bei Southbound Stock Connect Nettokäufer waren.

Das Volumen in Hongkong war ziemlich hoch und belief sich auf 117 % des 1-Jahres-Durchschnitts, wenn auch unter dem Volumen vom Freitag. Der Niedergang der Silicon Valley Bank (SVB) wirkte sich auf mehrere Hongkonger Technologie- und Biotech-Aktien mit Verbindungen zur Bank aus, obwohl das Engagement begrenzt erscheint, da HSBC den britischen Zweig der SVB kaufte.

Festlandchina konzentrierte sich auch auf die positiven Ergebnisse des Abschlusses der Dualen Sitzungen. Ich tauche in ein veröffentlichtes Weißbuch mit dem Titel „Chinas grüne Entwicklung in der neuen Ära“ ein. Shanghai blieb über der technischen Unterstützung, da SOE-Reformen und Eigenständigkeit Themen der Dual Sessions waren. Morgen wird der Kreditzinssatz für März zusammen mit der Industrieproduktion, den Einzelhandelsumsätzen und den Anlageinvestitionen (FAI) bekannt gegeben.

Bestätigungsverzerrung ist „die Tendenz, neue Beweise als Bestätigung der eigenen Überzeugungen oder Theorien zu interpretieren“. Barron's hatte ein gutes Interview mit Vincent Clerc, CEO des globalen Transportunternehmens AP Moller-Maersk, der einen starken Einblick in die Lage der Weltwirtschaft haben sollte. Das Interview entlarvt oder fordert zumindest Ideen heraus, die gerne von den Lippen rollen, wie zum Beispiel die Deglobalisierung. Es ist eine lohnende Lektüre.

Die Indizes Hang Seng und Hang Seng Tech legten um +1.95 % bzw. +2.89 % zu, bei einem Volumen, das gegenüber Freitag um -12.78 % zurückging, was 117 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 333 Aktien stiegen, während 169 fielen. Der Leerverkaufsumsatz der Hauptplatine ging gegenüber Freitag um -8.9 % zurück, was 115 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht, da 17 % des Umsatzes Leerverkäufe waren. Wert- und Wachstumsfaktoren waren gemischt, da Large Caps Small Caps problemlos überflügelten. Die Sektoren mit der besten Performance waren Energie mit einem Plus von +4.32 %, Kommunikationsdienste mit einem Plus von +3.93 % und Materialien mit einem Plus von +3.13 %. Unterdessen lagen Immobilien und Gesundheitswesen um -0.64 % bzw. -0.73 % im Minus. Die leistungsstärksten Teilsektoren waren Telekommunikation, Energie und Software, ohne negative Teilsektoren. Das Volumen von Southbound Stock Connect war moderat, da Investoren aus dem Festland Hongkong-Aktien im Wert von 43 Millionen USD kauften, da Tencent ein moderater/starker Nettokauf war und Meituan und Bilibili kleine Nettokäufe waren.

Shanghai, Shenzhen und der STAR Board legten um +1.2 %, +0.44 % bzw. +0.54 % zu, bei einem Volumen, das gegenüber Freitag um +3.99 % gestiegen ist, was 93 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 1,912 Aktien stiegen, während 2,751 Aktien fielen. Value-Faktoren übertrafen Wachstumsfaktoren, da Large Caps Small Caps übertrafen. Alle Sektoren waren positiv, da Kommunikation um +4.23 %, Energie um +3.66 % und Basiskonsumgüter um +2.7 % zulegten. Die leistungsstärksten Teilsektoren waren Telekommunikation, Edelmetalle und Software, während Automobile, Ausrüstung zur Stromerzeugung und der Bau von Stromnetzen zu den schlechtesten gehörten. Die Volumina von Northbound Stock Connect waren moderat, da ausländische Investoren über Nacht Aktien vom Festland im Wert von 401 Millionen US-Dollar kauften. Der CNY legte gegenüber dem US-Dollar um +0.43 % zu und schloss bei 6.88 CNY pro USD, verglichen mit 6.95 am Freitag. Staatsanleihen wurden abverkauft, während Kupfer in Shanghai fiel und Stahl zulegte.

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