Pelotons dramatischer Crash in 4 Charts

Peloton-Aktien befinden sich auf einer schmerzhaften Reise, die immer schlimmer wird. Die Aktie stürzte am Donnerstag um 24 % ab und vernichtete Milliarden an Marktwert, nachdem berichtet wurde, dass der angeschlagene Hersteller von Heimfitnessgeräten die Produktion seiner Fahrräder und Laufbänder vorübergehend einstellen würde. 

Die Nachricht, über die erstmals CNBC berichtete, kam, als Peloton angesichts eines „erheblichen Rückgangs“ der Verbrauchernachfrage verzweifelt nach Kostensenkungen suchte.

Da sich die Aktie von Peloton im freien Fall befand, reagierte das Unternehmen schnell: CEO und Mitbegründer John Foley bestritt den Bericht am späten Donnerstag in einem Brief an die Mitarbeiter.

 „Die Informationen, die die Medien erhalten haben, sind unvollständig, aus dem Zusammenhang gerissen und spiegeln nicht die Strategie von Peloton wider“, schrieb er. Das Unternehmen veröffentlichte außerdem früher als geplant vorläufige Quartalsergebnisse – mit einem leichten Anstieg des Umsatzes gegenüber dem letzten Quartal, der 1.1 Milliarden US-Dollar erreichte.

Die Peloton-Aktie schoss am Freitag in die Höhe und stieg nach Foleys Mitteilung um etwa 10 % auf 27 US-Dollar pro Aktie. Trotz der Zuwächse liegt die Aktie immer noch in der Nähe ihres 52-Wochen-Tiefs und ist allein in diesem Monat um mehr als 20 % gefallen.

Peloton galt einst als Börsenliebling der Pandemie-Ära und verzeichnete im Jahr 2020 eine enorme Nachfrage von Kunden, die während der Lockdowns zu Hause festsaßen, wobei die Aktien um etwa 440 % in die Höhe schoss. Dieses Rekordjahr war nicht einfach zu übertreffen: Die Aktie von Peloton fiel im Jahr 70 um über 2021 %, da die Besorgnis über die künftigen Wachstumsaussichten des Unternehmens zunahm. Das Unternehmen hatte mit der nachlassenden Nachfrage zu kämpfen, da viele in die Fitnessstudios zurückkehrten und Peloton gezwungen war, die Preise für seine Heimtrainer und andere Produkte zu senken. 

Im vergangenen November kam es noch deutlich schlimmer, als die Aktien an einem einzigen Tag um 35 % einbrachen, nachdem Peloton schwache Quartalsergebnisse gemeldet hatte. Was die Anleger jedoch wirklich verschreckte: Das Unternehmen senkte seine Umsatzprognosen für 2022 massiv.

Im Zuge des Ausverkaufs sank das Nettovermögen von CEO und Mitbegründer John Foley parallel zu den Aktien von Peloton. Foley erschien zum ersten Mal auf Forbes' Milliardärsliste im April 2021 mit einem Nettovermögen von 1.5 Milliarden US-Dollar, aber er war nicht lange auf der Liste. 

Demnach verlor der Peloton-Chef im November seinen Milliardärsstatus, als sein Nettovermögen auf rund 900 Millionen US-Dollar sank Forbes. Sein Vermögen beläuft sich nun auf rund 400 Millionen US-Dollar, nachdem die Peloton-Aktie in den letzten Monaten weiter gefallen ist.

Peloton ging im September 2019 mit einer Bewertung von rund 8 Milliarden US-Dollar an die Börse. Das Unternehmen begann nicht so profitabel, aber die steigende Nachfrage während der Pandemie-Lockdowns ab April 2020 gab dem Unternehmen einen Wachstumsschub. Doch nur ein Jahr später, als die Nachfrage nachließ, machten sich die Verluste von Peloton bemerkbar. 

Da das Unternehmen die Nachfrage nach seinen Heimfitnessprodukten nach der Pandemie unterschätzt hat, verfügt Peloton Berichten zufolge nun über einen großen Bestand an Fahrrädern und Laufbändern, den es nur schwer abladen kann.

Die Marktbewertung von Peloton hat einen massiven Einbruch erlitten und befindet sich wieder im IPO-Bereich. Die aktuelle Marktkapitalisierung des Unternehmens in Höhe von 9 Milliarden US-Dollar liegt deutlich unter dem Höchststand von 50 Milliarden US-Dollar im Januar 2021.

Während die Aussichten von Peloton düster aussehen mögen, lässt sich der CEO des Unternehmens – und ehemaliger Milliardär – nicht beirren: „Wir ergreifen erhebliche Korrekturmaßnahmen, um unsere Rentabilitätsaussichten zu verbessern und unsere Kosten im gesamten Unternehmen zu optimieren“, sagte Foley in seiner Notiz am Donnerstag. „Dazu gehören Verbesserungen der Bruttomarge, der Übergang zu einer variableren Kostenstruktur und die Ermittlung von Reduzierungen unserer Betriebskosten, während wir in Zukunft ein fokussierteres Peloton aufbauen.“

Einige Analysten blicken immer noch zuversichtlich in die Zukunft des Unternehmens: Der massive Ausverkauf von Peloton erscheint extrem, heißt es in einer Mitteilung des Stifel-Analysten Scott Devitt vom Freitag. „Wir glauben, dass die Aktie im Vergleich zu den zugrunde liegenden Geschäftsbedingungen zu stark korrigiert hat“, sagt er und weist darauf hin, dass der Schlusskurs am Donnerstag unter dem Niveau vor der Pandemie im Februar 2020 lag. Die Aktie sollte höher bewertet werden, da Peloton jetzt eine „deutlich größere Abonnentenbasis“ hat „– ein Anstieg von 289 % im Vergleich zu Dezember 2019 – und Abonnentenzuwächse, die „deutlich über früheren Niveaus liegen“, argumentiert Devitt.