Peloton (PTON) meldet steigende Verluste für Q4 2022

Peloton am Donnerstag berichtete über zunehmende Verluste und einbrechende Umsätze für das vierte Quartal des Geschäftsjahres, da der Hersteller von vernetzten Fitnessgeräten versucht, Investoren mit Kostensenkungen und strategischen Veränderungen zurückzugewinnen.

Die Aktien des Unternehmens fielen um mehr als 20 % – einen Tag nachdem die Aktie um mehr als 20 % gestiegen war Neuigkeiten über die Partnerschaft mit Amazon.

Es markiert Pelotons sechstes Quartal in Folge mit gemeldeten Verlusten. Das Unternehmen sagte, es strebe an, in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2023 auf vierteljährlicher Basis einen ausgeglichenen Cashflow zu erreichen.

Dennoch sagte Barry McCarthy, CEO von Peloton, dass er erwartet, dass der Markt für vernetzte Fitness auf absehbare Zeit eine Herausforderung bleiben wird, da die Verbrauchernachfrage nach Trainingsgeräten für zu Hause nachlässt Covid Pandemie Höhen.

Seit McCarthy übernahm im Februar die Geschäftsführung von Peloton-Gründer John Foleyhat das Unternehmen weitreichende Veränderungen vorgenommen, die sich noch nicht vollständig auszahlen müssen. Peloton erhöhte die Mitgliedsbeiträge, Gestiegene Preise für einige Geräte, Tausende von Arbeitern entlassen, eine Mietoption getestet, Lieferung auf der letzten Meile beendet und die gesamte Produktion an Dritte übertragen. Am Mittwoch auch Peloton begann zu verkaufen einen Teil seiner Produkte auf Amazon in den Vereinigten Staaten der erste derartige Deal mit einem anderen Einzelhändler.

„Die Neinsager werden sich unsere finanzielle Leistung [im vierten Quartal] ansehen und einen Schmelztiegel aus sinkenden Einnahmen, negativer Bruttomarge und tieferen Betriebsverlusten sehen“, schrieb McCarthy in einem Brief an die Aktionäre von Peloton.

„Aber was ich sehe, sind bedeutende Fortschritte, die unser Comeback und die langfristige Widerstandsfähigkeit von Peloton vorantreiben“, sagte er. „Wir haben noch Arbeit vor uns.“

Peloton gab keinen Ausblick auf das kommende Geschäftsjahr 2023. Für das erste Quartal, das am 30. September endet, sieht das Unternehmen unveränderte Abonnentenzahlen und einen Umsatz zwischen 625 und 650 Millionen US-Dollar, was hinter den Schätzungen der Analysten zurückbleibt. Peloton sagte, dies berücksichtige die kurzfristige Nachfrageschwäche und saisonale Schwankungen des Geschäfts.

Es gab einen Silberstreif am Horizont für das Unternehmen: Dies war das erste berichtete Quartal von Peloton, in dem margenstärkere Abonnementumsätze den Großteil des Gesamtumsatzes ausmachten.

Während eines Gesprächs mit Analysten wies McCarthy auch auf eine Reihe von Dingen hin, die Peloton noch testet, um den Umsatz zu steigern. Dazu gehören der Verkauf von gebrauchten Fahrrädern, das Mieten von Fahrrädern gegen eine monatliche Gebühr und das Hinzufügen neuer Stufen zur digitalen App von Peloton, einschließlich einer Premium-Stufe, bei der die Leute mehr für erweiterte Inhalte und bessere Funktionen bezahlen würden.

„Es reicht nicht aus, nur die Ausgaben zu senken, wir müssen die Einnahmen steigern“, sagte er.

Am Beispiel der Filmverleihkriege sagte McCarthy, dass Netflix Blockbuster, ein Filmverleihunternehmen, das 2010 Insolvenz anmeldete, an die Spitze setzen konnte, weil es seinen Kunden personalisierte Inhalte und eine große Auswahl an Angeboten bot.

Die Verluste nehmen zu

Der Nettoverlust von Peloton stieg in den drei Monaten zum 30. Juni auf 1.24 Milliarden US-Dollar oder 3.68 US-Dollar pro Aktie, gegenüber einem Verlust von 313.2 Millionen US-Dollar oder 1.05 US-Dollar pro Aktie im Vorjahr.

McCarthy sagte, die Verluste seien auf die Bemühungen von Peloton zurückzuführen, eine Bestandsschwemme zu vermeiden, Fixkosten zu senken und andere Probleme in der Lieferkette anzugehen. Das Unternehmen begann Anfang dieses Jahres mit einer 800-Millionen-Dollar-Restrukturierungsplan. Peloton beendete das vierte Quartal mit einem Lagerbestand von 1.1 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 937.1 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Der Umsatz sank um 28 % auf 678.7 Millionen US-Dollar gegenüber 936.9 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das blieb hinter den 718.2 Millionen US-Dollar zurück, nach denen Analysten nach Schätzungen von Refinitiv gesucht hatten.

Innerhalb dieser Zahl sind die Einnahmen aus angeschlossener Fitness enthalten, die den Beitrag von enthalten Pelotons Precor-Geschäft fiel um 55 % auf 295.6 Millionen US-Dollar.

Die Bruttomarge von Peloton im angeschlossenen Fitnessbereich war mit minus 98.1 % ein weiterer düsterer Punkt, verglichen mit positiven 11.7 % im Vorjahr. Peloton sagte, es habe höhere Logistikkosten pro Lieferung, erhöhte Hafen- und Lagerkosten sowie damit verbundene Gebühren zu verzeichnen Rückruf seines Laufbands Tread+.

Peloton verbuchte Abonnementeinnahmen in Höhe von 383.1 Millionen US-Dollar, 36 % mehr als im Vorjahr und 56.4 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens. Die Bruttomarge für Abonnements stieg von 67.9 % auf 63.3 %.

McCarthy, der zuvor bei arbeitete Netflix und Spotify, hat deutlich gemacht, dass er mehr daran interessiert ist, das Wachstum auf der Abonnementseite von Pelotons Geschäft voranzutreiben, anstatt einen solchen Schwerpunkt auf Hardware zu legen. Er glaubt, dass die digitale App von Peloton der Kern des zukünftigen Erfolgs des Unternehmens sein wird.

Peloton verbrannte im vierten Quartal 412 Millionen US-Dollar in bar, nachdem es in den beiden vorangegangenen Quartalen jeweils einen durchschnittlichen negativen Cashflow von 650 Millionen US-Dollar verzeichnet hatte. Es endete im Juni mit Barreserven in Höhe von 1.25 Milliarden US-Dollar und einer revolvierenden Kreditfazilität in Höhe von 500 Millionen US-Dollar.

Der Analyst von BMO Capital Markets, Simeon Siegel, lobte McCarthy dafür, dass er in den letzten Monaten einige „sehr konstruktive Entscheidungen“ getroffen habe, um einen Liquiditätsverlust einzudämmen. Aber, sagte er, Peloton stehe möglicherweise vor einem größeren Problem der Markensättigung.

Peloton beendete sein letztes Quartal mit 2.97 Millionen Connected-Fitness-Abonnements, was in etwa dem Niveau des Vorquartals entspricht und gegenüber dem Vorjahr um 27 % gestiegen ist. Connected-Fitness-Abonnenten sind Personen, die ein Peloton-Produkt wie das Original-Bike besitzen und außerdem eine monatliche Gebühr für den Zugang zu Live- und On-Demand-Trainingskursen zahlen.

Die Gesamtzahl der Mitglieder ging jedoch gegenüber dem Vorquartal um rund 143,000 auf 6.9 Millionen zurück. McCarthy hat Foleys anfänglicher Vision folgend gesagt, dass das Unternehmen hofft, eines Tages 100 Millionen Mitglieder zu haben.

Pelotons durchschnittliche monatliche Nettoabwanderungsrate für vernetzte Fitnessnutzer stieg von 1.41 % vor einem Jahr auf 0.73 %.

Das Unternehmen sagte, dies sei seinen internen Erwartungen teilweise aufgrund einer Verbraucherschutzentscheidung in Kanada voraus, die alle Kunden im Land zur Zustimmung zwang die im Juni in Kraft getretenen Abonnementpreiserhöhungen, und etwa 85 % von ihnen haben dies bis heute getan. Peloton sagte, es habe erwartet, dass einige Leute ihre Mitgliedschaft kündigen würden, nachdem die Preise gestiegen seien.

Aber die Anleger könnten sich vor dem Sprung fürchten. Eine niedrigere Abwanderungsrate wäre eine bessere Nachricht für Peloton, da dies bedeutet, dass die Leute bleiben und weiterhin für ihre Mitgliedschaften bezahlen.

McCarthy sagte in dem Brief an die Aktionäre, dass sich das vierte Quartal als „Hochwassermarke“ für Abschreibungen und Umstrukturierungskosten im Zusammenhang mit Herausforderungen bei Lagerbeständen und Lieferketten erweisen sollte. Es sollte auch den Beginn von Pelotons Comeback-Geschichte markieren, sagte er.

Peloton-Aktien sind seit Handelsschluss am Mittwoch um rund 60 % gefallen. Seine Marktkapitalisierung ist unter 5 Milliarden US-Dollar gefallen, nachdem sie Anfang 50 fast 2021 Milliarden US-Dollar erreicht hatte.