Peloton-Aktivist Blackwells nimmt neuen CEO ins Visier, drängt auf Verkauf

Der Aktivist Blackwells Capital wiederholt seinen Vorstoß Peloton einen Verkauf in Betracht zu ziehen, mit dem Argument, dass das vernetzte Fitnessunternehmen unter dem neuen Chief Executive Barry McCarthy wenig bis gar keine Fortschritte gemacht habe, so eine neue Präsentation von CNBC.

Die starke Marke von Peloton, die proprietäre Technologie, die engagierten Fitnesstrainer und der treue Abonnentenstamm können zu einem viel attraktiveren Geschäft geformt werden, argumentiert Blackwells, das weniger als 5 % an Peloton hält.

Aber, so das Unternehmen, dass Veränderungen auf den öffentlichen Märkten nicht effektiv stattfinden können, zumal Peloton-Gründer und ehemaliger CEO John Foley durch seine Super-Voting-Aktien die Kontrolle über das Unternehmen behält.

Peloton-Aktien liegen im vorbörslichen Handel bei etwa 2 %, nachdem sie im bisherigen Jahresverlauf um etwa 33 % gefallen sind.

Das kommt etwas mehr als zwei Monate, nachdem Foley zum Executive Chairman gewechselt war und McCarthy, ein ehemaliger Netflix und Spotify Executive, übernahm das Ruder von Peloton. Die Erschütterung geschah, als Peloton sah, wie die Nachfrage nach seinen Fahrrädern und Laufbändern nachließ, da die Kosten stiegen und die Gewinne belasteten. Im Februar kündigte Peloton Pläne an, rund 2,800 Stellen abzubauen und die jährlichen Kosten um rund 800 Millionen US-Dollar zu senken.

„Zwei Monate sind vergangen, seit John Foley in die Rolle des Executive Chairman befördert wurde und Barry McCarthy aus dem Ruhestand kam, um den Posten des CEO zu übernehmen“, sagte Jason Aintabi, Chief Investment Officer von Blackwells, in einer Erklärung. „Bemerkenswerterweise geht es den Aktionären jetzt schlechter als zuvor.“

Blackwells fordert Foley auf, „seine eigenen Grenzen zu erkennen“, sagte Aintabi, und die Zwei-Klassen-Wahlstruktur sofort abzuschaffen.

„Blackwells ist weiterhin der Ansicht, dass Peloton nicht von einem Vorstandsvorsitzenden kontrolliert werden kann, der unter extremem Druck zu stehen scheint, und wird alle ihm und allen Aktionären zur Verfügung stehenden Mittel ergreifen“, fügte er hinzu.

Die Financial Times erster gemeldet auf der Blackwells-Präsentation. Peloton und Foley reagierten nicht sofort auf die Bitte von CNBC um einen Kommentar.

Blackwells zielte Ende Januar erstmals auf Peloton, nach einer Reihe von CNBC-Berichten, darunter einer, dass das Unternehmen engagierte Beratungsfirma McKinsey & Co. nach Möglichkeiten zur Kostensenkung im gesamten Unternehmen zu suchen, und nach einer anderen, die Peloton vorübergehend plante die Produktion einiger Produkte einstellen, da die Nachfrage einbrach.

Damals argumentierte Blackwells, dass Peloton ein attraktives Akquisitionsziel für größere technologie- oder fitnessorientierte Unternehmen sein könnte, wie z Apple or Nike.

Seit er die Spitzenposition übernommen hat, McCarthy hat seine Pläne, das Unternehmen umzukrempeln, deutlich gemacht, anstatt kurzfristig einen Verkauf anzustreben. In einer E-Mail, die Anfang Februar unternehmensweit verschickt wurde, sagte er, er sei „wegen der Comeback-Story hier“.

Unter seiner Führung hat Peloton bereits einen neuen Leiter der Lieferkette eingestellt und testet auch ein neues Preissystem, bei dem Kunden eine einzige monatliche Gebühr sowohl für ihre Trainingsgeräte als auch für den Zugang zu Fitnesskursen auf Abruf zahlen. McCarthys Hintergrund mit mitgliedschaftsbasierten Unternehmen hat Spekulationen angespornt, dass der CEO Peloton dazu bringen könnte, sich stärker auf wiederkehrende Abonnementeinnahmen als auf Hardwareverkäufe zu konzentrieren.

Dennoch argumentiert Blackwells, dass eine größere Umstrukturierung notwendig ist und die Kostensenkungsmaßnahmen von Peloton nicht weit genug gehen werden.

Peloton könnte jetzt einen Übernahmepreis erzielen, der als eigenständiges Unternehmen Jahre dauern würde, sagte der Aktivist in seiner Präsentation. Es listet Netflix auf, Google und Amazon als potenzielle Erwerber.