PayPal Holdings Inc. entsprach weitgehend den Erwartungen für das Weihnachtsquartal, doch die Aktien stürzten am späten Dienstag ab, nachdem das Unternehmen eine Gewinnprognose abgegeben hatte, die hinter den Erwartungen zurückblieb.
Die Aktien verloren im nachbörslichen Handel am Dienstag fast 18 %, da Finanzvorstand John Rainey auf mehrere Faktoren hinwies, die zu einer „vorsichtigeren“ Prognose beitrugen. Das Unternehmen leidet unter dem Inflationsdruck, der schwächeren Verbraucherstimmung und der Angebotsknappheit und hat deutlichere Auswirkungen auf die Ausgaben bei Kunden mit geringerem Einkommen.
Für das erste Halbjahr prognostiziert das Unternehmen außerdem anhaltenden Gegenwind von eBay Inc.
EBAY,
das Volumen von PayPal weg migriert hat
PYPL,
als Teil seiner eigenen Zahlungsentwicklung.
Für das erste Quartal rechnet PayPal mit einem Umsatzwachstum von etwa 6 %, bzw. 14 %, wenn man die Auswirkungen von eBay ausklammert. Der FactSet-Konsens geht von einem Quartalsumsatz von 6.76 Milliarden US-Dollar aus, was einem Anstieg von etwa 12 % gegenüber den 6.03 Milliarden US-Dollar entspricht, die PayPal ein Jahr zuvor gemeldet hatte.
Das Unternehmen prognostiziert außerdem für das erste Quartal einen bereinigten Gewinn pro Aktie von etwa 87 Cent, während der FactSet-Konsens bei 1.16 US-Dollar liegt.
Darüber hinaus ändert PayPal seine Strategie, wenn es um Nutzerwachstum und -bindung geht, ein Schritt, der seine Wachstumsaussichten bei Netto-Neu-Aktiv-Konten verringern wird, da das Unternehmen seinen Fokus auf „höherwertige“ Konten verlagert, mit denen stärker interagiert wird die PayPal-Plattform. Das Unternehmen plant, mit der Bereitstellung von Kennzahlen zum durchschnittlichen Umsatz pro Benutzer (ARPU) zu beginnen, um zu zeigen, wie sich Benutzertrends auf die Finanzen auswirken.
Das Unternehmen führte zuvor „anreizbasierte Programme“ durch, um ehemalige Nutzer dazu zu bewegen, sich „wieder mit der PayPal-Plattform zu beschäftigen“, doch diese konnten die nachhaltige Nutzung größtenteils nicht fördern, sagte Vorstandsvorsitzender Dan Schulman bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen.
„Unserer Ansicht nach wird es mit der Zeit zu einem immer teureren Unterfangen, Geld für weniger wertvolle [netto neue aktive Nutzer] auszugeben, die sich nicht in der Basis engagieren, und trägt nicht zu unserem Umsatzwachstum bei“, sagte er.
Während das Unternehmen zuvor mittelfristig eine Prognose von 750 Millionen aktiven Konten abgegeben hatte, sei diese Prognose nicht mehr „angemessen“, sagte Rainey. Für 2022 rechnet das Unternehmen mit einem Zuwachs von 15 bis 20 Millionen aktiven Konten; Der FactSet-Konsens implizierte einen Anstieg von mehr als 50 Millionen.
„Um es ganz klar zu sagen: Dies ist eine Entscheidung unsererseits“, fuhr er fort. „Wir könnten unsere Ausgaben erhöhen und unseren Netto-Neuaktivitätskurs beschleunigen; Wir glauben jedoch, dass es bessere Möglichkeiten gibt, unsere Finanzergebnisse zu erzielen.“
Darrin Peller, Analyst bei Wolfe Research, schrieb zu Beginn des Berichts, dass er zwar „ein gewisses Abwärtsrisiko für die Prognosen sah“, das Ausmaß jedoch „wesentlich ausgeprägter“ sei, da die Prognosen für Bilanz, Umsatz und Gewinn unter die bereits gesenkten Erwartungen fielen.
„Wir glauben, dass dies zum Teil auf einen stärkeren Anstieg der Kundenzuwächse als erwartet in den letzten zwei Jahren und eine strategische Verlagerung hin zur Fokussierung auf den ARPU statt auf die Hinzufügung von NNAs [Netto-Neu-Aktiv-Konten] zurückzuführen ist, gehen aber davon aus, dass die Anleger möglicherweise größere Bedenken haben.“ da die Wettbewerbsdynamik möglicherweise härter ist und die längerfristigen Wachstumsziele des Unternehmens zunehmen“, schrieb er.
Dan Dolev, Analyst bei Mizuho, sagte, dass der Bericht „eine Rückkehr zur Erde“ darstelle, nachdem PayPal zu Beginn der Pandemie stark gestiegen war, fragte sich aber auch, ob die enttäuschenden Zahlen des Unternehmens „einen versteckten Tiefpunkt [verbargen]“.
„Wir sehen bemerkenswerte positive Aspekte“, schrieb er, einschließlich der Tatsache, dass sich das Wachstum des gesamten Zahlungsvolumens, wenn man eBay und das Peer-to-Peer-Volumen ausschließt, im vierten Quartal beschleunigt hat. Auch die Anzahl der PayPal-Transaktionen pro Konto habe sich „dramatisch beschleunigt“.
Die Führungskräfte von PayPal blieben hinsichtlich des langfristigen Potenzials des Unternehmens optimistisch.
„Wenn Sie über den eBay-Umstieg hinausblicken, den wir noch in fünf Monaten durchlaufen müssen … und wenn Sie über das Auslaufen der sehr hohen Wachstumsquartale, die wir letztes Jahr hatten, hinausblicken, können Sie eine sehr konsistente und starke Geschichte darüber erkennen Kerngeschäft“, sagte Schulman gegenüber MarketWatch.
Das Zahlungstechnologieunternehmen meldete im vierten Quartal einen Nettogewinn von 801 Millionen US-Dollar oder 68 Cent pro Aktie, ein Rückgang gegenüber 1.56 Milliarden US-Dollar oder 1.32 US-Dollar pro Aktie im Vorjahr. Auf bereinigter Basis verdiente PayPal 1.11 US-Dollar pro Aktie, ein Anstieg gegenüber 1.08 US-Dollar pro Aktie im Vorjahr, während der FactSet-Konsens bei 1.12 US-Dollar pro Aktie lag.
Der Umsatz von PayPal belief sich im vierten Quartal auf 6.9 Milliarden US-Dollar und entsprach damit dem FactSet-Konsens. Ein Jahr zuvor verzeichnete PayPal einen Quartalsumsatz von 6.1 Milliarden US-Dollar.
Die jüngste vierteljährliche Umsatzentwicklung erhöhte den Jahresumsatz von PayPal im Jahr 25.4 auf 2021 Milliarden US-Dollar, gegenüber 21.5 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.
Das Gesamtzahlungsvolumen des Unternehmens belief sich im vierten Quartal auf 340 Milliarden US-Dollar und lag damit leicht unter dem FactSet-Konsens, der bei 345 Milliarden US-Dollar lag. Die TPV-Metrik erfasst den Dollarwert von Transaktionen, die über die PayPal-Plattform ausgeführt werden.
PayPal verfügte Ende 426 über 2021 Millionen aktive Konten.
Schulman sagte gegenüber MarketWatch, dass PayPal mit seiner neu gestalteten App, die sich auf eine breitere Palette von Finanzdienstleistungstools konzentriert, eine stärkere Resonanz als erwartet verzeichnete. Die überarbeitete App hat dazu beigetragen, neues Interesse an der Krypto-Kauffunktion von PayPal zu wecken und zu einem starken Anstieg der Zahl der Benutzer zu führen, die die Website eines Händlers besuchen, weil sie ein Schnäppchen im Shopping-Hub von PayPal gesehen haben.
Für das Gesamtjahr erwartet das Unternehmen ein Gesamtzahlungsvolumen von 1.5 Billionen US-Dollar und einen Umsatz von über 29 Milliarden US-Dollar. Von FactSet beobachtete Analysten gingen von einem TPV von 1.53 Billionen US-Dollar und einem Umsatz von knapp 30 Milliarden US-Dollar aus.
Rainey wies darauf hin, dass das Unternehmen bei der vorherigen Gewinnmitteilung von PayPal das prognostizierte Umsatzwachstum für 2022 auf etwa 18 % festgelegt habe, die aktuelle Prognose des Unternehmens jedoch ein Wachstum von 15 % bis 17 % vorsehe.
„Wir haben ein unglaubliches Geschäft, aber wir sind nicht immun gegen die Launen der Wirtschaft“, schrieb er. Wenn Herausforderungen wie Inflation und Angebotsdruck nachlassen, könnte das Wachstum am oberen Ende der Spanne liegen, aber wenn sie sich verschlimmern, könnte das Wachstum am unteren Ende sinken, fügte er hinzu.
PayPal rechnet außerdem mit einem bereinigten Gewinn von 4.60 bis 4.75 US-Dollar pro Aktie für 2022. Der FactSet-Konsens geht von einem bereinigten Gewinn von 5.21 US-Dollar aus.
PayPal geht davon aus, dass sich sein Umsatzwachstum im Laufe des Jahres beschleunigen wird. Schulman geht davon aus, dass die „Schlappgeräusche“ im dritten Quartal verschwinden werden und dass PayPal das Jahr mit einem Umsatzwachstum von mindestens 20 % abschließen kann.
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/paypal-stock-drops-as-ebay-impacts-weigh-on-earnings-outlook-11643751038?siteid=yhoof2&yptr=yahoo