PayPal-Aktie wird herabgestuft, aber ein anderer Analyst sagt, bleiben Sie geduldig

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PayPal Holdings war am Mittwoch Gegenstand der Debatte, wobei BofA Securities die Aktie auf „Halten“ herabstufte, während Morgan Stanley in einem neuen Research Note seine optimistische Haltung beibehielt.

Der Analyst von BofA Securities, Jason Kupferberg, senkte sein Rating für Aktien der Zahlungsplattform von „Kaufen“ auf „Neutral“ und senkte das Kursziel von 107 US-Dollar am Mittwoch auf 175 US-Dollar. Aber der Analyst von Morgan Stanley, James Faucette, behielt seine Übergewichtung bei und bekräftigte sein Kursziel von 190 $.

PayPal

(Ticker: PYPL) Die Aktie schien die rückläufigere Tendenz abzuschütteln und legte am Mittwoch neben breiteren Marktgewinnen um 5 % auf 99.62 $ zu. Der Dow Jones Industrial Average, der S&P 500 und der Nasdaq Composite stiegen im jüngsten Handel alle um mehr als 2 %, als die Anleger angeschlagene Aktien kauften. Da die PayPal-Aktie seit Jahresbeginn um fast 50 % gefallen ist, haben die Anleger möglicherweise nach Schnäppchen gesucht.

Während Kupferberg von BofA weiterhin an den zweiseitigen Ansatz von PayPal glaubt, ein E-Commerce- und Mobile-Commerce-Player zu sein, stufte er die Aktie dennoch herab. Er sagt, dass die Umsetzung einer strategischen Verschiebung durch PayPal – während es gleichzeitig daran arbeitet, einige neue Initiativen zu beschleunigen – aufgrund des neuen Gegenwinds aus dem Russland-Ukraine-Konflikt und des anhaltenden Inflations- und Lieferkettendrucks kompliziert werden könnte. 

„In einem zunehmend herausfordernden makroökonomischen Umfeld wird die tägliche Ausführung noch kritischer“, sagte der Analyst. Er stellt fest, dass PayPal „mehr auf diskretionäre Verbraucherausgaben ausgerichtet ist als 

Visa

(V) und

MasterCard

(MA).“

PayPal hat kürzlich seine Dienste in Russland eingestellt, aber nur 0.5 % seiner Gesamteinnahmen im Jahr 2021 stammten aus Russland und der Ukraine. „Wir sind nicht in der Lage, die potenziellen finanziellen Gesamtauswirkungen, die sich letztendlich aus dieser Situation ergeben könnten, angemessen abzuschätzen“, sagte ein Sprecher von PayPal Barron.

„2022 ist ein Übergangsjahr“, schreibt Kupferberg und stellt fest, dass sich das Unternehmen auf den durchschnittlichen Umsatz pro Benutzer über der Kennzahl der Nettoneukunden konzentriert. Es versucht auch, die Einführung einiger neuer Initiativen zu beschleunigen, wie z. B. einer aktualisierten digitalen Geldbörse; Jetzt kaufen, später bezahlen (BNPL)-Dienste; und Kryptowährungsinvestitionen, fügt er hinzu.

Kupferberg ist auch besorgt über das Tempo des Umsatzwachstums von PayPal in der zweiten Hälfte des Jahres 2022. Das Management hat kürzlich seine Prognose revidiert und erwartet eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 20 % für den Dreijahreszeitraum bis 2025. Aber Kupferberg sieht das nicht als „leicht zu erreichendes Ziel“.

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Auf der anderen Seite ist Morgan Stanley’s Faucette optimistisch in Bezug auf das langfristige Wachstum von PayPal. Er mag besonders die zunehmende Nutzung von PayPal als Online-Checkout-Tool, „wo wir glauben, dass PYPL am besten Geld verdient“. Der Analyst verwies auf einen kürzlichen Kommentar von CEO Dan Schulman, der sagte, dass Kunden diesen Service 17 Mal im Jahr nutzten, als er 2014 in das Unternehmen eintrat; Diese Zahl ist auf 45 Mal pro Jahr angewachsen.

Faucette bittet Investoren um Geduld mit PayPal. Er erwartet, dass die E-Commerce-Metriken des ersten Quartals von den indirekten Auswirkungen der Russland-Ukraine-Krise auf die Verbraucherausgaben beeinflusst werden. Aber „mit einer eventuellen Normalisierung des E-Commerce glauben wir, dass der Markt die starken zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Geschäfts von PYPL besser zu schätzen wissen wird“, schreibt er.

Die Mehrheit an der Wall Street scheint sich auf die Seite von Faucette zu stellen: Rund 63 % der von FactSet beobachteten Analysten stufen die Aktie als Äquivalent zum Kaufen ein.

Schreiben Sie an Karishma Vanjani at [E-Mail geschützt]