Die Aktien von PayPal Holdings Inc. sind im Handel am Mittwochmorgen um 1.4 % gefallen, nachdem Jefferies-Analyst Trevor Williams sein Rating für die Aktie gesenkt und davor gewarnt hatte, dass das Unternehmen für das kommende Jahr mit einem „gedämpften“ Setup konfrontiert ist.
„Die schlechte Aussicht, ~40 % von den Höchstständen herabzustufen, ist uns nicht entgangen“, räumte Williams in seiner Mitteilung an die Kunden ein, aber er machte trotzdem den Schritt, weil er glaubt, dass PayPal
PYPL,
könnte Schwierigkeiten haben, seine mehrfach an der Wall Street gegebenen Bedenken hinsichtlich der Erreichbarkeit seiner Mehrjahresziele auszuweiten.
Auf einem Investorentag im vergangenen Februar legte das Management von PayPal Ziele für 750 Millionen aktive Konten und 50 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz bis 2025 fest, aber Williams sagte, dass „das Vertrauen in diese Ziele erodiert“ sei, nachdem PayPal „weiche“ Ergebnisse für das vierte Quartal und a geliefert habe enttäuschende Aussichten für das vierte Quartal.
Williams erwartet, dass das Umsatzwachstum von PayPal bis zum ersten Halbjahr 20 unter 2022 % bleiben wird. Angesichts seiner Prognosen für ein „gedämpfteres“ Wachstum „kämpft er darum, kurzfristig einen positiven Katalysator zu sehen, der die Glaubwürdigkeit des Mediums wiederherstellen kann -Terminziele.“
„Um es klar zu sagen, wir glauben nicht, dass irgendetwas im Geschäft ‚kaputt' ist (belegt durch das starke Umsatzwachstum ohne EBAY), noch glauben wir, dass der Wettbewerbsdruck von Shop Pay begonnen hat, den Anteil am Geldbeutel oder die Preise unter Druck zu setzen noch nicht“, schrieb Williams, aber er sieht „begrenztes Potenzial für eine mehrfache Expansion“.
Abonnieren: Möchten Sie Informationen zu allen Nachrichtenmärkten? Melden Sie sich für unseren täglichen Need to Know-Newsletter an.
Er sieht auch Anzeichen dafür, dass sich die E-Commerce-Welt abkühlt, da immer mehr Menschen zum persönlichen Einkauf zurückkehren. Die E-Commerce-Ausgaben machten im vierten Quartal 19.1 % der „adressierbaren“ Einzelhandelsumsätze aus, sagte er, und lagen damit unter dem Höchststand von 22 % im zweiten Quartal 2020.
Da sich die Einkaufsgewohnheiten weiterentwickeln, beobachtet Williams Hinweise auf durchschnittliche Transaktionsgrößen. Er sagte, dass die Beziehung zwischen den durchschnittlichen Transaktionsgrößen von PayPal und denen von Visa Inc.
V,
und Mastercard Inc.
MA,
historisch eng miteinander verbunden: Alle verzeichneten im dritten Quartal einen Rückgang von ihrem Höchststand im zweiten Quartal. Darüber hinaus deutete das November-Update von Visa Williams darauf hin, dass das vierte Kalenderquartal einen zusätzlichen Rückgang bringen könnte.
Für PayPal würde ein Rückgang des durchschnittlichen Transaktionswerts bedeuten, dass das Unternehmen die Anzahl der Transaktionen erhöhen muss, die Benutzer tätigen, um Konsensschätzungen für das Gesamtzahlungsvolumen zu erreichen, fuhr er fort.
Die Aktien von PayPal sind in den letzten drei Monaten um 26 % gefallen, da der S&P 500
SPX,
ist um rund 9% gestiegen.
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/paypal-faces-muted-year-ahead-analyst-warns-in-downgrade-11641999565?siteid=yhoof2&yptr=yahoo