PayPal leiht sich 3 Milliarden US-Dollar, um den Schuldenrückkaufplan zu finanzieren

Steigende Zinsen, während die Federal Reserve daran arbeitet, ihre Pandemie-Haltung für leichtes Geld umzukehren, haben dazu geführt eine schmerzhafte Dehnung für Anleiheinvestoren im Jahr 2022, die Anleihekurse auf Tiefststände abstürzen lassen, die zuletzt nach der Finanzkrise 2008 verzeichnet wurden und Erhöhung der Kreditkosten für große US-Unternehmen.

Auf der anderen Seite mögen Anleger die saftigeren Renditen, die angeboten werden. PayPals neue 1-Milliarde-Dollar-Anleihe mit einer Laufzeit von 10 Jahren, mit A3-Ratings von Moody's und A- von S&P Global, mit einem Spread von 155 Basispunkten über dem risikofreien Treasury-Satz, laut einer Person mit direkter Kenntnis der Geschäfte.

Mit dem 10-jährigen Treasury-Satz
TMUBMUSD10Y,
2.918%
nahe 2.877 % gekoppelt, zuzüglich des Spreads, was einem Coupon von 4.4 % für die neuen Anleihen entspricht, die in einem Jahrzehnt fällig werden. Seine 30-jährigen Schuldverschreibungen zahlen einen Spread von 215 Basispunkten über den 30-jährigen
TMUBMUSD30Y,
3.130%
entspricht einem Kupon von 5.25 %.

Die Unternehmen waren bestrebt, höhere Kosten zu zahlen, um potenziell schlechter werdenden Kreditbedingungen in der Zukunft zuvorzukommen, insbesondere angesichts der Tatsache, dass die Fed versucht, die Zinsen in diesem Jahr schnell anzuheben, trotz des Gemetzels bei Aktien, Anleihen und anderswo. Die Preise für Anleihen bewegen sich in die entgegengesetzte Richtung wie die Renditen.

„Unserer Ansicht nach hängt die absolute Richtung des Marktes immer noch von Top-Down-Treibern ab, insbesondere von der Wechselwirkung zwischen dem Inflationssignal und der Reaktion der Politik“, schrieben die Kreditanalysten von Goldman Sachs in einer wöchentlichen Notiz. „Und bis jetzt ist diese Wechselwirkung nicht ausreichend vorhersehbar, um zu einer nachhaltigen Verbesserung der Risikobereitschaft zu führen.“

Der Aktienkurs von PayPal schloss am Montag 1.5 % niedriger, während der technologielastige Nasdaq Composite Index
COMP,
-1.20%
verlor 1.2 % zum Auftakt der Woche und der S&P 500 Index
SPX,
-0.39%
geschlossen um 0.4 %. Dies trug zum Einbruch der Nasdaq um 25.5 % im Jahr 2022 bei, verglichen mit einem Rückgang der PayPal-Aktie um 58.8 % in diesem Jahr, so FactSet.

Aber die fälligen Verbindlichkeiten von PayPal – und vorbehaltlich des Übernahmeangebots des Unternehmens – erholten sich laut BondCliQ-Daten am Montag im Sekundärhandel (siehe Grafik).

PayPal sagte, es wolle 1 Milliarde US-Dollar seiner 2.2-%-Kuponanleihen, die später im Jahr 2022 fällig werden, und 1 Milliarde US-Dollar seiner 1.35-%-Schuldverschreibungen, die 2023 fällig werden, mit dem Erlös kaufen. Das Übernahmeangebot erfolgt gegen Barzahlung und läuft voraussichtlich bis zum 23. Mai.

Einige der längerfristigen Anleihen von PayPal (siehe grün oben), insbesondere Schulden, die im Juni 2050 fällig werden, erhielten am Montag ebenfalls einen Aufschwung. Die Preise für diese Schulden lagen laut BondCliQ immer noch bei etwa 78 US-Dollar, verglichen mit etwa 93 US-Dollar vor drei Monaten. Anleihen werden in der Regel zu 100 $ ausgegeben.

Der Zahlungsgigant hat 2020 in den USA erstmals eine Kryptofunktion eingeführt, mit der Benutzer Kryptowährungen kaufen, verkaufen und halten können. Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.16%
ist seitdem laut Dow Jones Market Data gegenüber seinem Höchststand im November um 69 % gefallen, während andere Teile der noch jungen Digital-Asset-Branche ebenfalls unter starken Verkaufsdruck geraten sind.

PayPal reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.

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