Energieunternehmen dominieren die ertragsstärksten Aktien im S&P 500-Index, da immer mehr Öl- und Gasproduzenten in Zeiten hoher Energiepreise variable Dividenden einführen, die auf Gewinne ausgerichtet sind.
Die variablen Dividenden – die zusätzlich zur Basisdividende des Unternehmens kommen – sind eine Anerkennung dafür, dass Energieunternehmen durch hohe Energiepreise übergroße Gewinne erzielen. Wenn die Ölpreise fallen, werden die variablen Dividenden wahrscheinlich reduziert oder sogar eliminiert. Aber vorerst sorgen hohe variable Dividenden für einige Energieunternehmen für außergewöhnliche Auszahlungen.
Ab Freitagsschluss,
Pionier der natürlichen Ressourcen
(Ticker: PXD),
Diamondback Energy
(FANG) und
Devon Energy
(DVN) hatte Ausbeuten von 9 % oder mehr. Pioneer führte den Index mit einer Rendite von 14.1 % an, der mit Abstand höchsten.
Coterra Energie
(CTRA), ein großer Erdgasproduzent, erzielte eine Rendite von 8.6 %.
Abgerundet wird der Rest der Top-10-Ertragsbringer in der
S & P 500
waren
Lumen-Technologien
(LUMN),
Altria Group
(MO),
Vornado Realty Trust
(VNO),
Simon Property Group
(SPG),
AT & T
(T) und
Kinder Morgan
(KMI).
Innerhalb der Energiebranche waren Pioneer und Devon führend bei der Umstellung auf die Ausschüttung eines größeren Teils ihres freien Cashflows in Form einer Mischung aus regelmäßigen und variablen Dividenden. Der Ansatz hat sich bei Anlegern als beliebt erwiesen, die die hohen Renditen und die Finanzdisziplin schätzen, die mit hohen Dividendenausschüttungsquoten einhergehen.
Pioneer, dessen Aktien um die 242 $ gehandelt wurden, erhöhte kürzlich seine Basisdividende um 40 % auf 4.40 $ pro Aktie jährlich, was zu einer Rendite von 1.8 % führte. Die vierteljährliche Gesamtdividende beträgt 8.57 USD je Aktie, einschließlich einer großen variablen Auszahlung, da Pioneer bis zu 75 % seines freien Cashflows in der variablen Dividende ausschüttet, nachdem die Basisauszahlung bereinigt wurde.
JP Morgan
Analyst Arun Jayaram bezeichnete Pioneer als „einen Branchenführer bei Cash Returns“.
Die Gesamtdividenden bei Pioneer und seinen Konkurrenten mit variablen Auszahlungen könnten jedoch mit den Energiepreisen sinken.
In einer kürzlich erschienenen Notiz über Devon,
Morgan Stanley
Analytiker Devin
McDermott
schrieb: „Die Debatte zwischen variablen Dividenden und Rückkäufen war unter den Anlegern aktuell, ohne klaren Konsens darüber, was bevorzugt wird. Allerdings waren sich alle einig, dass eine kontinuierliche Barauszahlung an die Aktionäre positiv ist.“
McDermott sieht Devon in der Lage, im Jahr 9 eine Gesamtrendite (Dividenden plus Rückkäufe) von etwa 2023 % zu erzielen, wenn man von 90 US-Dollar ausgeht
West Texas Intermediate
Rohöl, etwa in Höhe der aktuellen Preise.
| Unternehmen / Ticker | Aktueller Preis | Dividendenrendite | 2022E KGV |
|---|
| Pioneer Natural Resources / PXD | $242.00 | 14.1% | 7.3 |
| Diamondback Energy / FANG | 130.39 | 9.4 | 5.0 |
| Devon Energie / DVN | 68.51 | 9.1 | 7.4 |
| Lumen-Technologien / LUMN | 11.06 | 9.0 | 6.9 |
| Coterra Energie / CTRA | 30.30 | 8.6 | 6.1 |
| Altria-Gruppe / MO | 45.47 | 7.9 | 9.4 |
| Vornado Realty Trust / VNO | 28.90 | 7.3 | 9.4 * |
| Simon Property Group / SPG | 111.01 | 6.3 | 9.5 * |
| AT&T / T | 18.43 | 6.0 | 7.3 |
| Kinder Morgan / KMI | 18.72 | 5.9 | 15.7 |
Hinweise: Ab Marktschluss am Freitag; *Price to FFO oder Funds from Operations, ein gängiges Wertmaß für REITs; E=Schätzung.
Quelle: Bloomberg.
Lumen, ein Telekommunikationsanbieter, dessen Aktien um die 11 $ gehandelt wurden, bot eine Rendite von 9 %. Die jährliche Dividende von 1 US-Dollar pro Aktie scheint durch den prognostizierten freien Cashflow des Unternehmens von etwa 2 US-Dollar in diesem Jahr ausreichend gedeckt zu sein.
Altria, der Hersteller von Marlboro-Zigaretten, wurde um die 45 $ gehandelt und erzielte eine Rendite von 8 %. Die Aktien des Unternehmens sind von einem April-Hoch von 57 $ gesunken, da die Anleger Bedenken hinsichtlich strengerer Bundesvorschriften haben, einschließlich möglicher starker Nikotinreduzierungen bei Zigaretten.
In der Vergangenheit hat es sich ausgezahlt, Altria zu kaufen, wenn regulatorische Ängste auftauchen, weil die Worst-Case-Szenarien nicht eingetreten sind.
Ein Hauptrisiko ist der anhaltende Rückgang des Zigarettenkonsums in den USA, und Altria hat die Preise erhöht, um dies auszugleichen. Altria nimmt seine Dividende seit langem ernst und strebt eine Ausschüttungsquote von 80 % der Gewinne an. Altria erhöht im Sommer häufig seine vierteljährliche Dividende, und Analysten erwarten laut Bloomberg später in diesem Monat einen Anstieg um etwa 5 % auf etwa 94 Cent.
Die Simon Property Group ist der größte Eigentümer von Einkaufszentren im Land. Das gut geführte Unternehmen erhöht seine vierteljährliche Dividende weiter und erhöhte sie Anfang August auf 1.75 US-Dollar pro Aktie, was einem Anstieg von 16.7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Die Aktie bei rund 110 $ rentierte 6.3 % und fiel um 36 % von ihrem Hoch im November, angesichts der Besorgnis über nachlassende Verbraucherausgaben und eine mögliche Rezession. Die von Simon betriebenen High-End-Einkaufszentren haben sich jedoch als langlebig erwiesen, und die Betriebsmittel des Unternehmens blieben im zweiten Quartal mit fast 3 US-Dollar pro Aktie im Jahresvergleich kaum verändert.
Vornado Realty Trust, ein großer Eigentümer von Bürogebäuden in Manhattan, ist einer der schlechtesten Performer unter den großen REITs seit der Pandemie, angesichts der Befürchtungen über die Gesundheit des New Yorker Marktes angesichts des Trends zur Arbeit von zu Hause aus. New York war in den letzten zwei Jahren einer der schwächeren Büromärkte.
Das Unternehmen, dessen Aktien mit rund 29 US-Dollar gehandelt wurden, weniger als die Hälfte des Niveaus vor der Pandemie, könnte angesichts eines attraktiven Portfolios in Manhattan, das sich um die Penn Station und ihre Entwicklungsprojekte konzentriert, zu einem Ziel von Aktivisten werden. Seine Aktien rentierten über 6 %.
AT&T hat seine Dividende Anfang dieses Jahres im Zusammenhang mit der Abspaltung von gekürzt
Warner Bros. Entdeckung
(WBD) Aktien an die Aktionäre. Die Rendite betrug 6 % bei einer Aktie von rund 18 $.
Bei der jüngsten Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des Unternehmens sagte CEO John Stankey: „Unsere Absicht ist es, sicherzustellen, dass wir unseren Aktionären eine gute und wettbewerbsfähige Dividende zurückzahlen, die wir heute haben.“ Seine Kommentare waren jedoch kurz vor einer vollen Verpflichtung, es langfristig aufrechtzuerhalten. Er wies darauf hin, dass die Priorität des Unternehmens darin bestehe, seine Bilanz zu verbessern und die finanzielle Hebelwirkung zu verringern.
Kinder Morgan, einer der führenden Erdgastransporteure des Landes, erhöhte Anfang des Jahres seine Dividende um 3 %. Seine Aktien, die um die 19 $ gehandelt wurden, brachten etwa 6 % Rendite. Es deckt seine Dividende bequem aus dem freien Cashflow.
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