Ituran Location & Control (ITRN) hat heute Morgen die Ergebnisse des vierten Quartals veröffentlicht. Trotz des anhaltenden Drucks durch ungünstige Wechselkurse stieg der Umsatz für den Zeitraum gegenüber dem Vorjahr um 4 % auf 6.5 Millionen US-Dollar und lag knapp über der Konsensschätzung von 74.9 Millionen US-Dollar, da das Unternehmen weitere 74.6 Aftermarket-Abonnenten gewinnen konnte und sogar einen Nettozuwachs verzeichnete von 44,000 in seiner Abonnentenbasis der Originalausrüstungshersteller (OEM) nach vier aufeinanderfolgenden Quartalen des Rückgangs. Während der Währungsdruck und höhere Frachtkosten sowie nicht realisierte Verluste in den Aktienanlagen einen größeren Einfluss auf das Endergebnis hatten und zu einem Gewinn von 2,000 Cent pro Aktie führten, der 47 Cent unter den 5 Cent lag, die die Analysten erwartet hatten Erwartungsgemäß entsprach dies immer noch einem ordentlichen Gewinnwachstum von 52 % im Jahresvergleich. Dies ermöglichte es ITRN auch, während des Quartals 2.2 Millionen US-Dollar an freiem Cashflow zu erwirtschaften und seine bereits starke Nettoliquidität um weitere 8.2 Millionen US-Dollar auf 1.5 Millionen US-Dollar zu steigern, während es gleichzeitig 16.0 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe ausgab und 3.0 Millionen US-Dollar an Dividenden ausschüttete.

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Darüber hinaus lagen die 185,000 neuen Abonnenten, die das Unternehmen im vergangenen Jahr hinzufügte, dank des viel höher als erwarteten Abonnentenwachstums – angetrieben insbesondere durch die steigende Nachfrage von Finanzunternehmen, die Gebrauchtwagen in Lateinamerika versichern wollen – weit über seinem Jahresziel von 140,000-160,000. Infolgedessen hat es jetzt fast 2.1 Millionen zahlende Abonnenten und erwartet, dass diese Zahl in Zukunft um noch größere 180,000 bis 200,000 jährlich weiter wachsen wird. Wenn man auch bedenkt, dass die operative Hebelwirkung im Geschäftsmodell von ITRN es ihm ermöglichen sollte, diese neuen Abonnenten ohne einen entsprechenden erheblichen Kostenanstieg hinzuzufügen, und das Unternehmen sieht, dass sich die Verfügbarkeit und Preisgestaltung von Komponenten in den kommenden Zeiträumen weiter verbessern wird, denke ich, dass es in Ordnung ist ausgezeichnete Position, um weiterhin ein solides Umsatzwachstum und steigende Margen zu erzielen, die zu einem noch stärkeren Wachstum der Gewinne und der freien Cashflow-Produktion im Jahr 2023 führen. Wenn dies der Fall ist, gehe ich davon aus, dass der attraktive Wert der Aktie schwerer zu ignorieren sein wird.