(Bloomberg) – Als Russland mit der Invasion der Ukraine begann, wettete Jennifer Stockman gegen die Aggressoren.
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Stockman, die dabei hilft, Geld für eine Gesundheitsorganisation zu sammeln, kaufte über ihre Privatkonten bei Fidelity Investments und TD Ameritrade von Charles Schwab Corp. Put-Optionen auf einen mit Russland verbundenen Fonds.
Die Wette schien ein Gewinner zu sein. Der Rubel stürzte zusammen mit börsengehandelten Fonds, die an russische Wertpapiere gebunden waren, als andere Länder lähmende Sanktionen verhängten. Aber jetzt, da der russische Aktienmarkt eingefroren ist und die Wertpapierverfolgung russischer Vermögenswerte eingestellt wird, kann Stockman aus Florida kein Geld mehr verdienen.
Stattdessen war sie in beiden Fällen gelähmt und nicht in der Lage, ihre Put-Kontrakte auf den VanEck Russia ETF auszuüben, von denen einige am Freitag auslaufen. Als der Handel mit dem Fonds eingestellt wurde, hatten die Puts zusammen einen Wert von etwa 6,000 US-Dollar.
„Ich bin kein Wall-Street-Mensch, ich bin ein normaler Mensch, also ist es eine Menge Geld für mich.“ sagte Stockman. „Umso frustrierender ist es, dass es ein guter Trade war und man eine gute Position einnehmen konnte, und ich weiß, dass ich Recht hatte.“
Der 38-jährige Stockman ist einer von unzähligen Optionsinvestoren, deren scheinbar vorausschauende Wetten gegen russische Wertpapiere am Ende wertlos sein könnten.
Margaret Farrell, eine Sprecherin von Schwab, sagte in einer E-Mail, dass das Unternehmen „alle Anstrengungen unternimmt, um unseren Kunden so flexibel wie möglich zu ermöglichen, ihr Risiko zu reduzieren, indem es ihnen weiterhin ermöglicht, Optionen im Einklang mit unseren Richtlinien auszuüben.“ Sie lehnte es ab, sich zu Stockmans Fall zu äußern.
Susan Coburn, eine Sprecherin von Fidelity, lehnte eine Stellungnahme ab.
Auf dem Spiel stehen etwa 370 Millionen US-Dollar: Das ist der Wert des offenen Interesses für alle in diesem Jahr auslaufenden Put-Optionen für eine Gruppe von an Russland gebundenen Wertpapieren, darunter VanEck Russia ETF, Direxion Daily Russia Bull 2X Shares, Yandex NV, Qiwi Plc und Ozon Holdings Plc, Mobile TeleSystems PJSC und Mechel PJSC, laut von Bloomberg zusammengestellten Daten.
Jetzt versuchen die Makler herauszufinden, wie sie reagieren sollen. Das Problem besteht darin, dass einzelne Anleger wie Stockman über Optionsverträge verfügen, die es ihnen ermöglichen, Anteile an an Russland gekoppelten Wertpapieren zu verkaufen. Da der Handel mit Instrumenten in den USA jedoch eingestellt ist (und die Moskauer Börse geschlossen ist), ist unklar, ob Händler die Verträge überhaupt ausüben können.
Die Firmen wurden mit Kundenbeschwerden überschwemmt.
Auch Options Clearing Corp., ein Anker des Marktes, änderte seine Richtlinien. Unter normalen Umständen wickelt die Clearingstelle automatisch Optionstransaktionen ab, die im Geld sind – oder wenn der Ausübungspreis den Marktwert des zugrunde liegenden Wertpapiers übersteigt. Für Optionen auf eine Gruppe russischer Wertpapiere sagte OCC jedoch, dass die Transaktionen nicht automatisch freigegeben werden.
Jeff Porter, ein 36-jähriger Anwalt aus Arizona, besitzt Puts auf den VanEck Russia ETF, der an diesem Freitag ausläuft und zum Zeitpunkt der Fondseinstellung einen Wert von etwa 50,000 US-Dollar hatte. Auch er könne seine Optionen nicht ausüben, weil Fidelity ihm mitgeteilt habe, dass keine Aktien zum Ausleihen zur Verfügung stünden, um eine solche Transaktion zu ermöglichen, sagte er.
„Es fühlt sich so an, als ob der Markt es nicht zulässt, zu korrekt zu sein“, sagte Porter. Diese Erfahrung hat „sicherlich dazu geführt, dass ich den Wert von Optionen als Absicherung oder als Investition in Frage stelle, wenn sie einfach willkürlich vom Tisch gestrichen werden können.“
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/options-traders-correctly-bet-against-125052631.html