Meinung: Drei saisonale Effekte an der Börse beginnen um Thanksgiving herum

Der SPX befindet sich immer noch in einem Abwärtstrend, wie durch die dicken blauen Linien auf dem beigefügten Diagramm des Index unten angezeigt wird. Die horizontalen roten Linien zeigen Unterstützung an: 3900, dann die Tiefs von Anfang November bei 3700 und schließlich die Jahrestiefs nahe 3500.

Die jüngste Rally erreichte weder den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (derzeit bei 4070, fallend) noch die Bärenmarkt-Abwärtstrendlinie (nahe 4100). Wenn die Unterstützung bei 3900 hält, besteht immer noch die Möglichkeit, dass diese Aufwärtsniveaus herausgefordert werden könnten, aber offen gesagt scheint es, dass die Bullen ihre Gelegenheit hatten und sie nicht genutzt haben.

Das Kaufsignal des McMillan Volatility Band (MVB) bleibt in Kraft, und sein Ziel ist das „modifizierte Bollinger-Band“ von +4σ, das derzeit über 4100 liegt und steigt.

Viele unserer internen Indikatoren waren seit dem Boden im Oktober und während dieser Rallye positiv. Sie haben zum größten Teil noch nicht begonnen, Signale zu verkaufen, aber einige beginnen sich abzuschwächen.

Nur-Aktien-Put-Call-Verhältnisse bleiben auf Kaufsignalen, da sie weiter sinken. Das CBOE-Aktien-Only-Put-Call-Verhältnis bleibt ebenfalls auf einem Kaufsignal, obwohl es gestern einen sehr hohen Wert verzeichnete (was auf eine extreme Baisse hindeutet), was etwas außerhalb der Linie mit anderen Datenpunkten für diesen Indikator zu stehen scheint.

Die Breite war bei dieser Rallye nicht die größte, und die Breitenoszillatoren sind von Kauf- zu Verkaufssignalen hin und her gekippt. Sie stehen kurz vor Verkaufssignalen, wenn die heutige negative Nachtbewegung den ganzen Tag über anhält. Dies ist der erste unserer Indikatoren, der ein neues, bestätigtes Verkaufssignal generiert.

Die Zahl der neuen 52-Wochen-Hochs an der NYSE bleibt weiterhin gedämpft, also dieser Indikator (neue Hochs vs. neue Tiefs) nie war ein Kaufsignal generieren. Tatsächlich befindet es sich seit letztem April auf einem Verkaufssignal.

Der CBOE-Volatilitätsindex
VIX,
-0.75%
hat sich in den letzten Tagen leicht erholt, bleibt aber in einem für Aktien allgemein bullishen Zustand.

Erstens ist das Kaufsignal „Spike Peak“, das vor etwa einem Monat generiert wurde, „abgelaufen“. Das heißt, das Handelssystem, das wir um „Spike Peaks“ herum aufgebaut haben, fordert den Ausstieg aus dem Handel nach 22 Handelstagen, und das wurde erreicht. Es gibt also derzeit kein „Spike-Peak“-Kaufsignal.

Zweitens gibt es eine neue Trend von $VIX Kaufsignal, da der gleitende 20-Tage-Durchschnitt des VIX den 200-Tage-MA unterschritten hat. Dies bleibt in Kraft, es sei denn, der $VIX selbst kreuzt wieder über den 200-Tage-MA, der derzeit bei 26.70 liegt und zu sinken beginnt. Da der VIX nahe bei 25 liegt, befindet sich das neue Kaufsignal noch in einem etwas schwachen Zustand, ist aber vorerst sicher.

Das konstruieren von Volatilitätsderivaten ist derzeit ein solider bullischer Indikator (für Aktien). Das heißt, sowohl die Laufzeitstrukturen der VIX-Futures als auch der CBOE-Volatilitätsindizes weisen eine Aufwärtsneigung auf. Darüber hinaus werden die VIX-Futures mit einem Aufschlag gegenüber VIX gehandelt. Die November-VIX-Futures sind gestern abgelaufen, sodass der Dezember nun der Frontmonat ist.

Wir werden nun den Preis der Dezember- vs. Januar-VIX-Futures beobachten. Sollte der Dezember über den Januar steigen, wäre das eine neue rückläufige Entwicklung. Aktuell notiert der Januar satte 1.85 Punkte höher als der Dezember, so dass an dieser Front keine unmittelbare Gefahr eines Verkaufssignals besteht.

Zusammenfassend behalten wir aufgrund des Abwärtstrends auf dem SPX-Chart weiterhin eine rückläufige „Core“-Position bei. Bis eine Rallye diese obere blaue Linie durchbrechen kann, ist dies immer noch ein Bärenmarkt, und die „Kern“-Position ist gerechtfertigt. Wir haben jedoch auch andere bestätigte Signale um diese „Kern“-Position gehandelt (größtenteils erfolgreich), und wir werden dies auch weiterhin tun.

Neue Empfehlung: Thanksgiving-Saisonkauf

Es gibt mehrere saisonale Faktoren, die spät im Jahr zusammenkommen. Kurz gesagt sind dies 1. die Post-Thanksgiving-Rallye, 2. der „Januareffekt“ und 3. die „Weihnachtsmann-Rallye“. 

Diese umfassen den gesamten Zeitraum zwischen dem Tag vor Thanksgiving bis zum zweiten Handelstag des neuen Jahres. Darüber hinaus sind Small-Cap-Aktien (gemessen am Russell 2000 Index
FURCHE,
-0.76%
) Aktien mit hoher Marktkapitalisierung in diesem Zeitraum übertreffen.

Der Russell 2000 wird vom iShares Russell 2000 ETF nachgebildet
IWM,
-0.93%.
Wir kaufen IWM-Calls zum Handelsschluss am Tag vor Thanksgiving und schließen die Position am Ende des zweiten Handelstages des neuen Jahres.

Da Thanksgiving nächste Woche ist (vor unserem nächsten Newsletter), sprechen wir heute die Empfehlung aus.

Bei Handelsschluss am Mittwoch, 23. November^rd,

Kaufen Sie 2 IWM Jan (20^th) Anrufe am Geld

Und verkaufe 2 IWM Jan (20^th) callt mit einem um 20 Punkte höheren Preis.

Wir werden diese Position anpassen, wenn IWM während der Haltedauer steigt, aber zunächst gibt es keinen Stopp für die Position, sodass die gesamte Belastung gefährdet ist.

Neue Empfehlung: Phillips 66

Ein neues Put-Call-Verhältnis Verkaufssignal wurde von der generiert gewichteten Verhältnis in Phillips 66
PSX,
+ 1.90%.

Kaufen Sie 2 PSX Jan (20^th) 105 Puts

Zu einem Preis von 6.00 oder weniger.

PSX: 106.79 Januar (20^th) 105 Puts: 5.60 geboten, angeboten bei 6.00 Wir halten diese so lange wie die gewichteten Das Put-Call-Verhältnis bleibt auf einem Verkaufssignal. Das heißt, solange das Put-Call-Verhältnis steigt.

Folgeaktion:

Alle Stopps sind mentale Schließstopps, sofern nicht anders angegeben.

Wir verwenden ein „Standard“-Rollverfahren für unsere SPY-Spreads: Wenn der Basiswert bei jedem vertikalen Bull- oder Bear-Spread den Short-Strike trifft, wird der gesamte Spread gerollt. Das wäre eine Rolle up im Falle eines Calls Bull Spread oder Roll nach unten im Falle eines Bear-Put-Spreads. Bleiben Sie in der gleichen Expiration und halten Sie den Abstand zwischen den Strikes gleich, sofern nicht anders angegeben.

Long 1 auslaufender SPY Nov (18^th) 352 Put und Short 1 SPY Nov (18^th) 325 setzen: dies ist unsere rückläufige „Kernposition“. Solange SPX in einem Abwärtstrend bleibt, wollen wir hier eine Position halten, also lassen Sie diese Optionen verfallen und Kaufen 2 Dez (16^th) 375 Puts und Verkauf am 2. Dezember (16^th) 355 Puts.

Long 1 auslaufender SPY Nov (18^th) 396 Call und Short 1 SPY Nov (18^th) 416-Anruf: Dieser Handel basiert auf dem MVB-Kaufsignal, das am Morgen des 4. Oktober aufgestellt wurde^th. Da SPY in der vergangenen Woche bei 396 gehandelt wurde, wurde der Spread auf jeder Seite um 20 Punkte erhöht. Verkaufen Sie jetzt den auslaufenden November-Spread und ersetzen Sie ihn durch Folgendes: Kaufen Sie 1 SPY Dez (23^rd) Call am Geld und Verkauf 1 SPY Dez (23^rd) Call mit einem markanten Preis von 16 Punkten höher. Das Ziel dieses Handels ist es, dass SPX im oberen +4σ-Band handelt. Der Stopp für diese Position wäre, wenn SPX wieder unter dem -4σ-Band schließen würde.

Long 1 läuft ab SPION November (18^th) 387 Call und Short 1 SPY Nov (18^th) 407-Anruf: Dieser Spread wurde im Einklang mit dem jüngsten „Spike Peak“-Kaufsignal von VIX gekauft, das am Montag, dem 17. Oktober, bestätigt wurde^th. Der Spread wurde erhöht, als SPY in der vergangenen Woche bei 387 gehandelt wurde. Wir werden diesen Spread jetzt verlassen (und ihn nicht ersetzen), da das Handelssystem, das wir um „Spike Peak“ herum aufgebaut haben, einen Ausstieg nach 22 Handelstagen vorsieht und diese Frist abgelaufen ist.

Lange 300 KLXE: Erhöhen Sie den Stopp auf 13.80.

Lange 2 WRK Jan (20^th) 32.5 Anrufe:  wir werden so lange halten wie die gewichteten Das Put-Call-Verhältnis bleibt auf einem Kaufsignal.

Long 1 SPY Dez (2^nd) 371 Put und Short 1 SPY Dez (2^nd) 351 setzen: als die Breite am 3. November an der NYSE negativ war^rd, haben wir diese Position etabliert. Die Breite liegt derzeit auf Verkaufssignalen. Wir werden diese Position wöchentlich aktualisieren.

Long 1 SPY Dez (9^th) 390 Call und Short 1 SPY Dez (9^th) 410-Anruf: Der Spread basiert auf dem seltenen CBOE Equity-Only-Put-Call-Verhältnis-Kaufsignal. Als Stopp schließen wir es, wenn SPX unter 3700 schließt.

Lange 1 Spionage Nov (18 .)^th) 399-Anruf: Dieser Handel basierte auf der Tatsache, dass VIX9D am 11. November unter VIX schloss^th. Rollen Sie den Call-up hoch, wenn er 10 Punkte im Geld erreicht, und schließen Sie die gesamte Position beim Handelsschluss am 18. November^th. Lange 2 KMB Jan (20^th) 125 Anrufe: Wir werden diese Anrufe so lange halten, wie die gewichteten Put-Call Ratio von KMB bleibt auf seinem Kaufsignal.

Senden Sie Fragen an: [E-Mail geschützt] .

Lawrence G. McMillan ist Präsident von McMillan Analysis, einem eingetragenen Anlage- und Rohstoffhandelsberater. McMillan kann sowohl persönlich als auch in Kundenkonten Positionen in Wertpapieren halten, die in diesem Bericht empfohlen werden. Er ist ein erfahrener Trader und Vermögensverwalter und Autor des Bestsellers Options as a Strategic Investment. www.optionsstratege.com

Haftungsausschluss:

©McMillan Analysis Corporation ist bei der SEC als Anlageberater und bei der CFTC als Rohstoffhandelsberater registriert. Die Informationen in diesem Newsletter wurden sorgfältig aus Quellen zusammengestellt, die als zuverlässig erachtet werden, aber Genauigkeit und Vollständigkeit können nicht garantiert werden. Die leitenden Angestellten oder Direktoren der McMillan Analysis Corporation oder von solchen Personen verwaltete Konten können Positionen in den in der Empfehlung empfohlenen Wertpapieren haben.