Meinung: Der Aktienmarkt ist unerbittlich rückläufig, aber noch lange nicht in der Nähe, ein „Kauf“-Signal auszulösen

Mehrere Unterstützungsbereiche wurden gebrochen. Auf dem SPX-Chart gibt es eine Inselformation, die durch eine Lücke nach oben am 10. August und dann eine Lücke nach unten am 22. August gebildet wird.

Das ist eine sehr negative technische Formation, und es ist selten, sie in einem Index zu sehen. Ich erinnere mich an eine ähnliche im Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.07%
im März 1974, der die nächste Phase dieses Bärenmarktes auslöste, und es ist möglich, dass dieser das Gleiche tut.

In der vergangenen Woche durchbrachen Verkäufe die Unterstützung bei 4,070, sodass die nächste Unterstützungsstufe knapp über 3,900 liegt. Der Verkauf war intensiv genug, dass SPX gehandelt bis auf das „modifizierte Bollinger Band“ (mBB) von –4σ in dieser Woche, und das beendet das Verkaufssignal des McMillan Volatility Band (MVB), das erst vor etwa zwei Wochen aufgetreten war.

Der Markt müsste sich jedoch nach unten bewegen – unter dem –4σ-Band schließen – um eine neue MVB zu bilden Kaufe Signal.

Die reinen Aktien-Put-Call-Verhältnisse sind endlich sowohl in Übereinstimmung als auch bei Verkaufssignalen. Das gewichteten Ratio begann vor etwa 10 Tagen höher zu steigen – und erzeugte damit ein Verkaufssignal. Das Standard Ratio folgte nur ungern und bestätigte erst in den vergangenen Tagen sein Verkaufssignal. Solange beide Ratios steigen, ist das bearish für den Aktienmarkt.

Die Breite war schlecht und die Verkaufssignale des Breitenoszillators, die am 19. August generiert wurden, sind immer noch vorhanden. Allerdings befinden sich beide Breitenoszillatoren jetzt tief im überverkauften Bereich – was bedeutet, dass ein Kaufsignal in der Zukunft liegt, aber natürlich ist es noch zu früh, um zu sagen, wo oder wann. „Überverkauft bedeutet nicht kaufen“ ist eines unserer stärksten Mottos, und es bedeutet lediglich, dass ein überverkaufter Markt weiterhin stärker zurückgehen kann, als man erwarten würde.

Neue 52-Wochen-Hochs gibt es fast nicht mehr (11 an der NYSE gestern), und so bleibt dieser Indikator wie seit letztem April auf einem Verkaufssignal. Es nie war geben in diesem Sommer wie viele andere Indikatoren ein Kaufsignal.

VIX
VIX,
-0.35%
ist diese Woche höher gesprungen, und das hatte einige Auswirkungen auf unsere Volatilitätsindikatoren. Zunächst wurde zum Handelsschluss am 25. August ein „Spike-Peak“-Kaufsignal für VIX gegeben, das sofort durch einen starken Anstieg des VIX am 26. August gestoppt wurde. VIX bleibt also zu diesem Zeitpunkt im „Spike-Modus“. In naher Zukunft wird ein neues VIX-Spike-Peak-Kaufsignal eingerichtet.

Das zweite Nebenprodukt dieses jüngsten Anstiegs des VIX ist der mittelfristige Trend des VIX-Kaufsignals, das stattgefunden hatte, als sowohl der VIX als auch sein gleitender 20-Tage-Durchschnitt Anfang August unter seinen 200-Tage-MA kreuzten, wird jetzt aufgehoben, da der VIX wieder über dem 200-Tage-MA liegt. Das ist nicht ein Verkaufssignal würde jedoch auch erfordern, dass der 20-Tages-MA wieder über den 200-Tages-MA kreuzt, was nicht unmittelbar bevorsteht. Dennoch ist das Kaufsignal vorerst aufgehoben.

Wenn der VIX unter seinen 200-Tage-MA zurückfallen sollte, würde der Trend Kaufsignal würde wiederhergestellt werden. Durch Zufall, das Niveau, auf dem beide dieser VIX-Kaufsignale stattfinden würde, wäre ein VIX-Schluss unter 24.60.

Das konstruieren der Volatilitätsderivate bleibt für Aktien ziemlich hartnäckig in einem leicht positiven Zustand. Das heißt, die Laufzeitstruktur der VIX-Futures neigt sich bis Januar nach oben und ist danach flach.

Zusammenfassend halten wir weiterhin eine rückläufige „Core“-Position im Einklang mit dem Abwärtstrend, der auf dem SPX-Chart offensichtlich ist. Um diese herum können einzelne Indikatorsignale gehandelt werden. Der Markt ist im Moment überverkauft, also reduzieren Sie profitable Spreads oder steigen Sie aus, wo es erforderlich ist (MVB-Verkaufssignal zum Beispiel), aber gehen Sie nicht lange, nur weil der Markt überverkauft ist.

Neue Empfehlung: Potenzielle VIX-Kaufsignale

Wie oben erwähnt, befindet sich VIX wieder im „Spike“-Modus. Ein VIX „Spike Peak“-Kaufsignal, das letzte Woche auftrat, wurde an nur einem Tag für einen kleinen Verlust gestoppt. Jetzt richtet sich ein weiterer ein. In dieser Woche lag der Höchstpreis für VIX bisher bei 27.69. Ein naher VIX von mindestens 3 Punkten unter seinem letzten Höchstkurs würde ein neues VIX-Spike-Peak-Kaufsignal erzeugen. Wenn der VIX außerdem wieder unter seinem steigenden gleitenden 200-Tage-Durchschnitt schließt, würde dies erneut bestätigen, dass der Trend des VIX ist rückläufig, und das ist bullish für Aktien. Lassen Sie uns also einen zweistufigen Ansatz verwenden, um diese Positionen einzugeben:

Schritt 1:

Wenn VIX mindestens 3.00 Punkte unter dem höchsten Kurs schließt, den er seit dem 29. August erreicht hat,

DANN Kaufen Sie 1 SPY (7. Okt.) am Geld
Und Sell 1 SPY Oct (7th) Call mit einem markanten Preis von 15 Punkten höher.

Schritt 2:

Wenn der VIX unter 24.50 schließt, würde dies den Trend des VIX-Kaufsignals wiederherstellen, also kaufen Sie einen weiteren SPY-Spread mit den gleichen Parametern wie in Schritt 1 oben angegeben.

Neue Empfehlung: Brown-Forman

Das Optionssymbol für Brown-Forman Corp.
BF.B,
-0.94%
is BFB. Call-Käufe waren in diesem Sommer besonders stark und zwangen das Put-Call-Verhältnis auf einen extrem optimistischen (überkauften) Zustand. Man kann sehen, wie viel niedriger er jetzt ist, wo er ein neues Verkaufssignal generiert, als im vergangenen Jahr.

Kaufen Sie 2 BFB Okt (21^st) 75 Puts

Zu einem Preis von 4.50 oder weniger

BF.B: 72.08 Okt (21^st) 75 Put: angeboten um 5.20

Folgeaktion

Alle Stopps sind mentale Schließstopps, sofern nicht anders angegeben.

Wir werden ein „Standard“-Rollverfahren für unsere SPY-Spreads implementieren: Wenn bei jedem vertikalen Bull- oder Bear-Spread der Basiswert den Short Strike trifft, rollt der gesamte Spread. Das wäre eine Rolle up im Falle eines Calls Bull Spread oder Roll nach unten im Falle eines Bear-Put-Spreads. Bleiben Sie in der gleichen Expiration und halten Sie den Abstand zwischen den Strikes gleich, sofern nicht anders angegeben.

Lange 10 CRNT Sept. (16^th) 2.5 Anrufe: Aviat Networks (AVNW) hat für CRNT einen Preis von im Wesentlichen 3.08 $ geboten, aber CRNT ist nicht an einem Verkauf interessiert. Wir sind letzte Woche in den September gerollt. Weiter halten.

Lange 0 AAPL Sep (16^th) 170 Anrufe: wann ausgestoppt wurden AAPL geschlossen unter 166 am 26. August. Insgesamt war dies ein schön profitabler Trade, da wir zuvor zweimal gerollt hatten.

Lange 1 SPY Sept (16^th) 426 Call und Short 1 SPY Sept (16^th) 439 Anrufe:  Spreads wurden ursprünglich am 21. Juli gekauft, als mehrere Indikatoren Kaufsignale generierten. Dann wurden sie aufgerollt und schließlich heraus. Verkaufen Sie den Spread jetzt, da die reinen Aktien-Put-Call-Verhältnisse auf Verkaufssignale zurückgerollt sind.

Long 3 MRO Okt (21^st) 24 Anrufe:  Wir werden diese Position halten, solange das Put-Call-Verhältnis für MRO auf einem Kaufsignal bleibt.

Lange 0 SPY Sept (16^th) 414 Anruf und kurz 0 SPY Sept (16^th) 429-Anruf: wurde im Einklang mit VIX Anfang zu gekauft Trend nach unten am 4. August. Er wurde am 29. August ausgestoppt, als der VIX an zwei aufeinanderfolgenden Tagen über 24.60 geschlossen hatte, .

Lange 2 OIH Sept (16^th) 230 Aufrufe und kurz 2 OIH Sept (16^th) 250 Anrufe:  verkaufe diesen Spread jetzt seit dem gewichteten Das Put-Call-Verhältnis für OIH ist auf ein Verkaufssignal zurückgefallen.

Lange 3 SGFY Sept. (16^th) 22.5 Anrufe: Wir halten ohne Unterbrechung, um zu sehen, ob jemand ein Gebot für SGFY abgibt. Noch gibt es kein Angebot, aber angeblich gibt es mehrere Kaufinteressenten SGFY, wobei das höchste Gebot Gerüchten zufolge bei rund 30 US-Dollar liegt.

Long 1 SPY Okt (21^st) 396 Put und Short 1 SPY Okt (21^st) 366 setzen: dies ist unsere rückläufige „Kernposition“. Er wurde bei jedem Strike um 30 Punkte nach unten gerollt, da SPY diese Woche bei 396 gehandelt wurde (gemäß unserer oben genannten allgemeinen Regel des „Rollens“). Für diese Position gibt es derzeit keinen Stopp mehr.

Lange 2 SGEN Sept (16^th) 170 Aufrufe und Short 2 SGEN Sept (16^th) 185 Anrufe: dieser Spread wurde nach Übernahmegerüchten von gekauft MRK verbreiteten sich. Halten Sie diese Spreads ohne Stopp.

Long 0 SPY Okt (7^th) 413 Anrufe und Short 0 SPY Okt (7^th) 428 Anrufe: Dieser Spread wurde im Einklang mit dem $VIX-Spike-Peak-Kaufsignal vom 24. August gekauft^th, wurde aber am Namenstag gestoppt, als $VIX in den „Spike“-Modus zurückkehrte – wo es sich noch heute befindet. Siehe Kommentar im obigen Newsletter bezüglich der Aufnahme einer neuen Position basierend auf dem nächsten „Spike Peak“-Kaufsignal.

Lange 6 CANO Okt (21^st) 7 Anrufe: Stoppen Sie sich bei einem Schlusskurs unter 5.50.

Senden Sie Fragen an: [E-Mail geschützt] .

Lawrence G. McMillan ist Präsident von McMillan Analysis, einem eingetragenen Anlage- und Rohstoffhandelsberater. McMillan kann sowohl persönlich als auch in Kundenkonten Positionen in Wertpapieren halten, die in diesem Bericht empfohlen werden. Er ist ein erfahrener Trader und Vermögensverwalter und Autor des Bestsellers Optionen als strategische Investition.

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