Meinung: „Die Börse geht nicht auf Null“: Wie dieser Einzelanleger mit 70 Jahren Erfahrung den Bärenmarkt tradet

Bei so viel Verwirrung und Volatilität auf den Finanzmärkten im Moment schien es ein günstiger Zeitpunkt, um sich mit Kaplan zu treffen, der in Altamonte Springs, Florida, lebt und immer noch die Investitionen seiner Familie verwaltet. Hier sind vier Strategien, mit denen Kaplan erfolgreich war und die jeder Investor kopieren kann:

1: 'Dividendenaristokraten' kaufen: Es gibt nichts, was Kaplan mehr liebt, als Dividendenaktien zu kaufen, insbesondere die „Dividenden-Aristokraten“. Dies sind Unternehmen, die mindestens 25 Jahre in Folge Dividenden erhöht haben. „Durch die Zahlung einer bedeutenden Dividende von mindestens 3 % oder 4 %“, sagt Kaplan, „zeigt dies, dass sich der Vorstand seiner Verantwortung gegenüber den Aktionären bewusst ist, im Vergleich zu Unternehmen, die keine Dividenden zahlen und stattdessen riesige Gehälter an Führungskräfte zahlen.“  

Vor dem Kauf einer einzelnen Aktie schaut sich Kaplan zunächst das Kurs-Gewinn-Verhältnis, die Dividende und die Dividendenhistorie der Aktie an. „Ich möchte ein Unternehmen, das sich wirklich dafür einsetzt, seine Dividenden zu erhöhen“, sagt er. „Die letzten drei Jahre sind mir egal, aber wenn das Unternehmen seine Dividende einige Jahre erhöht, bedeutet mir das etwas. Das ist eine Aktie, die ich auf meine Beobachtungsliste setzen werde. Man muss geduldig sein und warten, bis man zu einem guten Preis kauft.“ 

Zu den Aktien, die Kaplan für ihre Dividende gemocht hat, gehören Walgreens Boots Alliance
wba,
-0.20%
und AT & T.
T,
-1.57%.
Allerdings, sagt er, „ist es wichtiger als alles andere, den richtigen Preis zu bekommen.“ Er gibt zu, dass es oft eine Herausforderung ist, zu wissen, wann man kaufen sollte. 

Kaplan schlägt vor, dass Anleger zunächst eine kleine Anzahl von Aktien der Aristocrat-Aktien kaufen. „Anstatt 100 Aktien einer 40-Dollar-Aktie zu kaufen, kaufe 10 Aktien für 400 Dollar. Das mache ich auch heute noch.“ 

2: Kaufen Sie Dividenden-ETFs: Kaplan kauft Dividenden zahlende ETFs (Exchange Traded Funds), die der Investment-Researcher Morningstar mit drei, vier oder fünf Sternen bewertet. Zu den ETFs, die Kaplan mag, gehört der ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
edel,
-0.88%,
SPDR S & P Dividend ETF
SDY,
-0.96%,
ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
TDV,
+ 0.75%
und ProShares Russell US Dividend Growers ETF
TMDV,
-1.26%.
Er bevorzugt auch Technologieunternehmen, die ihre Dividende in den letzten sieben Jahren mindestens erhöht haben. Aktien wie IBM
IBM,
+ 0.45%
Cisco Systems
CSCO,
-0.76%,
Apple
AAPL,
+ 0.67%
und Microsoft
MSFT,
+ 0.92%
heute seinen Kriterien entsprechen.

3: Kaufen und halten (aber nicht für immer): Im Gegensatz zu vielen Anlegern, die auf unbestimmte Zeit kaufen und halten, hält Kaplan Aktien, bis sich das Marktumfeld ändert. Dieser Auslöser könnte ein Wechsel im Management, eine Dividendenkürzung, eine technische Schwäche, schlechte Gewinne oder eine Überbewertung sein. Wenn eines dieser Szenarien eintritt, kann Kaplan seine Bestände reduzieren oder alle seine Aktien verkaufen. .

4: Covered-Call-Optionen verkaufen: Kaplan verkauft regelmäßig Covered Calls auf seine Dividendenaktien. Der Verkauf von Covered Calls generiert eine Prämie und ermöglicht es ihm, Aktien zu einem von ihm festgelegten Preis zu verkaufen. Nachdem die Aktie automatisch verkauft wurde (laut Optionsregeln „abgerufen“), wartet Kaplan auf einen niedrigeren Preis und kauft die Aktie zurück. Dann verkauft er einen weiteren Covered Call. 

Kaplan erklärt, warum ihm diese Strategie gefällt: „Der Verkauf von Covered Calls ist eine der effektivsten Möglichkeiten für mich, weiterhin Einnahmen zu erzielen und gleichzeitig Geld zu verdienen, wenn die Aktie steigt. Es stört mich nie, wenn eine Aktie, die ich verkaufe, höher steigt und zurückgerufen wurde. Ich kann es jederzeit zurückkaufen, wenn ich will.“ 

Kaplan fasst zusammen: „Ich beginne vielleicht damit, sechs Aktien einer Aristocrat-Aktie zu kaufen, und wenn sie nach unten geht, kaufe ich vielleicht weitere acht oder neun Aktien. Sobald ich 100 Aktien angesammelt habe, verkaufe ich Covered-Calls-Optionen darauf. Ich nutze den Optionsmarkt, um zu verkaufen. Es beseitigt die Verkaufsangst.“ 

Er gibt ein konkreteres Beispiel: „Wenn eine Aktie, die ich besitze, bei 38 Dollar liegt, verkaufe ich vielleicht Calls bei 45 Dollar mit einem Verfallsdatum von ein bis zwei Monaten. Die Höhe der Prämie ist mir egal. Manchmal bekomme ich ein paar Cent, manchmal mehr.“ Gelegentlich verkauft er Covered Calls mit einem ein- bis zweiwöchigen Ablaufdatum, aber normalerweise wählt er einen Monat. 

Kaplans Philosophie ist, dass er lieber ein paar Cent Prämie macht, als nichts zu verdienen (oder vielleicht Geld durch spekulativere Strategien zu verlieren). Diese Pfennige summieren sich im Laufe der Zeit.

„Wenn Sie einen Covered Call verkaufen“, sagt Kaplan, „werden Sie sofort bezahlt. Ich liebe das. Ich behalte den Bestand auch gerne, und wenn er zurückgerufen wird, verkaufe ich ihn gerne und versuche, ihn zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen. So oder so funktioniert es für mich.“ 

Wie man mit Bärenmärkten umgeht

Kaplan mag fallende Märkte – einschließlich Bärenmärkte. Dies gibt ihm die Möglichkeit, seine Lieblingsaktien zu Schnäppchenpreisen zu kaufen. „Ich freue mich auf einen Bärenmarkt“, sagt er. „Ich werde eine Good-til-Cancel-Order (GTC) für Aktien eingeben, die ich zu niedrigeren Preisen kaufen möchte. Je nach Aktienkurs kaufe ich zum Beispiel 10, 15 oder 20 Aktien.“

Typischerweise befinden sich diese Aufträge im „Black Swan“-Portfolio von Kaplan. Hier versucht er, im Falle eines Worst-Case-Szenarios (dh eines Crashs) Aktien zu extrem niedrigen Preisen zu kaufen. Beispielsweise hat er kürzlich eine kleine GTC-Bestellung zum Kauf von Hormel Foods eingegeben
HRL,
-0.24%
bei 39.99 $ pro Aktie (es schloss am 14. Juni bei rund 45 $ pro Aktie). 

Kaplan hat andere Vorschläge, was in fallenden Märkten zu tun ist. „Während eines Bärenmarktes habe ich eine größere Cash-Position als normal“, sagt er. „Je niedriger der Aktienkurs sinkt, desto mehr Schnäppchen mache ich. Sie müssen geduldig sein, wenn Sie in einem Bärenmarkt handeln. Aber selbst während der schlimmsten Baisse geht der Aktienmarkt nicht auf Null. Deshalb musst du lernen, deine Ängste zu kontrollieren.“ 

Wann verkaufen

Kaplan hat eine wichtige Verkaufsregel: „Ich nehme Geld von meinem Handelskonto ab, wenn ich zu viel Geld verdiene.“ Der Grund, sagt er, ist, dass er nicht gerne große Risiken eingeht und das zu lange Halten einer profitablen Position das Risiko erhöht. 

"Wann verkaufe ich?" er fragt. „Ich kann verkaufen, wenn der Ton des Marktes nicht stimmt oder wenn die Dividendenrendite zu niedrig ist. Meine Absicht ist es, dieselben Aktien zu niedrigeren Preisen zurückzukaufen.“ Er gibt zu, ein widerstrebender Verkäufer zu sein, aber er wird bei Bedarf verkaufen, indem er den Optionsmarkt nutzt, um den Verkauf abzuschließen. 

Bargeld ist kein Müll 

Kaplan weist darauf hin, dass Bargeld nicht schlecht zu halten ist. „Sie bekommen vielleicht nur 1 %, wenn die Inflation bei 7 % liegt“, sagt er, „aber meine Barrendite von 1 % ist ein viel besseres Geschäft als eine Aktie, die um 20 % bis 50 % fällt. Einige Leute beschweren sich über einen inflationsbedingten Verlust von 7 %, während ihre Aktie möglicherweise 40 % verliert.“ 

Dennoch ist sich Kaplan des Schadens, den Bärenmärkte anrichten, schmerzlich bewusst. „Manchmal werde ich gefragt: ‚Was ist der schlimmste Bärenmarkt?' Ich antworte immer: Der, in dem ich bin.“ 

Michael Sincere (michaelsincere.com) ist der Autor von „Understanding Options“ und „Understanding Stocks“. Sein neuestes Buch „How to Profit in the Stock Market“ (McGraw Hill, 2022) stellt erfolgreiche Anlage- und Handelsstrategien für Bullen- und Bärenmärkte vor. 

Mehr: Diejenigen, die Aktien an dem Tag kaufen, an dem der S&P 500 in eine Baisse eintritt, haben in 22.7 Monaten durchschnittlich 12 % verdient

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